OTC，是英文Over The Counter的縮寫，在資本市場中，引申為場外交易市場，非標(biāo)準(zhǔn)合約，靈活程度高。近年來，中國內(nèi)地為推進(jìn)大宗商品市場發(fā)展，陸續(xù)批準(zhǔn)設(shè)立了一些從事大宗商品中遠(yuǎn)期交易的交易場所，由于缺乏規(guī)范管理，在交易場所設(shè)立和交易活動(dòng)中違法違規(guī)問題日益突出，風(fēng)險(xiǎn)不斷暴露，引起了社會(huì)廣泛關(guān)注。

　　“在西方，特別在期貨領(lǐng)域，人們都在討論關(guān)于場外產(chǎn)品和場外交易，而中國場外市場產(chǎn)品似乎慢了一步，境外都已經(jīng)建規(guī)則的時(shí)候中國才起步?！敝ゼ痈缟虡I(yè)交易所董事總經(jīng)理鄭學(xué)勤說。

　　鄭學(xué)勤表示，隨著中國市場開放，利率市場化和匯率自由化會(huì)給很多企業(yè)帶來避險(xiǎn)需求，而目前場內(nèi)交易所一時(shí)滿足不了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)價(jià)格的工具，在場內(nèi)市場沒有完全吸收之前，場外市場確實(shí)離不開。

　　一直以來監(jiān)管層在倡導(dǎo)發(fā)展多層次資本市場。期貨領(lǐng)域，一些場內(nèi)交易所主動(dòng)對接地方交易場所，力圖實(shí)現(xiàn)場外交易“場內(nèi)監(jiān)管”?？梢钥吹剑鹑谘苌肥袌霭l(fā)展的關(guān)鍵問題是清算和結(jié)算的問題。

　　芝加哥商業(yè)交易所首席執(zhí)行官Phupinder S.Gill表示，隨著場外市場交易不斷發(fā)展，很多時(shí)候風(fēng)險(xiǎn)來自于清算方面，中央對手方清算模式越來越占主導(dǎo)性，有別于過去雙邊的清算模式。

　　對此，歐洲期貨交易所 (Eurex)執(zhí)行董事Michael Peters介紹說，歐洲正在部署場外交易清算強(qiáng)制性改革，其中一個(gè)方面就是要有保兌保證金，其對場外市場的發(fā)展具有非常重要的意義，也是場外交易非常重要的保障，對于場外體系的完善而言也是非常重要的舉措，一方面可以提高效率，另一方面有了安全保障。

　　談及中國衍生品市場發(fā)展，香港交易所總裁李小加說，內(nèi)地OTC市場比較弱勢，在“三中全會(huì)”里面專門提到資本市場的雙向開放，在期貨市場上雙向開放，形成以后大量人民幣出境，就會(huì)涌現(xiàn)大量OTC市場產(chǎn)品，這是未來建立OTC市場的機(jī)會(huì)。

　　大連商品交易所理事長劉興強(qiáng)說，場內(nèi)市場和場外市場的融合、互相補(bǔ)充是大趨勢，把兩者截然分開、分割是不科學(xué)和不合理的。但現(xiàn)在基本上連不起來，一些地方和電子市場搞的是場外市場，現(xiàn)在如何發(fā)揮期貨交易所在技術(shù)、人才、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的優(yōu)勢，能夠把場外市場和場內(nèi)市場有效的結(jié)合起來，這條路已經(jīng)到了非走不可的地步。

　　鄭州商品交易所理事長張凡提出，把現(xiàn)貨、大宗商品市場、中遠(yuǎn)期和期貨市場有機(jī)結(jié)合是市場發(fā)展的方向。如鄭商所與全國棉花交易中心在倉單合作、期轉(zhuǎn)現(xiàn)等方面，體現(xiàn)出更好地建設(shè)多層次產(chǎn)品市場、滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。