羅文輝

　　持續(xù)下跌的國內(nèi)外電解鋁期貨市場，進(jìn)入12月后迎來一波難能可貴的上漲行情，且倫敦金屬交易所（LME）三個月期鋁價格昨日已較本月初上漲超過4%，這在年底復(fù)蘇的有色金屬行情中格外搶眼。而據(jù)上海源鼎投資管理有限公司首席顧問、電解鋁行業(yè)資深專家荊雪林的分析，受化解過剩產(chǎn)能滯后效應(yīng)影響，明年上半年國內(nèi)電解鋁價格弱勢中緩慢尋底的可能性較大，且新崛起的新疆電解鋁產(chǎn)能正成為市場中不容小視的力量。

　　事實上，國際鋁業(yè)協(xié)會（IAI）的數(shù)據(jù)顯示，10月份除中國以外的全球鋁產(chǎn)量增長2.6萬噸至202.5萬噸，較2012年同期的208.4萬噸下滑5.9萬噸。世界金屬統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)則顯示，2013年1~9月全球鋁市供應(yīng)過剩123萬噸。9月全球鋁需求為386.6萬噸，原鋁產(chǎn)量為401.2萬噸。

　　且據(jù)荊雪林介紹，由于具有得天獨厚的煤電優(yōu)勢，新崛起的新疆電解鋁產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛。今年10月份新疆電解鋁產(chǎn)量為28.6萬噸，已居全國第一，占全國比例15%，比今年6月產(chǎn)量增長60%。截至2013年末，新疆電解鋁建成產(chǎn)能將達(dá)445萬噸左右，占全國總產(chǎn)能的11.6%，且預(yù)計2014年電解鋁新增產(chǎn)能210萬噸左右，從而達(dá)到655萬噸左右。同時，擴張的新疆電解鋁產(chǎn)能對原料的旺盛需求還支撐了西南地區(qū)處于低位的氧化鋁價格。

　　另外，以新疆為代表的西北地區(qū)后期建設(shè)的電解鋁企業(yè)，在技術(shù)等方面都具備與內(nèi)地鋁企業(yè)競爭的優(yōu)勢，且在貸款方面的優(yōu)勢也會比內(nèi)地早期的鋁企業(yè)強。而國家化解過剩產(chǎn)能的政策也將對產(chǎn)能較小的鋁企業(yè)造成打擊，國內(nèi)一些成本較高的鋁廠因貸款限制極難獲得政府補貼，減產(chǎn)、停槽現(xiàn)象已經(jīng)出現(xiàn)。

　　“明年將是鋁企業(yè)的生死年，電解鋁行業(yè)的并購重組及結(jié)構(gòu)調(diào)整將是來年的主要目標(biāo)，而讓市場決定國內(nèi)電解鋁行業(yè)命運的時刻已經(jīng)來臨。”荊雪林判斷。

　　其實，國內(nèi)電解鋁產(chǎn)業(yè)鏈也已在悄然發(fā)生結(jié)構(gòu)性的轉(zhuǎn)型。如目前我們國家內(nèi)地省份的鋁冶煉企業(yè)周邊地段，都有眾多的鋁材加工企業(yè)和型材企業(yè)等，以前鋁材加工則集中于華東、華南沿海地區(qū)。貼近冶煉廠加工的下游鋁制品及鋁材產(chǎn)品產(chǎn)量的快速提升，則是導(dǎo)致國內(nèi)近期鋁錠庫存下降的一個重要因素。而鋁水的直接加工，可節(jié)約生產(chǎn)成本800元/噸。

　　荊雪林預(yù)測，明年三季度末化解過剩產(chǎn)能政策效應(yīng)的顯現(xiàn)可能驅(qū)使鋁價回升，而2014年國內(nèi)電解鋁價格運行區(qū)間在13400~15400元/噸，LME鋁運行區(qū)間則在1700~2000美元/噸。