11月11日，Shibor利率二漲四跌二平，短期利率全部下跌，中期利率漲跌不一，利率期限結(jié)構(gòu)曲線仍較為平坦。代表性利率的7天Shibor下挫15.90個(gè)基點(diǎn)，至3.7800%，隔夜利率跌16.10基點(diǎn)，至3.6000%，14天利率下跌12.25個(gè)基點(diǎn)，至4.4580%。一個(gè)月利率上揚(yáng)19.20個(gè)基點(diǎn)，至5.2690%，上周央行凈回籠50億元，貨幣政策仍沒(méi)有任何寬松的跡象。中長(zhǎng)期利率變動(dòng)較小，3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月和1年期利率分別報(bào)4.6962%、4.2200%、4.2700%和4.4000%。本周央票、逆回購(gòu)到期量分別是100億元、240億元，以此計(jì)算本周資金仍呈現(xiàn)凈回籠狀態(tài)。央行在設(shè)置常備借貸便利這一工具后，更不會(huì)輕易動(dòng)用貨幣價(jià)格工具。

　　10月份的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)基本全部出爐，喜憂參半。喜的是規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)10.3%，高于9月份；社會(huì)消費(fèi)品零售總額名義增長(zhǎng)13.3%；固定資產(chǎn)投資環(huán)比增長(zhǎng)1.43%。憂的是國(guó)內(nèi)通脹有抬頭的趨勢(shì)，10月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平（CPI）同比上漲3.2%，創(chuàng)8個(gè)月以來(lái)新高，年前央行的重點(diǎn)任務(wù)之一就是控通脹。綜合分析，10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)給金融期貨市場(chǎng)帶來(lái)的沖擊效果有限，市場(chǎng)靜待十八屆三中全會(huì)的政策利好。

　　（作者單位：金石期貨）