[轉(zhuǎn)] 20130605農(nóng)產(chǎn)品日評(píng)
菜油直下三千尺
一、今日盤面看點(diǎn)
隔夜外盤較平淡，美豆微跌。今日國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨總體延續(xù)近期趨勢(shì)。菜籽系走勢(shì)再度呈現(xiàn)粕強(qiáng)油弱的極端格局，菜粕領(lǐng)漲、菜油跌停。豆粕期貨跟隨上漲，而豆油和棕櫚油則跟隨下跌。谷物類繼續(xù)陰跌，白糖近月反彈強(qiáng)勁，鄭棉僵持。
期貨合約 | 收盤價(jià) | 漲跌 | 漲跌幅 | 振幅 | 成交量 | 量變化 | 持倉(cāng)量 | 倉(cāng)變化 |
豆一9月 | 4830 | 3 | 0.06% | 0.41% | 25144 | 93.71% | 126312 | -3.23% |
豆一1月 | 4717 | 4 | 0.08% | 0.49% | 22506 | -26.99% | 125988 | 1.01% |
豆油9月 | 7408 | -20 | -0.27% | 0.89% | 647776 | -35.49% | 623138 | -4.94% |
豆油1月 | 7622 | -52 | -0.68% | 1.05% | 265622 | -19.04% | 331864 | -0.28% |
豆粕9月 | 3583 | 59 | 1.67% | 2.01% | 2157862 | 20.53% | 1291216 | 0.43% |
豆粕1月 | 3266 | 15 | 0.46% | 1.55% | 2399618 | 4.47% | 1292534 | 2.11% |
棕櫚油9月 | 6090 | -32 | -0.52% | 0.99% | 335878 | -20.12% | 508200 | -3.92% |
棕櫚油1月 | 6114 | -80 | -1.29% | 1.31% | 392836 | 22.98% | 419398 | 7.20% |
菜籽9月 | 5154 | 23 | 0.45% | 0.78% | 3618 | -7.89% | 13658 | -1.03% |
鄭油9月 | 9052 | -378 | -4.01% | 3.56% | 139958 | 98.49% | 81886 | 12.58% |
菜粕9月 | 2566 | 62 | 2.48% | 3.35% | 541162 | 96.59% | 207204 | 14.71% |
菜粕1月 | 2311 | 45 | 1.99% | 3.18% | 823550 | 175.46% | 287456 | 25.95% |
玉米9月 | 2436 | -2 | -0.08% | 0.33% | 76382 | -28.09% | 507410 | -2.54% |
玉米1月 | 2365 | -5 | -0.21% | 0.30% | 30780 | -13.26% | 280134 | 3.90% |
鄭麥9月 | 2540 | -10 | -0.39% | 0.47% | 7646 | -58.86% | 31410 | -6.85% |
早秈稻9月 | 2628 | -7 | -0.27% | 0.57% | 1088 | -78.34% | 7062 | 1.50% |
棉花9月 | 20215 | 0 | 0.00% | 0.35% | 5332 | -40.78% | 59774 | -1.11% |
白糖9月 | 5118 | 43 | 0.85% | 1.08% | 247682 | 51.68% | 527934 | 0.54% |
白糖1月 | 4984 | 26 | 0.52% | 0.97% | 298104 | 6.59% | 357406 | -4.38% |
