[轉(zhuǎn)] 融資青睞 四角度布局國(guó)企概念

2013-12-06 15:12 來源： 中證網(wǎng) 瀏覽：346 評(píng)論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

12月以來，國(guó)企板塊融資凈買入額明顯領(lǐng)先，與二級(jí)市場(chǎng)對(duì)國(guó)企改革題材的追逐相映成趣。分析人士指出，在估值低企、基本面改善等因素支撐下，預(yù)計(jì)國(guó)企改革題材具備較強(qiáng)的生命力，建議融資投資者根據(jù)估值、行業(yè)、區(qū)域、大股東性質(zhì)等四大角度對(duì)相關(guān)標(biāo)的股進(jìn)行中期布局。

融資青睞國(guó)企概念股

進(jìn)入12月份后，滬深股市出現(xiàn)明顯震蕩，盡管主板指數(shù)保持強(qiáng)勢(shì)，但個(gè)股分化非常劇烈。在品種分化的背景下，新的投資主線也逐漸浮出水面，這其中的重點(diǎn)之一就是國(guó)企概念股。比如，進(jìn)入12月份后，上海本地股和安徽板塊明顯異動(dòng)，其中的合肥三洋、中華企業(yè)等個(gè)股出現(xiàn)大幅上漲。

市場(chǎng)感覺高度敏感的融資資金自然不會(huì)忽視逐漸風(fēng)生水起的國(guó)企概念股。統(tǒng)計(jì)顯示，12月以來，700只兩融標(biāo)的股的平均融資凈買入額為462.79萬元；與之相比，全部國(guó)企標(biāo)的股12月以來的融資凈買入額為586.33萬元。不難發(fā)現(xiàn)，國(guó)企標(biāo)的股融資凈買入均值相對(duì)于全部?jī)扇跇?biāo)的股高出了27%。顯然，進(jìn)入12月后融資對(duì)國(guó)企概念股表現(xiàn)出了更大的興趣。

分析人士認(rèn)為，國(guó)企改革相關(guān)政策變動(dòng)明顯超出預(yù)期且具有很強(qiáng)的持續(xù)性空間，預(yù)計(jì)國(guó)企改革題材將成為明年股市的重要做多主線之一。具體到融資融券市場(chǎng)來說，從大股東性質(zhì)看，滬深股市兩融標(biāo)的股中共有374只個(gè)股屬于國(guó)企概念。據(jù)WIND數(shù)據(jù)，15只個(gè)股為中央國(guó)有企業(yè)，22只個(gè)股的大股東為中央國(guó)家機(jī)關(guān)，120只個(gè)股大股東為國(guó)資委，26只個(gè)股的大股東為地方政府，183只個(gè)股大股東為地方國(guó)資委，此外還有8只個(gè)股為地方國(guó)有企業(yè)。

四角度布局做多主線

可以說，上述374只個(gè)股是兩融投資者布局國(guó)企改革題材的主戰(zhàn)場(chǎng)；而相關(guān)個(gè)股由于融資的助力，也有望表現(xiàn)出更大的波動(dòng)空間。但值得注意的是，國(guó)企概念股數(shù)量眾多，良莠不齊的情況難以避免，對(duì)于需要更高精準(zhǔn)度的融資資金來說，如何選擇最優(yōu)標(biāo)的非常關(guān)鍵。分析人士認(rèn)為，融資投資者可以從以下四個(gè)角度選擇更可能實(shí)現(xiàn)超額收益的兩融標(biāo)的股：

其一，估值具備更大修復(fù)空間。歷史數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)1970年代末、1980年代初推行的國(guó)企改革明顯推升了相關(guān)股票的估值水平，如1979-1987年英國(guó)股票市場(chǎng)絕對(duì)估值從9倍市盈率提升至18倍?？梢姡瑖?guó)企改革提振股價(jià)的重要途徑是提升估值水平，那些當(dāng)前處于估值洼地的個(gè)股因此更加值得關(guān)注。以三季報(bào)最新數(shù)據(jù)為基準(zhǔn)，并且剔除掉虧損嚴(yán)重的鋼鐵、煤炭等行業(yè)股票，當(dāng)前仍有不少兩融標(biāo)的股的每股凈資產(chǎn)小于股價(jià)，其中，中國(guó)中鐵、金融界、中國(guó)交建、交通銀行、廣深鐵路等個(gè)股市凈率處于顯著低位。

其二，有望部分放開的壟斷性行業(yè)。有分析指出，部分壟斷性行業(yè)有望向民營(yíng)資本部分放開，并將因此顯著提升運(yùn)營(yíng)效率，這些壟斷行業(yè)可能包括銀行、油氣開采、鐵路投資、電信、水處理等，相關(guān)行業(yè)內(nèi)股票在兩融標(biāo)的股中并不算少。

其三，上海和安徽板塊需要重點(diǎn)關(guān)注。從當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)期看，上海有可能是東部地區(qū)新一輪改革試點(diǎn)的先鋒，而安徽則可能成為中西部地區(qū)改革的試點(diǎn)，因此這兩個(gè)區(qū)域內(nèi)的國(guó)企標(biāo)的股值得優(yōu)先關(guān)注。此外，廣東、山東等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、國(guó)企眾多的省份內(nèi)的國(guó)企標(biāo)的也存在較高的改革預(yù)期。

其四，優(yōu)先關(guān)注大股東為地方國(guó)資委的標(biāo)的股。有分析人士認(rèn)為，從循序漸進(jìn)的角度看，地方國(guó)資委下屬企業(yè)改革的難度更小，有望成為國(guó)企改革的排頭兵。從當(dāng)前兩融標(biāo)的股看，有183只個(gè)股的大股東為地方國(guó)資委。

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