后期政策取向有待觀察

　　作為全球最有影響力的金融衍生品監(jiān)管機構(gòu)，美國商品期貨交易委員會（CFTC）眼下正面臨著領(lǐng)導(dǎo)層更迭的非常時期。

　　美國當(dāng)?shù)貢r間12月16日，CFTC對外發(fā)布公告稱，經(jīng)過內(nèi)部一致表決，任命馬克?韋金（Mark P. Wetjen）為委員會代理執(zhí)行主席，以接替即將離任的CFTC主席蓋瑞?詹斯勒（Gary Gensler）。

　　據(jù)了解，依照規(guī)定，詹斯勒的任期將會在2014年1月3日屆滿。而候任CFTC主席人選蒂莫西?馬薩德（Timothy Massad）尚未通過美國參議院表決確認(rèn)，為了避免CFTC領(lǐng)導(dǎo)層出現(xiàn)真空狀態(tài)，才有了現(xiàn)任委員韋金出任代理執(zhí)行主席的決定。

　　對于這一人事變動，CFTC主席詹斯勒表示，韋金長期致力于場外互換交易監(jiān)管事務(wù)，有豐富經(jīng)驗，相信他會繼續(xù)推進現(xiàn)有相關(guān)金融改革法規(guī)政策執(zhí)行。韋金也表示將繼續(xù)協(xié)調(diào)監(jiān)管“多德―弗蘭克法案”的實施進展，繼續(xù)發(fā)揮CFTC對金融衍生品市場的監(jiān)管職能。

　　自2009年5月就任CFTC主席以來，盡管詹斯勒執(zhí)掌CFTC僅有4年多時間，但也稱得上CFTC歷史上屈指可數(shù)的“長壽”掌門人。在其任內(nèi)，經(jīng)歷過百年未遇金融危機沖擊之后，美國金融衍生品市場更是被指責(zé)為罪魁禍?zhǔn)锥柺茉嵅?，因此CFTC頻出重拳加強對金融衍生品市場的監(jiān)管。

　　據(jù)統(tǒng)計，在過去5年時間中，CFTC先后出臺了68項法規(guī)及監(jiān)管意見。不過，在詹斯勒看來，其任內(nèi)最重要的一項工作，便是將體量龐大的場外互換交易逐步納入CFTC監(jiān)管下。但是在詹斯勒任內(nèi)，曼氏金融、百利金融相繼倒臺，也暴露出美國衍生品市場中對投資者保護不力等問題。正因如此，詹斯勒在其任內(nèi)后期加大了對衍生品市場監(jiān)管和投資者保護力度。除了大力推進“多德―弗蘭克法案”落地實施外，他也全力支持“沃爾克法則”表決通過，此外還在今年11月初通過了新投資者保護法規(guī)，重點加強對期貨經(jīng)紀(jì)商代理客戶資金安全的監(jiān)管。

　　正是由于對衍生品市場監(jiān)管的諸多“鷹派”做法，詹斯勒被崇尚放任自由的華爾街金融巨頭所反感。對于詹斯勒任內(nèi)推行的監(jiān)管措施，華爾街金融巨頭不僅公開表達反對意見，還通過向國會施壓拖延一些監(jiān)管措施實施。其中，最典型的便是“沃爾克法則”自2010年以來幾經(jīng)波折才獲通過。

　　盡管早在今年11月初，奧巴馬就提名前美國財政部副部長馬薩德接任CFTC新任主席，但是時至今日美國參議院農(nóng)業(yè)委員會（CFTC主管機構(gòu)）仍未對此任命進行聽證表決。年末美國國會將休會，這一任命最快也要到明年1月初國會重開才可能有結(jié)果。

　　對于候任主席馬薩德來說，未來將要面對參議院農(nóng)業(yè)委員會中兩黨議員的聽證質(zhì)詢，并不輕松。有共和黨議員就公開表示，將向馬薩德及其領(lǐng)導(dǎo)的CFTC施加壓力，要求其矯正過于嚴(yán)厲的市場監(jiān)管措施，以降低對農(nóng)場主等終端消費者的影響。有市場分析認(rèn)為，馬薩德未來上任后，將面臨著不小的壓力，一方面傾向于加強監(jiān)管的人士會呼吁他繼續(xù)推進加強衍生品市場監(jiān)管的政策，另一方面共和黨人與市場派則會施壓使其放松監(jiān)管力度。不過，也有分析認(rèn)為，馬薩德會將初期施政重點放在“多德―弗蘭克法案”具體實施方面，可能會繼續(xù)保持嚴(yán)格監(jiān)管姿態(tài)。