近幾年來國內(nèi)對沖基金領(lǐng)域快速發(fā)展，不同類型策略的對沖基金也層出不窮，國內(nèi)一批優(yōu)秀的對沖基金經(jīng)理逐步為眾多投資者所熟知。日前，在由??排排網(wǎng)主辦的第二屆“中國對沖基金年會”上，申毅投資、青騅投資等多家知名私募基金負(fù)責(zé)人都表示，未來國內(nèi)期權(quán)等衍生產(chǎn)品推出后，在為市場提供多樣化風(fēng)險對沖工具的同時，也將給對沖基金帶來更豐富的產(chǎn)品策略。

　　作為一種采用對沖交易手段的基金類型，對沖基金利用現(xiàn)貨與期貨對沖、基礎(chǔ)資產(chǎn)與衍生品對沖等手段來回避或降低投資組合風(fēng)險。盡管國內(nèi)對沖基金行業(yè)起步時間不長，但其發(fā)展速度卻非常迅速。期貨日報從融智中國對沖基金數(shù)據(jù)庫了解到，截至2013年8月31日，共有5657只對沖基金產(chǎn)品，其中正在運行的產(chǎn)品有4104只。從策略分布上來看：股票策略2656只，債券基金580只，管理期貨217只，事件驅(qū)動164只，組合基金138只，相對價值策略113只，復(fù)合策略65只，宏觀策略14只。對沖基金已是國內(nèi)資本市場不可忽視的重要力量。

　　“如果將交易比作炒菜，那么股指期貨等衍生品就是最基本的工具?！?青騅投資量化投資部總監(jiān)郭強表示，海外對沖基金絕大部分都采用量化分析交易，近幾年來得益于國內(nèi)金融衍生品創(chuàng)新加快，股指期貨、融資融券等產(chǎn)品的推出使得交易工具使用效率得到很大提升。“明年如果期權(quán)推出，對沖交易的手段和產(chǎn)品策略會更加豐富?！?/p>

　　而申毅投資首席投資管申毅也認(rèn)為，無論從資金、技術(shù)還是對沖工具的多樣性上看，目前國內(nèi)對沖基金的量化交易市場機會巨大。國內(nèi)市場即將推出期權(quán)交易，加上國債期貨交易逐步活躍起來，都會產(chǎn)生更多的投資機會。不過，他也表示，目前國內(nèi)對沖基金在發(fā)展過程中，也面臨著投資者結(jié)構(gòu)不成熟、銷售渠道薄弱、金融工具不足等問題，只有跨過這些障礙，整體行業(yè)才能獲得更大發(fā)展。

　　在對沖基金獲得高收益回報的同時，其所面臨的市場風(fēng)險也非常大。特別是在量化交易、程序化交易大行其道的今天，稍有不慎，策略、系統(tǒng)的細(xì)微紕漏就很可能釀成大禍。對于風(fēng)險的識別管控同樣也是對沖基金經(jīng)理必須要面對的挑戰(zhàn)。

　　“沒有好策略的對沖基金做不大，沒有好風(fēng)控的對沖基金也肯定無法長壽?！鼻案呤⒍驴偨?jīng)理朱天華認(rèn)為，以量化的方式來做對沖基金是國際市場慣例，但這其中所面臨的潛在風(fēng)險非常大。在以自身過往海外市場交易經(jīng)驗現(xiàn)身說法后，朱天華表示，日常交易中會面對很多不可知的風(fēng)險，必須要做好倉位資金管理，否則很容易就會市場所吞沒。同時，在進(jìn)行程序化交易時，一定要做好對極端行情的防范，同時也要對程序和策略要進(jìn)行充分測試驗證，確保其穩(wěn)定可靠。