[轉] 需求不振 “兩板”上市首日齊跌

2013-12-09 09:12 來源： 國際金融報 瀏覽：184 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

12月6日，纖維板期貨和膠合板期貨（“兩板”期貨）在大商所聯(lián)袂上市交易。上市首日，“兩板”期貨價格整體表現(xiàn)疲軟，品種強弱分化明顯。纖維板主力1405合約收于72.05元/張，下跌3.95元/張，跌幅為5.2%。膠合板主力1405合約收于125.85元/張，下跌0.15元/張，跌幅為0.12%。

期貨主力合約價格與國內主要貿易地區(qū)現(xiàn)貨報價較為一致。目前，廣州地區(qū)符合纖維板交割標準品現(xiàn)貨最低價格為74元/張，嘉善地區(qū)符合膠合板交割標準品現(xiàn)貨最低價格為120元/張。

大越期貨分析師黃輝表示，“兩板”期貨上市首日價格表現(xiàn)疲軟，原因和當前下游消費形勢有關。國家調控房價，房地產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展受到限制。同時進入冬季后，北方因天氣因素導致房地產(chǎn)施工面積減少，家具行業(yè)也處于淡季之中，影響市場消費。

“兩板”之間強弱分化也是當日行情的特點，膠合板明顯強于纖維板。黃輝表示，造成這種差異現(xiàn)象與現(xiàn)貨生產(chǎn)情況有很大關系。由于膠合板生產(chǎn)所需原料更多，導致成本更高，其價格走勢往往強于纖維板價格走勢。因原材料價格保持上行通道，后市價差繼續(xù)擴大的概率較大。

此外，該現(xiàn)象也與上市首日投資者較為謹慎有關，一些投資者會采取買膠合板空纖維板的套利操作來控制風險，造成了兩者期貨價格走勢的分化差異。

據(jù)了解，從當日法人客戶參與情況看，地處“兩板”集散地的廣東、浙江、山東地區(qū)相關企業(yè)參與較為積極，這反映出該地區(qū)的企業(yè)對這一品種已有相應的了解及認同。

上市首日，纖維板期貨法人戶首單委托交易花落大亞集團。該集團資產(chǎn)管理公司負責人對表示，作為纖維板、膠合板生產(chǎn)企業(yè)，大亞集團一直承擔著較大的生產(chǎn)加工、貿易流通風險，國內上市纖維板、膠合板期貨，為企業(yè)提供了規(guī)避風險的平臺，提供了對沖風險的工具和機會，在了解到大商所要上市纖維板、膠合板期貨后，公司就著手籌備，熟悉合約規(guī)則，設計套保方案等。

南華期貨分析師黎敏認為，隨著“兩板”流通市場化程度的提高，“兩板”價格的波動幅度不斷加大，生產(chǎn)和流通風險也進一步加劇。巨大的市場風險使大批“兩板”生產(chǎn)企業(yè)、加工企業(yè)、流通企業(yè)和銷售企業(yè)有回避價格風險的內在要求。因此，“兩板”期貨品種上市，對現(xiàn)貨市場具有重要意義。不但有利于形成透明的價格體系，促進“兩板”產(chǎn)業(yè)結構轉型升級，為現(xiàn)貨企業(yè)提供風險管理工具，促進行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展，也有利于增加國際膠合板市場話語權，填補國內林產(chǎn)品期貨品種空白，更能促進“兩板”結構的調整和優(yōu)化，推進板材品質的提升。

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