注：漲跌＝收盤－前結(jié)算 振幅＝（最高/最低－1）×100% 量變化＝量差/成交量×100% 倉(cāng)變化＝倉(cāng)差/持倉(cāng)量×100%
二、現(xiàn)貨市場(chǎng)：
現(xiàn)貨動(dòng)態(tài) 2013/06/05 | 元/噸 | 指標(biāo) | 2013/6/5 | 2013/6/4 | 價(jià)格變動(dòng) |
豆類：國(guó)產(chǎn)大豆收購(gòu)市場(chǎng)停滯，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定，進(jìn)口大豆港口分銷價(jià)格平穩(wěn)；豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)高位盤整，成交明顯下滑；豆油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)跟盤下跌，成交一般。 | 大豆 | （國(guó)產(chǎn)三等）哈爾濱 | 4550 | 4550 | 0 |
（國(guó)產(chǎn)三等）大連 | 4600 | 4600 | 0 | ||
（進(jìn)口二等）大連 | 4300 | 4300 | 0 | ||
（進(jìn)口二等）張家港 | 4300 | 4300 | 0 | ||
豆粕 | 哈爾濱 | 4280 | 4250 | 30 | |
天津 | 4170 | 4170 | 0 | ||
張家港 | 4120 | 4120 | 0 | ||
豆油 （四級(jí)） | 哈爾濱 | 7750 | 7750 | 0 | |
天津 | 7300 | 7400 | -100 | ||
張家港 | 7250 | 7300 | -50 | ||
棕櫚油：國(guó)內(nèi)港口棕櫚油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)相對(duì)穩(wěn)定，成交一般。 | 棕櫚油 （24度） | 天津 | 5950 | 5950 | 0 |
日照 | 5900 | 5900 | 0 | ||
廣東 | 5920 | 5920 | 0 | ||
菜籽類：新菜籽收購(gòu)行情暫時(shí)穩(wěn)定,收購(gòu)未見(jiàn)放量；菜粕現(xiàn)貨企穩(wěn),加籽粕繼續(xù)上漲；菜油現(xiàn)貨穩(wěn)定,部分地區(qū)下跌。 | 菜籽 | 湖北（國(guó)產(chǎn)） | 5100 | 5100 | 0 |
江蘇（國(guó)產(chǎn)） | 5140 | 5140 | 0 | ||
進(jìn)口（7月） | 5527 | 5626 | -99 | ||
菜粕 | 四川（國(guó)產(chǎn)） | 2650 | 2650 | 0 | |
江蘇（國(guó)產(chǎn)） | 2850 | 2850 | 0 | ||
黃埔（加籽粕） | 3050 | 3000 | 50 | ||
菜油 | 四川（國(guó)產(chǎn)） | 10300 | 10300 | 0 | |
江蘇 | 10100 | 10100 | 0 | ||
貴州 | 10300 | 10300 | 0 | ||
玉米：南北港口及山東地區(qū)玉米價(jià)格繼續(xù)維持穩(wěn)定 | 玉米 | 北方港口：鲅魚(yú)圈 | 2360 | 2360 | 0 |
山東：濰坊 | 2305 | 2310 | -5 | ||
南方港口：深圳 | 2450 | 2450 | 0 | ||
白糖：今日主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)均持穩(wěn)，各地成交一般或清淡。 | 白糖 | 廣西：柳州 | 5415 | 5415 | 0 |
云南：昆明 | 5255 | 5255 | 0 |
