“亞洲機(jī)會(huì)”中的“中國(guó)機(jī)會(huì)”

　　目前，香港是全球最大的離岸人民幣市場(chǎng)，而中國(guó)先后與倫敦和新加坡簽訂合作協(xié)議以推進(jìn)人民幣在這些地區(qū)的使用，其中包括向新加坡給出500億元人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者額度。目前市場(chǎng)密切關(guān)注著中國(guó)的人民幣開(kāi)放進(jìn)程，而港交所行政總裁李小加曾說(shuō)過(guò)，“中國(guó)想要成為世界金融市場(chǎng)的核心成員，人民幣的國(guó)際化是關(guān)鍵”，所以說(shuō)“亞洲機(jī)會(huì)”中，有一個(gè)重要部分是“中國(guó)機(jī)會(huì)”，而“中國(guó)機(jī)會(huì)”其中很重要的一個(gè)部分便是“人民幣機(jī)會(huì)”。港交所與新交所合作備忘錄的簽訂，反映了目前亞洲衍生品市場(chǎng)在全球衍生品市場(chǎng)上的重要性，更反映了中國(guó)這個(gè)巨大經(jīng)濟(jì)體的衍生品市場(chǎng)在亞洲的重要性。

　　攜手促進(jìn)人民幣國(guó)際化

　　12月4日，港交所與新交所在新加坡簽訂合作備忘錄，李小加與新交所首席執(zhí)行長(zhǎng)麥尼思?博可分別代表雙方交易所在備忘錄上簽字，同意在多個(gè)雙方共同感興趣的領(lǐng)域進(jìn)行合作，其中第一項(xiàng)便是“

　　共同探討產(chǎn)品發(fā)展以促進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程”。港交所稱，環(huán)顧全球市場(chǎng)，日新月異的市場(chǎng)科技、跨國(guó)界市場(chǎng)監(jiān)管以及離岸人民幣市場(chǎng)的迅速發(fā)展等趨勢(shì)已經(jīng)成為市場(chǎng)營(yíng)運(yùn)者、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)參與者共同關(guān)注的焦點(diǎn)。在此背景下，區(qū)內(nèi)市場(chǎng)之間的交流顯得格外重要。港交所與新交所正是本著這樣的理念展開(kāi)交流與合作，共同迎接市場(chǎng)機(jī)遇。

　　李小加說(shuō)：“這次與新加坡發(fā)展更緊密的聯(lián)系，并協(xié)助亞洲區(qū)內(nèi)投資者就與日俱增的離岸人民幣資金做出投資部署，有助于我們鞏固香港作為首要離岸人民幣中心的地位。我們亦很高興能與新交所在全球監(jiān)管和技術(shù)發(fā)展這兩大領(lǐng)域建立合作框架。”

　　麥尼思?博可表示：“新交所通過(guò)這次與港交所合作彼此提供新產(chǎn)品和新服務(wù)，再次證明作為亞洲交易門(mén)戶，我們能夠幫助投資者更加方便地進(jìn)入中國(guó)資本市場(chǎng)。此外，通過(guò)合作，我們希望為亞洲市場(chǎng)做好準(zhǔn)備，在環(huán)球市場(chǎng)發(fā)展和監(jiān)管改革上發(fā)出更響亮和一致的聲音?！眱杉医灰姿J(rèn)為，發(fā)展離岸人民幣業(yè)務(wù)將成為兩家交易所的一個(gè)聯(lián)合任務(wù)，他們認(rèn)為，亞洲地區(qū)是一個(gè)整體，應(yīng)該聯(lián)合各方的力量一起推動(dòng)，而不是單個(gè)交易所各自發(fā)展。港交所同新交所同時(shí)希望在監(jiān)管方面聯(lián)合發(fā)聲。

