昨日，大商所發(fā)布通知，啟動(dòng)豆粕期貨集團(tuán)內(nèi)廠庫(kù)倉(cāng)單串換試點(diǎn)，試點(diǎn)有效期自通知發(fā)布之日起至2014年5月30日，首批試點(diǎn)的企業(yè)為中國(guó)糧油控股有限公司和嘉吉投資（中國(guó)）有限公司（下稱試點(diǎn)集團(tuán)）。這意味著國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)上交割買(mǎi)方經(jīng)常面臨的交割地點(diǎn)不確定性難題在豆粕期貨上有了新的解決之道。

　　根據(jù)通知，客戶在最后交割日買(mǎi)入的試點(diǎn)集團(tuán)所屬?gòu)S庫(kù)豆粕標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，可申請(qǐng)?jiān)谠摷瘓F(tuán)其他廠庫(kù)提取現(xiàn)貨或者串換為該集團(tuán)其他廠庫(kù)的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。在交易所規(guī)定的一個(gè)倉(cāng)單有效期內(nèi)，單個(gè)交割廠庫(kù)的串換限額為該交割廠庫(kù)可注冊(cè)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單最大量的20%，具體串換限額由交易所代為公布。倉(cāng)單串換費(fèi)用由期貨升貼水、串換價(jià)差、倉(cāng)單串換庫(kù)生產(chǎn)計(jì)劃調(diào)整費(fèi)用三部分組成。具體操作層面，客戶可在交割后通過(guò)期貨公司會(huì)員提出串換申請(qǐng)，按照非廠庫(kù)客戶優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先的原則，由交易所代為將串換申請(qǐng)排序后通知客戶與試點(diǎn)集團(tuán)進(jìn)行談判。

　　近年來(lái)，豆粕期貨發(fā)展較好，已經(jīng)成為市場(chǎng)成熟品種，但由于上游壓榨和下游消費(fèi)分布格局制約，有實(shí)際接貨需求的飼料企業(yè)等面臨著接貨地點(diǎn)不確定性帶來(lái)的困擾，影響了相關(guān)企業(yè)參與豆粕期貨套期保值的積極性。市場(chǎng)人士表示，倉(cāng)單串換將能在一定程度上有效化解這一問(wèn)題。

　　“該業(yè)務(wù)推出后，飼料企業(yè)等買(mǎi)方客戶交割成本將明顯降低，不僅利好飼料企業(yè)，還將助力飼料、飼養(yǎng)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理水平的整體提升。”新湖期貨研究所副所長(zhǎng)時(shí)巖表示，大商所開(kāi)展的倉(cāng)單串換試點(diǎn)不僅僅是做精做細(xì)老品種的新舉措，其通過(guò)交割廠庫(kù)主體的“聚”有效地解決了地理空間“散”的問(wèn)題，將促進(jìn)豆粕期貨市場(chǎng)由點(diǎn)交割轉(zhuǎn)向面交割，有效解決多點(diǎn)交割帶來(lái)的買(mǎi)方接貨地點(diǎn)不確定問(wèn)題，為其他品種起到良好的示范作用，是期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一大創(chuàng)新。

　　大商所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，倉(cāng)單串換試點(diǎn)業(yè)務(wù)推出后，交易所還將研究推出買(mǎi)方可選擇倉(cāng)單交割意愿的“三步交割法”，進(jìn)一步提升飼料企業(yè)參與期貨交割的便利程度，提升飼料企業(yè)參與套期保值效果。