三、行業(yè)要聞：
品種 | 新聞?wù)?/span> | 多空影響 | 影響周期 | 重要程度 |
油脂油料 | 1、《油世界》周二稱，盡管預(yù)期南美供應(yīng)增加，6月份全球豆粕供應(yīng)仍將吃緊，因南美出口仍低于預(yù)期，且價(jià)格將持堅(jiān)至9月。 | 多 | 短期 | 重要 |
2、國(guó)家糧油信息中心預(yù)計(jì)，中國(guó)6月大豆進(jìn)口量料達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的725萬(wàn)噸。中國(guó)大豆供應(yīng)緊張局面將逐漸緩解。 | 空 | 中期 | 重要 | |
3、阿根廷部分豆粕出口需求或?qū)⒘飨蛎绹?guó)，因阿根廷大豆蛋白質(zhì)含量降低。長(zhǎng)期以來(lái)，與美國(guó)和巴西相比，阿根廷大豆的蛋白質(zhì)含量一直較低，原因是阿根廷潘帕斯作物帶缺乏作物輪作，以及近幾年洪水/干旱頻繁出現(xiàn)。 | 中性 | 中期 | 一般 | |
糧食作物 | 1、玉米播種普遍較去年晚10-15天，導(dǎo)致根系扎的淺，后期容易發(fā)生倒伏和霜凍，從而導(dǎo)致玉米減產(chǎn)。 | 多 | 長(zhǎng)期 | 重要 |
白糖 | 1、巴西貿(mào)易部日前公布的數(shù)據(jù)顯示，2013年5月份巴西食糖出口量從4月份的172.2萬(wàn)噸增至194.1萬(wàn)噸，同時(shí)高于去年5月份的175.8萬(wàn)噸。 5月份巴西食糖出口總量中，原糖出口量從去年5月份的138萬(wàn)噸增至145萬(wàn)噸，白糖出口量也從去年同期的34.78萬(wàn)噸增至49.1萬(wàn)噸。 | 空 | 中期 | 一般 |
2、截至2013年5月15日，廣西全區(qū)所有糖廠已停榨。至5月31日全區(qū)累計(jì)入榨甘蔗6710萬(wàn)噸，同比增加946萬(wàn)噸，增幅16%；混合糖產(chǎn)量791.5萬(wàn)噸，同比增加97.3萬(wàn)噸，增幅14%；產(chǎn)糖率11.80%，同比減少0.24個(gè)百分點(diǎn)；累計(jì)銷糖578.5萬(wàn)噸，同比增加181.7萬(wàn)噸，增幅45.8%；產(chǎn)銷率73.08%，同比增加15.92個(gè)百分點(diǎn)；。 | 多 | 短期 | 一般 | |
3、12/13榨季截至5月31日，云南省累計(jì)產(chǎn)糖223.2萬(wàn)噸，同比增加21.84萬(wàn)噸；累計(jì)售糖122.8萬(wàn)噸，同比增加36.6萬(wàn)噸；產(chǎn)銷率55.02%，同比去年增加12.21%；工業(yè)庫(kù)存100.38萬(wàn)噸，同比減少14.78萬(wàn)噸。其中，5月單月產(chǎn)糖7.57萬(wàn)噸，同比去年的4.93萬(wàn)噸增加2.64萬(wàn)噸；單月銷糖33.46萬(wàn)噸，同比增加15.29萬(wàn)噸。 | 多 | 短期 | 一般 |
四、近期觀點(diǎn)與操作策略
1、油脂油料：（豆類、棕櫚油）由于油廠壓榨虧損嚴(yán)重，且國(guó)內(nèi)母豬存欄依然維持高位奠定了飼料需求的剛性，預(yù)計(jì)油廠挺價(jià)銷售豆粕的意愿較強(qiáng)。最近兩周預(yù)計(jì)美國(guó)中西部地區(qū)多雨天氣將持續(xù)，美豆維持堅(jiān)挺走勢(shì)的概率較大，不過(guò)豆類期貨中期上漲空間將受美國(guó)大豆種植面積擴(kuò)張奠定的供應(yīng)壓力制約，建議豆粕多單謹(jǐn)慎持有，或嘗試月間套利。受菜籽油跌勢(shì)刺激，油脂期貨近期連續(xù)下跌，在四季度消費(fèi)旺季來(lái)臨之前，油脂難現(xiàn)利多題材，預(yù)計(jì)行情以振蕩下跌為主。建議適量空單入場(chǎng)。傳言今年國(guó)家將執(zhí)行大豆直補(bǔ)的政策，不過(guò)尚無(wú)確切時(shí)間表，建議觀望，對(duì)應(yīng)舊作的豆一9月合約下跌空間有限。（龔萍）
