[轉(zhuǎn)] 同一機構(gòu)債券賬戶間禁債券交易 銀行理財首當(dāng)其沖
對銀行間債市關(guān)聯(lián)交易治理終于出臺了公開規(guī)定。5月14日,外匯交易中心發(fā)布了《關(guān)于進一步規(guī)范管理關(guān)聯(lián)交易有關(guān)事宜的公告》,規(guī)定同一金融機構(gòu)法人的所有債券賬戶之間不得進行債券交易。
繼中債登連續(xù)“窗口指導(dǎo)”,加強對債市丙類戶的監(jiān)管后,作為銀行間債市的前臺服務(wù)機構(gòu),外匯交易中心首次公開發(fā)布債市關(guān)聯(lián)交易的規(guī)范細則,明確向市場表達了監(jiān)管層治理“債市亂象”的決心。
除了原先的銀行外,此次監(jiān)管范圍擴大至銀行間市場的各類交易主體,包括保險、信托、基金、券商、境外機構(gòu)等,通知明確指出,同一金融機構(gòu)法人的所有債券賬戶之間不得進行債券交易。
“上周,中債登以窗口指導(dǎo)的方式,暫停銀行自營戶和理財戶之間、理財賬戶間的交易,因為沒發(fā)正式文件,市場有人還質(zhì)疑會不會嚴(yán)格執(zhí)行。”滬上某券商債券分析師告訴記者,現(xiàn)在明文規(guī)定了,可見監(jiān)管層的決心。
目前已暴露出的債市案件顯示,丙類戶成為了利益輸送的主要渠道。業(yè)內(nèi)人士指出,中債登和交易中心先后出臺新規(guī),旨在“斬斷”債市關(guān)聯(lián)交易的路徑,加強內(nèi)控和外部監(jiān)管,減少利益輸送的“灰色地帶”。
由于銀行為我國銀行間債市的主力,記者昨日采訪到的多數(shù)市場人士指出,銀行受此新規(guī)影響最大。
業(yè)內(nèi)人士稱,由于銀行理財產(chǎn)品期限較短,但為了獲得較高收益,多數(shù)依靠銀行自營賬戶的支持,如今,兩者間交易被禁止,對銀行理財產(chǎn)品是一個較大的考驗,部分銀行理財收益率或面臨下滑風(fēng)險。
“當(dāng)理財產(chǎn)品贖回較大時,交易對手的選擇范圍受到限制,將會增加交易成本。”華泰證券(9.49,0.02,0.21%)首席經(jīng)濟學(xué)家劉煜輝[微博]對記者表示,原先自營賬戶有利于理財戶進行流動性管理,減少理財產(chǎn)品收益率波動,但新規(guī)出臺,將令理財戶面臨考驗。
但另一方面,此新規(guī)也間接規(guī)范了銀行的“資金池”模式。
劉煜輝指出,理財戶和自營戶間禁止債券交易,在杜絕利益輸送的同時,也有利于對資金池模式的規(guī)范,對于未來的理財市場,監(jiān)管層樂見的是“將資產(chǎn)池解包還原,一一對應(yīng)”。
中債登副總經(jīng)理王平近日撰文指出,近期發(fā)生的債市案件中,當(dāng)事人是利用了債市靈活性安排與配套環(huán)境和條件尚不到位之間的縫隙,實現(xiàn)了利益輸送和權(quán)力尋租,他建議未來應(yīng)特別重視發(fā)揮機構(gòu)內(nèi)控在債券業(yè)務(wù)中的作用。
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