隨著股指期貨、融資融券業(yè)務以及國債期貨等金融衍生品的蓬勃發(fā)展，國內對沖市場也迎來了快速發(fā)展的機遇。

　　在昨日由新湖期貨主辦的“申城論劍――第五屆衍生品對沖套利論壇”上，與會嘉賓就全球金融衍生品市場的發(fā)展前景以及各種對沖交易策略進行了交流探討。

　　新湖期貨董事長馬文勝表示，交易所為了鼓勵市場套利對沖，在規(guī)則上做了適度的修改，推出了套利的指令。明年將會有更多的連續(xù)交易產品推出，這將為市場套利提供更多良好的機會。未來期權的上市也將使對沖產品、對沖手段更加豐富。

　　據(jù)了解，今年到目前為止國內在對沖市場上發(fā)行的產品規(guī)模已經達到144億元?！鞍凑諉芜呌嬎愎烙嫷浇衲昴甑字袊谪浭袌稣w交易額會突破300萬億元，期貨市場儼然已經成為對沖產品的主要載體?！瘪R文勝說。

　　中國金融期貨交易所研發(fā)部總監(jiān)張曉剛表示，衍生品市場未來發(fā)展前景將十分廣闊，截至2013年6月全球對沖基金規(guī)模已經接近2.41萬億美元。

　　為了順應國際市場的發(fā)展，國內股票和期貨市場也正積極參與對沖交易。

　　同安投資管理有限公司總經理陳東升在論壇上介紹了股票在定向增發(fā)時進行對沖交易的方式?！岸ㄏ蛟霭l(fā)在股票價格里會有一個折扣，現(xiàn)在基本都是七折，倒過來算也就是43%的外部收益率?！标悥|升說，我們可以買進一攬子的定向增發(fā)組合，比如12只到15只產品，然后做空滬深300指數(shù)期貨遠期合約，這樣就可以鎖定25%左右的收益。

　　理石投資管理有限公司董事長周理也分享了公司在國債期貨對沖產品上的經驗?！拔覀兊膰鴤谪浱灼诒Ｖ的昊找媛首罡呖梢赃_到9.5%，期現(xiàn)套利可以達到6.5%，基差交易可達7.0%，跨期套利可達20.0%。”周理介紹，近期他們選擇了較為活躍的部分企業(yè)債作為投資組合。

　　新湖期貨資產管理部投資總監(jiān)朱浪強也對公司目前所使用的期貨對沖套利策略進行了介紹?！靶潞谪涃Y管套利對沖策略主要包括統(tǒng)計套利、基本面套利對沖、強弱套利對沖、升貼水套利對沖、跨期套利、另類事件驅動型套利對沖、期現(xiàn)套利等?！敝炖藦娬f。

　　對于事件驅動型套利對沖策略，朱浪強解釋說，以前段時間菜粕1311合約和1401合約提高保證金為例，很多人忽略了這個事件，實際上這個事件可以引發(fā)很多好的策略，因為菜粕1311、1401合約保證金提高以后，菜粕和豆粕的價差就會有很大的改變。