（菜籽類）今日菜籽止跌回升、菜油繼續(xù)大幅下跌封于跌停、菜粕則大幅上漲。新菜籽上市已逾半月，企業(yè)收購(gòu)和農(nóng)戶交售均不積極，菜籽承受一定壓力。不過(guò)收儲(chǔ)政策依然給予菜籽較強(qiáng)底部支撐，今日期價(jià)現(xiàn)止跌回升。建議逢低進(jìn)多操作；菜粕今日大幅上漲。當(dāng)前企業(yè)挺粕意愿強(qiáng)烈，下游水產(chǎn)養(yǎng)殖消費(fèi)逼近旺季，菜粕相對(duì)抗跌。但后期南美豆大量到港預(yù)期對(duì)粕類商品形成一定利空，6月份也即將迎來(lái)新菜粕上市，后期菜粕價(jià)格回落可能仍存。9月菜粕價(jià)格經(jīng)過(guò)近期漲勢(shì)，已接近2600的高位，前多謹(jǐn)持；菜油今日繼續(xù)大幅下挫，1309主力合約大幅增量，小幅增倉(cāng)，下跌動(dòng)能依然存在。主要因市場(chǎng)擔(dān)心嚴(yán)格的收儲(chǔ)政策將使大量進(jìn)口菜油可能進(jìn)入期貨市場(chǎng)。且前段時(shí)間，菜油一直保持與豆油、棕櫚油較大價(jià)差。而國(guó)儲(chǔ)庫(kù)存高企（300多萬(wàn)噸），存在壓價(jià)定向銷售可能。但是國(guó)產(chǎn)菜油的成本支撐作用依然較強(qiáng)，近月進(jìn)口價(jià)格當(dāng)前也維持在9700 -9800元/噸，對(duì)主力九月亦具較強(qiáng)支撐作用。關(guān)注菜油進(jìn)口成本和油脂市場(chǎng)整體走勢(shì)，菜油進(jìn)一步下跌后或?qū)⒂瓉?lái)超跌反彈機(jī)會(huì)。（宋煥）
2、玉米：目前廣東地區(qū)進(jìn)場(chǎng)小麥價(jià)格相較玉米很有優(yōu)勢(shì)，豆粕價(jià)格又維持高位，近幾日9月合約及遠(yuǎn)期豆粕價(jià)格持續(xù)走高，導(dǎo)致市場(chǎng)一直對(duì)未來(lái)一段時(shí)間豆粕價(jià)格看好，從而使小麥替代預(yù)期增強(qiáng)，今日玉米1309下跌可能也與此有關(guān)，但鑒于好糧流通量不足，依然維持玉米逢低做多的觀點(diǎn)，建議2420附近開(kāi)始建倉(cāng)。（鄧凱）
3、白糖：巴西豐產(chǎn)預(yù)期以及雷亞爾走勢(shì)疲軟拖累ICE原糖價(jià)格繼續(xù)下跌，不斷刷新近3年來(lái)低點(diǎn)。由于近期各省陸續(xù)公布較為樂(lè)觀的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，鄭糖出現(xiàn)反彈，但由于假期臨近加之市場(chǎng)分歧猶在，因此資金流入意愿并不強(qiáng)烈。從產(chǎn)銷數(shù)據(jù)來(lái)看，銷售進(jìn)度加快短期分散市場(chǎng)一些注意力，但不足以扭轉(zhuǎn)糖市弱勢(shì)格局。熊市下商家備貨意愿可能受影響令夏季消費(fèi)題材有望削弱，再考慮到持續(xù)的外來(lái)糖沖擊，目前尚未看到反轉(zhuǎn)跡象。下半年剩余120萬(wàn)噸的收儲(chǔ)計(jì)劃確實(shí)是對(duì)市場(chǎng)支撐，但尚需時(shí)日。目前來(lái)看，1月5000點(diǎn)有轉(zhuǎn)化為強(qiáng)阻力跡象，關(guān)注反彈再拋空機(jī)會(huì)。（侯建）
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