和訊網(wǎng)消息 12月2日，國(guó)債期貨首個(gè)滾動(dòng)交割日零成交，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為與銀行、保險(xiǎn)（放心保）等大機(jī)構(gòu)缺席不無(wú)關(guān)系。中國(guó)金融期貨交易所（以下簡(jiǎn)稱“中金所”）李德坤講師在2013年浙石期貨國(guó)債期貨投資者報(bào)告會(huì)上透露，銀行、保險(xiǎn)等主力機(jī)構(gòu)有望在近期獲得準(zhǔn)入。隨著機(jī)構(gòu)入市加快，“雞肋”有望變“雞腿”。

　　自9月6日國(guó)債期貨上市以來(lái)，從首日成交量3萬(wàn)多手一路萎縮，至今成交量維持在二千手左右，交投并不活躍。12月2日，國(guó)債期貨迎來(lái)首個(gè)滾動(dòng)交割日，和訊網(wǎng)查詢中金所網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，交割數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)一欄尚未有數(shù)據(jù)顯示。據(jù)和訊網(wǎng)了解，2日確有買方申請(qǐng)交割意向，但由于缺乏空方與之匹配，國(guó)債期貨交割首日驚現(xiàn)零成交。

　　上海中期國(guó)債期貨分析師劉文博認(rèn)為這屬于正?，F(xiàn)象。主要原因?yàn)槟壳皣?guó)債成交清淡，參與者以個(gè)人投資者為主。“公司部分沒有平倉(cāng)的客戶只是因?yàn)槟壳暗男星閷?duì)手中的頭寸不利而延遲了平倉(cāng)時(shí)間，并沒有交割需求?！?/p>

　　對(duì)此，新湖期貨國(guó)債期貨分析師李明玉也認(rèn)為與目前參與交易主體結(jié)構(gòu)有關(guān)，個(gè)人投資者以投機(jī)為主，而且手上很少有券，即使想?yún)⑴c交割，拿券的難度也比較大。

　　中金所李德坤講師在2013年浙石期貨國(guó)債期貨投資者報(bào)告會(huì)上透露，券商、基金等國(guó)債持有機(jī)構(gòu)參與占比僅0.63%，個(gè)人投資者成為絕對(duì)主力。

　　截止11月20日，參與國(guó)債期貨交易的會(huì)員共有145家，客戶共9518個(gè)。 按客戶類型分，參與交易的自然人9304名，占比97.75%；一般法人154名，占比 1.62%；特殊法人60名，占比0.63%。特殊法人客戶中，證券公司30個(gè)、證券投資基金6個(gè)、期貨公司24個(gè)。

　　在李明玉看來(lái)，目前TF1312合約持倉(cāng)量不大并且還在遞減，表明投機(jī)客以及沒有交割意愿的機(jī)構(gòu)投資者在逐漸離場(chǎng)，由此推測(cè)即使有交割意向，預(yù)估也會(huì)等到最后交易日之后。

　　目前國(guó)債期貨交割分兩個(gè)階段：自交割月第一個(gè)交易日至最后交易日的前一個(gè)交易日的滾動(dòng)交割和最后交易日的集中交割。12月13日即為最后交易日。

　　但李德坤認(rèn)為目前國(guó)債期貨機(jī)構(gòu)參與力度小，活躍度欠佳只是階段性問題，銀行、保險(xiǎn)等主力機(jī)構(gòu)有望在近期獲得準(zhǔn)入。盡管目前機(jī)構(gòu)參與度較小，但從成交持倉(cāng)占比來(lái)看，國(guó)債期貨的法人客戶成交和持倉(cāng)比例已經(jīng)達(dá)到11.27％和 29.70％，成交持倉(cāng)結(jié)構(gòu)較為均衡。

　　日前，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)周五例會(huì)上，新聞發(fā)言人張曉軍表示，證監(jiān)會(huì)正會(huì)同有關(guān)部門，推進(jìn)制定商業(yè)銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與國(guó)債期貨交易的政策，并已取得積極進(jìn)展。

　　隨著大量持有國(guó)債現(xiàn)券的銀行、保險(xiǎn)等大機(jī)構(gòu)入市，國(guó)債期貨交易量、交割量清淡的情況有望被扭轉(zhuǎn)。