[轉(zhuǎn)] 國(guó)債期貨逢高拋空：安信期貨12月6日早報(bào)

2013-12-06 09:12 來源： 安信期貨 瀏覽：362 評(píng)論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

行情回顧

上一交易日，利率債收益率小幅走低，國(guó)債期貨TF1403合約報(bào)收91.824，下跌0.38%。日成交3606手，截至收盤，單邊持倉(cāng)2521手，增加246手，三個(gè)合約總持倉(cāng)3305手，增加187手。TF1312合約前二十凈空9手，減少9手，臨近交割，前二十多空繼續(xù)減持。12月5日國(guó)債期貨再次出現(xiàn)交割意向，共20手。

現(xiàn)貨市場(chǎng)

銀行間固定利率國(guó)債到期收益率小幅走高，1Y漲3.12bps至4.0341%，3Y漲6.48bps至4.3,693%，5Y漲3.17bps至4.3736%，7Y漲3.38bps至4.4851%，10Y漲7bps至4.4962%。

一級(jí)債市需求有所啟動(dòng)，但收益率維持高位。周三五年期續(xù)發(fā)國(guó)債加權(quán)中標(biāo)利率為4.2838%，預(yù)測(cè)均值4.34%;全場(chǎng)2.04倍，邊際1.98倍。周三10年期鐵道債中標(biāo)利率5.69%，創(chuàng)今年來新高。二級(jí)市場(chǎng)銀行間市場(chǎng)關(guān)鍵期限利率債成交利率小幅下跌，剩余期限6.9年的130020報(bào)收4.5%，前日?qǐng)?bào)收4.44%;6.7年的130015收益率持平報(bào)收4.54%，前日?qǐng)?bào)收4.48%;金融債8.69年的120232報(bào)收5.5451%，前日5.5527%。

公開市場(chǎng)操作，央行今日上午暫停了公開市場(chǎng)操作，例行的14天期逆回購(gòu)操作缺席。至此，本周央行在公開市場(chǎng)上凈回籠資金470億元。銀行間貨幣市場(chǎng)回購(gòu)利率普遍下行，1天期品種加權(quán)平均利率跌1.66bos至3.6960%，7天期品種跌0.64bos至4.5690%，14天期品種跌20.04bos至5.4304%，但資金面仍緊張。

操作建議

央行周四暫停逆回購(gòu)，資金面仍緊張。一級(jí)市場(chǎng)需求回暖，但中標(biāo)利率仍高。周三10年期鐵道債創(chuàng)今年來新高。據(jù)傳同業(yè)大額存單NCD將于下周推出，預(yù)計(jì)定價(jià)基準(zhǔn)參照shibor。目前三個(gè)月質(zhì)押式回購(gòu)利率約在6.6%，而目前三個(gè)月shibor利率約為4.8%，扣除發(fā)行成本以及流動(dòng)性溢價(jià)， shibor水平仍有上升空間，周四3月Shibor利率大漲近11個(gè)基點(diǎn)創(chuàng)6月“錢荒”以來單日最大漲幅。下周經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)即將集中公布，流動(dòng)性中性偏緊，國(guó)債期貨TF1403日內(nèi)逢高拋空。

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