[轉(zhuǎn)] 流動性趨緊期債空單持有:安信期貨12月18早報

2013-12-18 09:12 來源： 安信期貨 瀏覽：211 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

行情回顧

上一交易日，利率債收益率中長端小幅走高，國債期貨TF1403合約報收91.590，漲0.08%。日成交2268手，截至收盤，單邊持倉2735手，增加76手，三個合約總持倉2994手，增加95手。

現(xiàn)貨市場

銀行間固定利率國債到期收益率中長端小幅走高，1Y跌1bps至4.0290%，3Y漲1.84bps至4.3655%，5Y漲0.06bps至4.4343%，7Y漲1.94bps至4.5808%，10Y漲1bps至4.5639%。

周二，國開行增發(fā)五期金融債中標利率多數(shù)符合預(yù)期，臨近年底，利率債供給壓力減輕，國開債認購情況良好。二級市場銀行間市場關(guān)鍵期限利率債成交利率穩(wěn)中有升，剩余期限6.9年的130020報收4.58，前日報收4.49%；6.7年的130015收益率持平報收4.62%，前日報收4.5501%。

公開市場操作，周二央行繼續(xù)暫停逆回購，本周12月19日有400億元6個月期國庫現(xiàn)金定存到期。上周央行公開市場未開展逆回購，形成自然凈回籠370億元。周一銀行間貨幣市場回購利率普遍走高，1天期品種加權(quán)平均利率漲8.79bos至3.5984%，7天期品種漲32.84bos至4.7754%，14天期品種漲82.4bos至5.3217%。

操作建議

央行口徑，中國11月份金融機構(gòu)新增外匯占款人民幣3979.47億元。略有回落，仍維持高位。本周二央行逆回購操作再次缺席，資金利率大幅上揚。11月份數(shù)據(jù)表明，宏觀經(jīng)濟依舊維持了平穩(wěn)增長勢頭，而社會融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)總量、新增貸款、外匯占款等貨幣指標卻依舊增長強勁，預(yù)計未來公開市場操作穩(wěn)中從緊的調(diào)控基調(diào)或?qū)⒊掷m(xù)。

財政存款釋放效應(yīng)趨弱、存款準備金補繳及年末時點等因素將加大資金面波動。基本面無實質(zhì)改善，利率債收益率難下移，操作上，國債期貨TF1403逢高拋空。

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