9月冠軍凱澤一號玩蹦極，由賺34.8%變?yōu)樘?6.2%

　　夢想往往難以照進(jìn)現(xiàn)實(shí)。期貨私募依然游走在“灰色地帶”，其業(yè)績上躥下跳也不是一般人能承受的。開閘一年的期貨資管業(yè)務(wù)，目前僅有10億元的規(guī)模，與銀行、信托、基金、券商的資管規(guī)模有如天壤之別。未來，期貨資管的路該怎么走，值得深思。

　　 于德良

　　期貨私募業(yè)績的上躥下跳似乎已成其特色，近日出爐的10月份期貨私募業(yè)績榜單再次讓我們領(lǐng)略了這一“獨(dú)特風(fēng)景”。

　　數(shù)據(jù)顯示，10月份納入統(tǒng)計的118只期貨私募產(chǎn)品，只有47只錄得正收益，6只盈虧平衡，65只虧損。也就是說，10月份有55.1%的期貨私募虧損，這一比例比9月份74.1%的虧損比例，減少了19個百分點(diǎn)。高山一號以賺49.16%的戰(zhàn)績高居首位，成為10月份期貨私募最大的一匹“黑馬”，旗隆投資旗下的旗隆穩(wěn)增量化一期、旗隆非人類一期分別以43.35%、42.2%的收益排第二名、第三名。而同喜程序?qū)殑t以虧47.83%的收益繼續(xù)墊底。

　　9月份期貨私募業(yè)績榜單中，以34.78%收益躍居首位的“黑馬”凱澤一號，則在10月份“馬失前蹄”，以虧36.23%的收益排倒數(shù)第二名。

　　一位私募操盤手表示，期貨私募業(yè)績大變臉毫不奇怪，很多期貨私募更像是“草臺班子”，業(yè)績好壞全靠操盤手的感覺和能力，他們追求的往往是短期高收益，其量化模型和風(fēng)控的手段在業(yè)績考核面前往往失效。

　　高山一號成立兩個月

　　坐上10月份冠軍寶座

　　來自私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，10月份納入排名的118只期貨私募產(chǎn)品，只有47只錄得正收益，逾五成產(chǎn)品陷入虧損。但與9月份74.1%的虧損比例相比，業(yè)績有所提升。

　　高山一號成為當(dāng)月期貨私募的最大“黑馬”，以49.16%的收益奪得冠軍，旗隆穩(wěn)增量化一期以43.35%的收益居第二位、旗隆非人類一期以42.2%的收益居第三位，以上三只產(chǎn)品的收益率均超過40%。收益超過20%的有：慧才添富量化趨勢一號25.32%、一川一號20.86%；鼎善一號、新博鑫穩(wěn)健策略1號、知天樂1號、永金五號、芝麻開門也取得了不錯的業(yè)績，收益率均超過15%；尚銀投資、上海魯蕓投資四號、大航?；鸬氖找媛示^10%。

　　今年8月1日才成立的高山一號似乎很神秘，公開資料中難見其影子，其背景資料、投資顧問、投資經(jīng)理皆查無所獲。按策略排名，9月份高山一號虧損12.7%，在納入統(tǒng)計的120只產(chǎn)品中排第111位，而10月份則以49.16%的收益，坐上納入統(tǒng)計的118只產(chǎn)品的冠軍之位，確實(shí)令業(yè)界驚訝。截至10月31日，高山一號單位凈值為2.0832元，而最新數(shù)據(jù)顯示，截至11月13日，其單位凈值達(dá)2.2995元，僅隔短短9個交易日，單位凈值提升了10.38%。

　　旗隆投資旗下的兩只產(chǎn)品旗隆穩(wěn)增量化一期、旗隆非人類一期收益緊隨高山一號之后。公開資料顯示，2006年2月，旗隆在英屬維爾京群島注冊成立證券資產(chǎn)管理類公司：GENGHIS KHAN INVESTMENT INC；2006年4月，旗隆在深圳成立深圳市旗隆投資管理公司；2008年7月，成立重慶市旗隆投資管理公司，專注于與國內(nèi)信托公司和銀行合作，發(fā)起成立并管理私募類信托理財計劃。2012年9月旗隆投資聯(lián)手華潤信托發(fā)行第一只產(chǎn)品，開始登臺競技。

　　旗隆投資創(chuàng)辦人、董事長為代雪峰，有18年的海內(nèi)海外證券投資、基金管理經(jīng)驗(yàn)。董事徐馨漫妮負(fù)責(zé)中國大陸區(qū)域信托計劃設(shè)立與投資行為實(shí)施。旗隆穩(wěn)增量化一期基金經(jīng)理為代雪峰、徐馨漫妮；代雪峰還擔(dān)任旗隆非人類一期的基金經(jīng)理。他們認(rèn)為，在股票投資上，選擇正確的投資國家遠(yuǎn)比在錯誤的國家選擇正確的股票重要；通過做空或做多乃至期權(quán)交易對資產(chǎn)進(jìn)行有效保值增值是必須做到的任務(wù)之一；股指期貨在風(fēng)險控制得當(dāng)?shù)那疤嵯卤裙善辈僮鞲菀住?/p>

　　旗隆穩(wěn)增量化一期成立于今年3月13日，從過往業(yè)績看，其凈值一直徘徊在0.8元附近，10月22日凈值僅為0.822元，僅隔兩日，凈值如火箭般躥升至1.1905元，截至11月15日，其凈值為1.247元。

　　9月冠軍凱澤一號

　　業(yè)績玩蹦極

　　9月份期貨私募的業(yè)績榜單顯示，名不見經(jīng)傳的凱澤一號成為期貨私募躍出的一匹“黑馬”。凱澤一號以34.8%的收益率奪得冠軍；近一個月的收益率為38.89%，在112只產(chǎn)品中排第一名；近三個月的收益率為60.38%，在92只產(chǎn)品中排第三名。資料顯示，凱澤一號成立于今年5月2日，基金經(jīng)理為毛澤紅。

　　然而，進(jìn)入10月份凱澤一號業(yè)績風(fēng)云突變，竟然以虧36.23%排在倒數(shù)第二位。由于有9月份的業(yè)績撐腰，其近三個月的收益為-7.33%，排在第77位；最近半年的收益為18.52%，排在第18位。

　　10月份同禧程序?qū)氁琅f沒有擺脫排名墊底的宿命。成立于2012年12月19日的同禧程序?qū)毣鸾?jīng)理為丁丹華，該產(chǎn)品最新凈值僅為0.1189元。無論是其近一個月、近三個月、近半年，還是今年以來的收益看，均排在最后一名。

　　從期貨私募今年以來的業(yè)績看，納入統(tǒng)計的49只產(chǎn)品中，有32只錄得正收益，占比65%。其中，銀閏投資旗下的鋮功程序化以330.5%的收益率高居榜首，百仕旺旗下的黑天鵝二號以261%的收益率居第二名，康騰投資旗下的康騰1號以97.57%的收益率居第三名。此外，白石組合一號、迦南一號、堅果1號、健峰對沖1號、柒福2號的收益率均超過50%,分別為85.56%、69.4%、69.25%、69.19%、52.79%。

　　在17只虧損產(chǎn)品中，有8只虧損20%以上，分別為：6號基金

　　-20.12%、旗隆雙策略一期-31.03%、非卻投資交易一部-32.98%、兆鑫一號-37.41%、THS三維量化對沖

　　-44.89%、寰宇期貨穩(wěn)健一號

　　-48.04%、鼎善一號-49.58%、同禧程序?qū)?89.22%。