⊙ 王寧○編輯 梁偉

　　雖然監(jiān)管層對(duì)于銀行和保險(xiǎn)（放心保）公司參與國(guó)債期貨的政策指引推出尚未有明確時(shí)間表，但參與熱情卻日益高漲。上證報(bào)日前了解到，多家銀行和部分保險(xiǎn)公司已做好參與國(guó)債期貨的兩手準(zhǔn)備工作，即采用結(jié)算會(huì)員模式和客戶(hù)模式。

　　通過(guò)了解發(fā)現(xiàn)，銀行和保險(xiǎn)公司更希望采用結(jié)算會(huì)員模式參與國(guó)債期貨交易。此外，銀行固定收益、風(fēng)控或結(jié)算等部門(mén)人員都欲準(zhǔn)備參加期貨從業(yè)資格考試，其目的除了更快掌握期貨理論知識(shí)外，更重要的是為取得中金所結(jié)算會(huì)員資格而準(zhǔn)備。

　　中國(guó)工商銀行(601398,股吧)固定收益處人士表示，目前前臺(tái)（交易部）、中臺(tái)（風(fēng)險(xiǎn)控制）和后臺(tái)（財(cái)務(wù)部）都在做準(zhǔn)備工作。“交易部人員每天都在看國(guó)債期貨行情，而且不定時(shí)還會(huì)出具報(bào)告，參與國(guó)債期貨的內(nèi)部框架正在逐步搭建。”

　　“我們正在兩手準(zhǔn)備參與國(guó)債期貨，即結(jié)算會(huì)員模式和客戶(hù)模式。”工行人士表示，也已組織了各部門(mén)人員參加期貨從業(yè)資格考試，如果是會(huì)員模式，能夠在最短的時(shí)間拿到中金所的會(huì)員資格；如果是客戶(hù)模式，也能夠盡快地熟悉國(guó)債期貨理論知識(shí)、期貨公司開(kāi)戶(hù)流程等。

　　由于銀行對(duì)于綜合風(fēng)險(xiǎn)控制要求標(biāo)準(zhǔn)比較高，每一項(xiàng)資金投出都要對(duì)涉及的機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用測(cè)評(píng)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和監(jiān)督管理等，而銀行在投資操作信用債和利率債時(shí)，都是不同的部門(mén)具體操作，因此，銀行參與國(guó)債期貨在自營(yíng)和套期保值交易時(shí)，也是由不同的部門(mén)在具體執(zhí)行。中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行(601288,股吧)金融市場(chǎng)部交易員表示，“如果是基差交易則是由交易部執(zhí)行操作，如果是套期保值交易則可能是固定收益部操作?！?/p>

　　這位農(nóng)行交易員表示，目前正在準(zhǔn)備期貨從業(yè)資格考試，主要是考慮將來(lái)銀行可能會(huì)以會(huì)員模式參與國(guó)債期貨?！敖灰紫到y(tǒng)、內(nèi)部結(jié)算和風(fēng)險(xiǎn)控制等，都是兩手做準(zhǔn)備?！?/p>

　　據(jù)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理處人士表示，對(duì)參與國(guó)債期貨準(zhǔn)備工作已進(jìn)行到中臺(tái)（風(fēng)險(xiǎn)控制），前臺(tái)（交易部）前期工作已結(jié)束，目前已進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)階段，隨后會(huì)根據(jù)對(duì)現(xiàn)券資金持有量，配置國(guó)債期貨參與資金。

　　“雖然準(zhǔn)備工作都在有條不紊的進(jìn)行，但還是遇到一些需要解決的問(wèn)題，例如財(cái)務(wù)處理、中央交易對(duì)手方的信用授信評(píng)級(jí)等?！鄙鲜鰢?guó)開(kāi)行人士表示，這些還需要交易所及其他機(jī)構(gòu)進(jìn)行專(zhuān)門(mén)的培訓(xùn)和輔導(dǎo)。

　　上述農(nóng)業(yè)銀行人士表示，為了能夠準(zhǔn)確歸納國(guó)債期貨交易資金的名錄，已向會(huì)計(jì)師事務(wù)所取得了咨詢(xún)。

　　百年人壽固定收益部人士表示，公司對(duì)參與國(guó)債期貨也做了一些準(zhǔn)備工作，相關(guān)的制度修改、計(jì)劃制定等都完成，但監(jiān)管層對(duì)參與指引還未明確，參與模式和交易細(xì)則規(guī)定對(duì)參與進(jìn)度都是重要的影響因素。