[轉(zhuǎn)] 央行投放資金 期債或溫和反彈
近期,央行連續(xù)兩周凈投放資金,推動(dòng)國債期貨持續(xù)弱勢(shì)反彈。11月29日,TF1403報(bào)收于92.558元,微漲0.01%。證監(jiān)會(huì)公布新股發(fā)行體制改革的意見,國務(wù)院公布開展優(yōu)先股試點(diǎn)的指導(dǎo)意見,股指下行壓力加大,或?qū)⒋碳鴤谪洔睾头磸?,TF1403短線將上攻93.000元大關(guān)。
央行連續(xù)兩周凈投放資金
上周,央行在公開市場(chǎng)上進(jìn)行了510億元逆回購操作,最終實(shí)現(xiàn)資金凈投放170億元,連續(xù)兩周實(shí)現(xiàn)凈投放。央行凈投放資金,導(dǎo)致資金利率小幅下降,國債收益率也小幅回落。其中,5年期銀行間固定利率國債到期收益率從11月20日的4.5124%降至4.2162%,前者是近9年多來的高點(diǎn)。國債期貨可交割券130015價(jià)格也由11月20日的93.4023元反彈至11月29日的94.4663元,上漲1.0640元,漲幅為1.14%。
11月29日,國債各期限整體下行,5年期收益率下行7.1BP至4.2612%。央行凈投放資金,不但推動(dòng)國債現(xiàn)貨收益率下行,也刺激國債期貨價(jià)格反彈。11月20日,國債期貨TF1403盤中創(chuàng)下上市以來新低91.260元后止跌反彈。11月29日,該合約盤中一度反彈至92.800元,報(bào)收于92.558元,期間累計(jì)反彈1.298元,漲幅為1.42%。
財(cái)政部將于12月6日招標(biāo)發(fā)行240億元30年期固定利率附息債,即2013年記賬式附息(二十五期)國債。11月29日,銀行間30年期固定利率附息國債收益率為4.1944%。關(guān)注本期國債招標(biāo)結(jié)果及其對(duì)于國債期貨的影響。此外,本周央行是否繼續(xù)逆回購操作也將直接影響國債期貨能否繼續(xù)弱勢(shì)反彈。
新股IPO重啟將刺激國債期貨反彈
11月30日,證監(jiān)會(huì)制定并發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見》。這是逐步推進(jìn)股票發(fā)行由核準(zhǔn)制向注冊(cè)制的重要步驟。證監(jiān)會(huì)表示,預(yù)計(jì)2014年1月,約有50家企業(yè)完成程序,并陸續(xù)上市。新股IPO重啟,短期將對(duì)股市形成一定沖擊,對(duì)國債現(xiàn)貨和國債期貨可能反而是利好,國債期貨短期內(nèi)有可能繼續(xù)溫和反彈。此外,11月30日國務(wù)院還公布了《關(guān)于開展優(yōu)先股試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》,銀行、電力有可能成為首批試點(diǎn)的行業(yè)。如果銀行能夠發(fā)行優(yōu)先股,則可以解決部分商業(yè)銀行資本金不足,增加商業(yè)銀行的資金和流動(dòng)性。商業(yè)銀行也將有部分富余資金增持國債,有助于國債現(xiàn)貨和國債期貨反彈。
11月制造業(yè)PMI持平于51.4%
2013年11月,中國制造業(yè)PMI為51.4%,與上月持平,為2012年5月以來的高點(diǎn)。PMI連續(xù)14個(gè)月位于臨界點(diǎn)以上,表明我國制造業(yè)繼續(xù)穩(wěn)中向好,對(duì)于國債期貨影響基本中性,輕微偏空。
技術(shù)分析顯示,國債期貨TF1403在11月29日反彈至0.618黃金分割位,即在92.558元附近,短線弱勢(shì)反彈態(tài)勢(shì)明顯。后市如能有效突破該阻力位,TF1304合約下一步將繼續(xù)上攻93.000和93.358元阻力。93.358元附近的反彈阻力較強(qiáng),不易突破。
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