楊柳晗

　　繼黃金、白銀期貨連續(xù)交易試點(diǎn)成功后，上海期貨交易所（下稱“上期所”）?、鋁、鋅、?四個(gè)有色金屬期貨品種連續(xù)交易（即夜盤交易）也于上周五（12月20日）全面上線。

　　上期所數(shù)據(jù)顯示，有色金屬在首日連續(xù)交易期間（12月20日21:00至12月21日1：00）共成交15.89萬(wàn)手、265.15億元，有156家會(huì)員參與交易，占正式登記參與連續(xù)交易會(huì)員總數(shù)的89.66%。

　　隨著國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)國(guó)際化程度不斷提升，連續(xù)交易被認(rèn)為是國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)接軌的重要步伐，尤其是黃金、白銀等貴金屬和基本金屬，國(guó)內(nèi)價(jià)格走勢(shì)深受外盤影響，對(duì)機(jī)構(gòu)投資者和自然人均存在較大的隔夜跳空風(fēng)險(xiǎn)。

　　今年7月，上期所黃金和白銀連續(xù)交易成功上線，金銀夜盤顯著增加了國(guó)內(nèi)黃金、白銀交易的活躍度，而期貨夜盤陣營(yíng)也在今年年底順利擴(kuò)容至有色金屬。

　　上期所理事長(zhǎng)楊邁軍稱,有色金屬品種連續(xù)交易的推出，將為實(shí)體經(jīng)濟(jì)國(guó)際化提供更為深入、廣泛的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，進(jìn)一步推動(dòng)期貨市場(chǎng)的國(guó)際化，服務(wù)上海國(guó)際金融中心建設(shè)。

　　從貴金屬交易數(shù)據(jù)來(lái)看，夜盤上線大大激發(fā)了市場(chǎng)潛力。上期所數(shù)據(jù)顯示，貴金屬連續(xù)交易自7月5日上線以來(lái)，截至12月18日，黃金期貨累計(jì)成交2128.45萬(wàn)手，成交金額5.57萬(wàn)億元，黃金品種成交量較去年同期增長(zhǎng)169.86%，成交金額較去年同期增長(zhǎng)107.15%；白銀期貨累計(jì)成交1.68億手，成交金額11.11萬(wàn)億元，白銀品種成交量較去年同期增長(zhǎng)620.05%，成交金額較去年同期增長(zhǎng)389.56%。

　　“紐約商品交易所和倫敦金屬交易所分別在貴金屬和基本金屬定價(jià)方面有很大的影響力，而在夜盤交易上線之前，國(guó)內(nèi)的交易時(shí)間與這兩個(gè)交易所均不重疊，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)價(jià)格不能跟隨國(guó)際價(jià)格波動(dòng)，隔夜跳空風(fēng)險(xiǎn)很大。”一位期貨業(yè)研究人士表示。

　　據(jù)了解，上期所的夜盤交易時(shí)間基本覆蓋了芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)（CME Group）旗下成交量最大的黃金電子盤的活躍交易時(shí)段，及倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)每日第二次現(xiàn)貨定盤價(jià)時(shí)間，使中國(guó)的期貨交易時(shí)段與國(guó)際期貨交易時(shí)段對(duì)接。

　　根據(jù)上期所此前規(guī)劃，除了適時(shí)將連續(xù)交易推廣至其他品種外，研究長(zhǎng)假期間的連續(xù)交易避免更長(zhǎng)時(shí)間的“空當(dāng)期”以及進(jìn)一步延伸連續(xù)交易時(shí)間等問(wèn)題也逐漸被納入日程。

　　不僅如此，上期所之外的國(guó)內(nèi)其他商品交易所也在積極推進(jìn)活躍品種的夜盤交易，大連商品交易所也有望在明年上半年推出夜盤交易，前期主要是油脂油料品種。