王輝

　　近幾個(gè)交易日持續(xù)表現(xiàn)孱弱的國(guó)債期貨，周四（11月7日）再度遭遇黑色一天，三張合約全線大跌，全部創(chuàng)出上市以來(lái)新低。其中，主力合約TF1312重挫0.56%，創(chuàng)上市以來(lái)最大單日跌幅。市場(chǎng)人士表示，由于國(guó)債期貨交易所規(guī)定的保證金水平為3%，當(dāng)日主力合約0.56%的跌幅，使得多頭對(duì)應(yīng)的保證金浮虧幅度接近20%。

　　昨日國(guó)債期貨全天整體呈現(xiàn)成交放量、持倉(cāng)增加的特征。其中，主力合約TF1312重挫0.56%，創(chuàng)上市以來(lái)最大單日跌幅，跌破93元整數(shù)關(guān)口，收?qǐng)?bào)92.828元。此前TF1312跌幅最大的交易日為9月9日（國(guó)債期貨上市后第二個(gè)交易日），但當(dāng)日跌幅也僅達(dá)到0.28%。此外，TF1403合約跌0.41%至93.284元，TF1403合約跌0.41%至93.284元。三份合約共計(jì)成交4331手，較前一交易日增加超過(guò)1倍。其中，TF1312成交4139手，較上一交易日的1932手增加約114%，持倉(cāng)3275手，增倉(cāng)439手；TF1403成交152手，持倉(cāng)452手，增倉(cāng)47手；TF1406成交40手，持倉(cāng)140手，增倉(cāng)0手。

　　席位表現(xiàn)方面，中金所盤后持倉(cāng)排名顯示，TF1312合約前20名多頭席位、前20名空頭席位分別出現(xiàn)281手和428手的較大幅度增倉(cāng)。其中國(guó)泰君安等多頭前三大主力席位在單日大跌中合計(jì)加倉(cāng)多單148手，空頭前三大主力席位則出現(xiàn)154手的空單加倉(cāng)，顯示出多空主力雙方的持倉(cāng)信心似乎仍然較為堅(jiān)挺。

　　分析人士表示，周四央行再次暫停逆回購(gòu)“輸血”操作、國(guó)債現(xiàn)券收益率繼續(xù)明顯爬升、主力合約TF1312接近交割日即將提高保證金比例、市場(chǎng)傳言管理層已經(jīng)同意商業(yè)銀行進(jìn)入國(guó)債期貨市場(chǎng)等多方面利空因素，都導(dǎo)致了國(guó)債期貨的猛烈下跌。來(lái)自瑞達(dá)期貨(,)、上海中期等機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)指出，央行貨幣政策將會(huì)延續(xù)平衡偏緊，債券市場(chǎng)面臨長(zhǎng)期壓制，在此背景下，預(yù)計(jì)國(guó)債期貨弱勢(shì)承壓的局面還將持續(xù)。

　　國(guó)債期貨主力合約收盤價(jià)與持倉(cāng)變化