⊙ 阮曉琴 ○編輯 陳其玨

　　臨近年終，又到?加工費年度談判時。獲悉，江西銅業(yè)(600362,股吧)已經(jīng)談妥了2014年度銅加工費――較上年度增加了31%。業(yè)內(nèi)人士稱，江西銅業(yè)這一加工費往往是行業(yè)標(biāo)桿。中國是世界最大銅加工國，銅加工費增加有助于增加冶煉企業(yè)的收入。然而，銅加工精煉費大幅上漲暗示未來銅礦供給增加，2014年銅價壓力如堰塞湖籠罩銅行業(yè)。

　　江西銅業(yè)董事會秘書黃東風(fēng)18日向上證報證實，公司已經(jīng)與自由港公司達成2014年銅精礦加工費、精煉費（TCRC）分別為每噸92美元和每磅9.2美分。2013年TCRC每噸70美元、每磅7美分的價格，2014年度同比上漲逾30%。

　　銅精礦加工費是指將粗銅煉成陽極銅的過程；而精煉費是后端陽極銅變成電解銅的過程。

　　富寶資訊銅業(yè)分析師雷連華告訴，江西銅業(yè)與自由港公司銅加工費談判往往是國內(nèi)加工費標(biāo)桿；如2012年，雙方談定的價格就成為國內(nèi)企業(yè)跟風(fēng)價。

　　數(shù)據(jù)顯示，2014年銅加工費較上年上漲31%，而2012年銅加工費僅漲10%左右。

　　銅加工費上漲，意味著礦山產(chǎn)能增幅超過冶煉產(chǎn)能增加，伴隨而來的是銅礦產(chǎn)量大幅增加。麥格理銀行商品高級顧問Jim Lennon透露，全球銅供應(yīng)從2012年開始快速增加，并將在2014年達到過剩47.7萬噸的峰值。他對銅價中期走勢較為悲觀，認(rèn)為從2011年開始的銅價下跌行情也將延續(xù)到2014年才能見底，預(yù)計底部價格在6500美元/噸左右。

　　國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國10月精煉銅產(chǎn)量為63.79萬噸，高于9月所創(chuàng)的紀(jì)錄62萬噸；10月銅產(chǎn)量較2012年10月增加22.9%。

　　18日，LME倫銅03合約收盤價7000美元。

　　富寶資訊雷連華認(rèn)為，銅價將在未來步入熊途，供給過剩將至少令未來三年內(nèi)價格承壓。

　　實際上，今年以來市場看跌銅價的氛圍就非常濃厚。但銅在上半年跳水后，下半年堅挺地在7000元上下徘徊，有人分析認(rèn)為，2013年銅礦擴產(chǎn)可能沒有預(yù)期的快速。

　　2014年銅加工費猛增從側(cè)面反映了銅礦開始快速擴產(chǎn)。一旦銅價下跌，對于擁有上游銅礦的企業(yè)來說，最主要的利潤來源將受到?jīng)_擊。銅陵有色(000630,股吧)、云南銅業(yè)(000878,股吧)、江西銅業(yè)等銅礦自給率較高，約40%上下。銅價下降，他們的業(yè)績將首當(dāng)其沖受到影響。

　　今年前三季度，銅陵有色凈利潤同比下降42%。

　　我國銅礦資源缺乏，銅精礦進口比例接近70%。同時，我國又是銅冶煉大國，在國際分工中更多處于中下游。銅價下降、銅冶煉費提高，對中國整體銅產(chǎn)業(yè)影響偏正面。即中下游的銅冶煉加工企業(yè)受益。精誠銅業(yè)(002171,股吧)、海亮股份(002203,股吧)、鑫科材料(600255,股吧)、精藝股份(002295,股吧)等下游企業(yè)業(yè)績或有提升。

　　以精誠銅業(yè)為例，今年前三季度公司凈利潤同比增加101.53%。