看跌期權(quán)與看漲期權(quán)為獨立期權(quán)合約，并非同一交易的對手頭寸。每位看跌期權(quán)買方都會對接一位看跌期權(quán)賣方，而每位看漲期權(quán)買方都對接一位看漲期權(quán)賣方。

　　期權(quán)買方在每次交易時都向賣方支付期權(quán)費。以下為與交易期貨看跌期權(quán)與看漲期權(quán)相關(guān)的權(quán)利與義務(wù)列表。

　　期權(quán)給予持有人在到期日當日或之前按固定價格持有特定期貨合約多頭或空頭頭寸的權(quán)利，但非義務(wù)。對于期權(quán)合約所給予的該項權(quán)利，買方向期權(quán)賣方支付一定數(shù)額的費用（期權(quán)費）。無論是否有行權(quán)，期權(quán)賣方（或發(fā)行者）均保留期權(quán)費。如果買方對期權(quán)行權(quán)，賣方必須履行其合約義務(wù)。

　　雖然供應(yīng)與需求最終確定期權(quán)價格，但是還是有許多因素對期權(quán)費產(chǎn)生相當大的影響：

　　標的期貨市場波動率

　　波動率為價格變動的函數(shù)。當價格大幅上漲或下跌時，波動率高。當期貨合約幾乎沒有價格波動時，波動率低。高波動率一般會使期權(quán)費增加，有時幅度會很大。低波動率環(huán)境一般會使期權(quán)費減少。

　　當市場波動時，期權(quán)買方愿意支付更高的期權(quán)費來規(guī)避由于標的工具有更大機會發(fā)生價格變動而產(chǎn)生的不利價格風(fēng)險。更大機會發(fā)生價格變動對期權(quán)賣方則意味更高的風(fēng)險，賣方因此會要求更高的期權(quán)費以作為該風(fēng)險的交換。

　　相對于標的期貨價格的行權(quán)價

　　期權(quán)行使價與標的期貨價格之間的關(guān)系也是影響期權(quán)費的另一主要因素。如果NYMEX原油期貨按98美元/桶交易，常識告訴我們，以94美元/桶交易的看漲期權(quán)價值要超過96/桶的看漲期權(quán)（買入低2美元/桶的權(quán)利會更貴）。同樣，100美元/桶看漲期權(quán)由于標的NYMEX原油期貨距行權(quán)價差整2美元，因此會便宜一些。

　　距離到期的剩余時間

　　期權(quán)價值隨著其到期時間臨近而逐漸流失。距到期還有60天的期權(quán)擁有的價值比距到期還有30天的期權(quán)高。標的期貨價格的變動時間越多，賣方會要求更高的期權(quán)費，而買方也愿意支付更高的金額。

　　芝商所期權(quán)產(chǎn)品的收市價在許多商業(yè)出版物中均可查看，延遲期權(quán)報價也可在cmegroup.com的“日間報價”下面的市場數(shù)據(jù)部分查看。此外，期權(quán)報價（包括實時報價）也可通過不同報價供應(yīng)商獲取。