[轉(zhuǎn)] 國(guó)債期貨空單持有：安信期貨11月13日早報(bào)

2013-11-13 09:11 來(lái)源： 安信期貨 瀏覽：356 評(píng)論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

行情回顧

上一交易日，利率債收益率小幅回落，國(guó)債期貨TF1312合約報(bào)收92.096，上漲0.38%。TF1312合約日成交5568手，截至收盤，單邊持倉(cāng)2180手，減少537手，前二十凈空343手，較前一交易日減少73手。三個(gè)合約總持倉(cāng)3038手，減少488手。

現(xiàn)貨市場(chǎng)

銀行間固定利率國(guó)債到期收益率小幅下跌，1Y跌3.78bps，3Y跌3.73bps，5Y跌3.41bps,7Y跌4.011bps，10Y漲1.12bps。

二級(jí)市場(chǎng)銀行間市場(chǎng)關(guān)鍵期限利率債成交利率小幅走低，長(zhǎng)期利率仍走高。剩余期限約6.7年的13附息國(guó)債15收益率報(bào)收4.4381%，前日?qǐng)?bào)收4.44%。剩余期限約6.93年的13附息國(guó)債20收益率報(bào)收4.3583%。金融債方面，剩余年限8.69年的120232報(bào)收5.5348%，上日5.4147%。

貨幣市場(chǎng)，中國(guó)銀行間貨幣市場(chǎng)回購(gòu)利率小幅下跌。銀行間回購(gòu)市場(chǎng)隔夜品種加權(quán)平均利率為3.3429%，跌27.67bps；7天期品種為3.5989%，跌22.2bps；14天期品種為4.3678%，跌12.27bps。

公開市場(chǎng)操作，周二（11月12日），央行進(jìn)行90億元七天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率4.10%。本周公開市場(chǎng)自然凈回籠140億元。央行11月11日到期續(xù)做100億元3年期央票利率3.50%，流動(dòng)性繼續(xù)收緊。

操作建議

為期4天的十八屆三中全會(huì)11月12日閉幕，會(huì)議審議通過(guò)《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》。周二國(guó)開一年增發(fā)債中標(biāo)收益率創(chuàng)同類政策性金融債有史以來(lái)新高。發(fā)行困難正向信用市場(chǎng)蔓延。11月12日，在農(nóng)發(fā)行增發(fā)券未能招滿的同時(shí)，東興證券招標(biāo)的10億元短融券也遭遇大比例流標(biāo)，鐵路總公司、長(zhǎng)江電力等則紛紛取消或延后債券發(fā)行。

利率債收益率居高不下，一級(jí)市場(chǎng)中標(biāo)利率連創(chuàng)新高，央行收緊流動(dòng)性態(tài)度明顯，國(guó)債期貨操作上前期空單繼續(xù)持有。當(dāng)前TF1312合約向TF1403合約逐漸移倉(cāng)，投資者注意移倉(cāng)換月風(fēng)險(xiǎn)。

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