又有五家銀行擬發(fā)行150億元同業(yè)存單

　　摘要

　　昨日國(guó)債期貨價(jià)格并未因國(guó)債利率上揚(yáng)而下跌。分析人士認(rèn)為，這是由于目前銀行可以通過發(fā)行NCD，代替之前通過賣債券解決短期流動(dòng)性問題，現(xiàn)貨市場(chǎng)對(duì)資金不足的擔(dān)憂情緒得到一定緩解。

　　分析人士稱，利率更多取決于通貨膨脹和資金供需關(guān)系，一種金融產(chǎn)品的推出，對(duì)利率的中長(zhǎng)期影響微不足道。

　　昨日，工、農(nóng)、中、建四大銀行以及國(guó)家開發(fā)銀行發(fā)行了首批同業(yè)存單（NCD），總額度190億元。首批NCD的定價(jià)發(fā)行利率與此前的消息一致，整體低于同期限市場(chǎng)資金利率。另外農(nóng)業(yè)銀行(601288,股吧)招標(biāo)發(fā)行的30億元NCD利率為5.18%，也處在其他四家銀行的NCD定價(jià)區(qū)間內(nèi)。

　　本周三，五大行發(fā)行首批NCD的消息一出便引發(fā)國(guó)債收益率上揚(yáng)，其中10年期國(guó)債收益率升至4.6232%的兩周來(lái)新高。不過，國(guó)債期貨價(jià)格并未因此而下跌，昨日主力合約TF1403報(bào)收于91.782元，漲幅0.42%。對(duì)此，大地期貨分析師倪官良認(rèn)為，目前銀行可以通過發(fā)行NCD，代替之前通過賣債券解決短期流動(dòng)性問題，現(xiàn)貨市場(chǎng)對(duì)資金不足的擔(dān)憂情緒得到一定緩解，國(guó)債期貨因而出現(xiàn)上漲。

　　浙商期貨分析師沈文卓認(rèn)為，近兩日國(guó)債期貨價(jià)格的走高，與央行將降息、降準(zhǔn)的市場(chǎng)傳言也有很大關(guān)系。不過從目前的貨幣環(huán)境來(lái)看，貨幣政策寬松的可能性不大，傳言不具可信性，國(guó)債期貨弱勢(shì)難改。

　　另外，昨日上午，招商銀行(600036,股吧)、中信銀行(601998,股吧)、浦發(fā)銀行(600000,股吧)、興業(yè)銀行(601166,股吧)和交通銀行(601328,股吧)發(fā)布公告，定于12月13日分別發(fā)行本年度第一期NCD。這將是第二批面世的商業(yè)銀行NCD。

　　公告中稱，招商銀行、中信銀行和浦發(fā)銀行計(jì)劃發(fā)行量為30億元，期限為3個(gè)月，發(fā)行價(jià)格為98.7220元；興業(yè)銀行計(jì)劃發(fā)行量為30億元，期限1個(gè)月，發(fā)行價(jià)格為99.5637元；交通銀行計(jì)劃發(fā)行量為30億元，期限3個(gè)月，發(fā)行價(jià)格為98.7340元。這五家銀行均采用報(bào)價(jià)方式發(fā)行，起息日、繳款日均為12月16日。

　　NCD業(yè)務(wù)的推出是利率市場(chǎng)化進(jìn)程中的重要一環(huán)。沈文卓表示，隨著利率的市場(chǎng)化，銀行需要提高存款利率來(lái)吸引客戶，因此NCD業(yè)務(wù)的推出短期內(nèi)會(huì)提升利率，利空債市，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，隨著利率市場(chǎng)化的完成，貨幣市場(chǎng)還會(huì)回歸正?；壍馈Ｄ吖倭家脖硎?，債券的中長(zhǎng)期走勢(shì)取決于利率，而利率更多取決于通貨膨脹和資金供需關(guān)系，一種金融產(chǎn)品的推出，對(duì)利率的中長(zhǎng)期影響微不足道。