集中調(diào)倉(cāng)的QFII或?yàn)椤霸獌础?/strong>

　　上周五，在滬深股指盤(pán)中大跌近2%的背景下，多只銀行股在收盤(pán)前三分鐘內(nèi)遭受“重創(chuàng)”。其中建設(shè)銀行(601939,股吧)、中信銀行(601998,股吧)和交通銀行(601328,股吧)等股價(jià)尾盤(pán)瞬間被砸至跌?；驇捉?，引起投資者高度關(guān)注。直至昨天16:30，上證所才通過(guò)其官方微博表示，20日相關(guān)股票尾盤(pán)異動(dòng)的原因是，境外指數(shù)機(jī)構(gòu)以滬深市場(chǎng)為取樣范圍所編制的指數(shù)成分股和權(quán)重分布調(diào)整，當(dāng)天個(gè)別QFII跟蹤指數(shù)進(jìn)行調(diào)倉(cāng)。

　　此前，坊間對(duì)“詭異三分鐘”出現(xiàn)多種傳言，其中包括瑞銀RQFII系統(tǒng)出現(xiàn)問(wèn)題，導(dǎo)致尾盤(pán)集中下單等。但隨后瑞銀方面公開(kāi)辟謠稱，20日其交易系統(tǒng)運(yùn)作一切如常。

　　金鵬期貨研究所所長(zhǎng)張曉磊表示，當(dāng)天QFII調(diào)倉(cāng)的對(duì)象可能是其指數(shù)化產(chǎn)品。指數(shù)化產(chǎn)品是由一籃子股票組成的投資組合，調(diào)倉(cāng)的過(guò)程涉及將“籃子”中部分原有的股票賣(mài)出，增持或新購(gòu)入其他股票。此次相關(guān)QFII在調(diào)倉(cāng)過(guò)程中，很可能是降低了銀行股的權(quán)重，從而直接導(dǎo)致建設(shè)銀行等股票價(jià)格暴跌，“我們也可以進(jìn)一步推斷，QFII對(duì)于銀行股后市的看法并不樂(lè)觀。”

　　20日，部分銀行股跌破了前期低點(diǎn)平臺(tái)，有市場(chǎng)人士猜測(cè)，當(dāng)天銀行股由于QFII調(diào)倉(cāng)影響而跌破機(jī)構(gòu)止損價(jià)，引發(fā)機(jī)構(gòu)集中止損，上證所微博公布的只是整個(gè)暴跌事件的誘因。

　　今年銀行、房地產(chǎn)股票的大幅下跌與創(chuàng)業(yè)板的牛市形成鮮明對(duì)比。張曉磊表示，這也在一定程度上反映了我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的特點(diǎn)?！拔覈?guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的熱點(diǎn)已經(jīng)從前期"老"、"舊"、"大"的傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)到了節(jié)能環(huán)保等新興行業(yè)。”他說(shuō)，如今銀行的透支和壞賬等問(wèn)題已成為隨時(shí)可能被點(diǎn)燃的“炮仗”，此次銀行股的大跌或許就是對(duì)前期種種問(wèn)題的一次集中反映。不過(guò)，未來(lái)隨著政策放開(kāi)民營(yíng)資本進(jìn)入銀行業(yè)，銀行的壟斷地位將逐漸被打破，政府對(duì)銀行的“斷奶”有望促使銀行通過(guò)市場(chǎng)化的手段解決以往所出現(xiàn)的問(wèn)題。

　　首創(chuàng)期貨分析師于海霞認(rèn)為，上周五銀行股的下跌與近日銀行間市場(chǎng)利率的飆升也不無(wú)關(guān)系。同時(shí)，明年1月份即將迎來(lái)的IPO重啟，會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)資金在一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)緊張，加劇了投資者“拋盤(pán)離場(chǎng)”的心態(tài)。

　　盡管滬指近期出現(xiàn)“九連跌”，但北京中期期貨副總經(jīng)理王駿預(yù)計(jì)，受股票IPO制度的根本性改革影響，2014年我國(guó)股市將呈現(xiàn)逐步上行走勢(shì)，大盤(pán)在2014年春節(jié)過(guò)后至當(dāng)年全國(guó)“兩會(huì)”期間將會(huì)見(jiàn)底回升，股指期貨在春節(jié)前后也將呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的走勢(shì)。