　　背后的原因

　　目前市值全球第一的港交所立足于亞洲金融中樞香港，作為全球領(lǐng)先的交易所及結(jié)算所營(yíng)運(yùn)機(jī)構(gòu)，港交所一直將中國(guó)市場(chǎng)作為其重要發(fā)展目標(biāo)，港交所2013至2015年的使命宣言為“我們旨在成為中國(guó)客戶走向世界以及國(guó)際客戶進(jìn)入中國(guó)的首選全球交易所”。新交所是亞太地區(qū)首家集證券及金融衍生品交易于一體的企業(yè)股份制化交易所。

　　港交所和新交所都是綜合性的大交易所集團(tuán)，彼此之間有著很多的相似性：致力于開(kāi)發(fā)中國(guó)衍生品市場(chǎng)，專注于指數(shù)衍生品，而且旗艦產(chǎn)品都與中國(guó)指數(shù)有關(guān)，其中新交所的旗艦合約有日經(jīng)225指數(shù)產(chǎn)品、MSCI指數(shù)產(chǎn)品以及中國(guó)A50指數(shù)產(chǎn)品等，而港交所的旗艦合約為恒生指數(shù)及H股指數(shù)產(chǎn)品。港交所與新交所一直以來(lái)被視為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，但是他們知道兩家交易所都是亞洲市場(chǎng)的代表，雙方聯(lián)合對(duì)于彼此的發(fā)展是非常有利的。

　　有一個(gè)人們耳熟能詳?shù)墓适率沁@么說(shuō)的：兩個(gè)人在樹(shù)林里過(guò)夜。早上樹(shù)林里突然跑出一頭熊來(lái)，兩個(gè)人中一個(gè)忙著穿球鞋，另一個(gè)對(duì)他說(shuō)：“你把球鞋穿上有什么用？我們反正跑不過(guò)熊??！”忙著穿球鞋的人說(shuō)：“我是要跑過(guò)你?！边@個(gè)故事中，其中一個(gè)人將另外一個(gè)人當(dāng)作競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，認(rèn)為超過(guò)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手自己就能脫險(xiǎn)，但實(shí)際上，兩個(gè)人都是熊的獵物，吃掉一個(gè)人之后，熊難免會(huì)再吃另外一個(gè)人。將自己的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手置于死地，只會(huì)削弱人對(duì)抗熊的力量，最終自己也難免落得一樣的下場(chǎng)。反過(guò)來(lái)，如果兩個(gè)人能同心協(xié)力，發(fā)揮主觀能動(dòng)性，通過(guò)不同的方式來(lái)躲避或者對(duì)抗熊的威脅，還有可能最終獲得雙贏的結(jié)果。不難看出，港交所及新交所在目前全球衍生品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、發(fā)展日新月異的時(shí)刻仍能重視合作的力量，通過(guò)合作求發(fā)展求雙贏，他們明白發(fā)展離岸人民幣業(yè)務(wù)是一項(xiàng)聯(lián)合任務(wù)，亞洲地區(qū)是一個(gè)收益的整體，這不是單獨(dú)一家交易所的事情，而是整個(gè)亞洲的事情。

　　而此前，港交所收購(gòu)LME之后，市場(chǎng)一度討論過(guò)致力于打開(kāi)中國(guó)市場(chǎng)的LME與上海期貨交易所之間的競(jìng)爭(zhēng)以及可能帶來(lái)的威脅。對(duì)此，LME的行政總裁加里?瓊斯也一直呼吁市場(chǎng)更多關(guān)注兩家交易之間的合作而不是競(jìng)爭(zhēng)。最近港交所也表示正在計(jì)劃與上海期貨交易所合作，共同掛牌上市工業(yè)金屬合約，期望帶動(dòng)套利機(jī)會(huì)并擴(kuò)大流動(dòng)性。從中不難看出，像港交所以及新交所這樣的大交易所集團(tuán)能發(fā)展到如此大規(guī)模，一個(gè)重要的原因便是他們深諳合作之道。