據(jù)悉，上半年四家期貨交易所已不同程度地向期貨公司返還手續(xù)費，但年末返傭目前看似乎已成水漂。業(yè)內(nèi)人士表示，各期貨交易所更傾向于通過提供技術(shù)系統(tǒng)支持、人員培訓以及投資者教育費用等方式來給予期貨公司“補助”。

　　⊙ 董錚錚 ○編輯 梁偉

　　期市成交規(guī)模屢創(chuàng)新高，期貨公司利潤卻逐年萎縮。年關(guān)將至，靠返傭度日的期貨公司只能用“慘淡”二字來形容。上證報獲悉，與去年同期相比，今年以來，交易手續(xù)費減收比例下降，期貨行業(yè)整體經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入大幅下滑。

　　返傭比例下滑

　　按照往年慣例，臨近年末，為了緩解期貨公司的經(jīng)營困境，各大期貨交易所均會對會員單位實施返傭措施，不同程度返還相應(yīng)比例的手續(xù)費。而今年以來，返傭比例大幅減少，年末手續(xù)費上再有所增收或已無望。

　　據(jù)悉，上半年四家期貨交易所已不同程度地向期貨公司返還手續(xù)費。但年末返傭目前看似乎已成水漂，多家期貨公司在接受采訪時均表示，“到目前為止，沒有收到過年底返還手續(xù)費的通知”。滬上一家期貨公司高管稱，今年期貨行業(yè)的收入情況很不理想?！敖衲暌詠?，每個交易所返還的方式不一樣，有的交易所是按照不同的品種來返還手續(xù)費，返還日期也不是固定的，但總體上返還比例下降很多。”

　　業(yè)內(nèi)人士表示，隨著創(chuàng)新業(yè)務(wù)的推出與新品種的開發(fā)力度加大，各期貨交易所更傾向于通過向會員單位提供技術(shù)系統(tǒng)支持、人員培訓以及投資者教育費用等方式來給予期貨公司“補助”。

　　規(guī)模升利潤降

　　中國期貨業(yè)協(xié)會最新統(tǒng)計資料表明，期市1-11月交易規(guī)模較去年有明顯上升。前11月上期所累計成交量和成交額同比分別增長79.72%和35.02%。前11月鄭商所累計成交量和成交額同比分別增長59.62%和9.56%。前11月大商所累計成交量和成交額同比分別增長11.59%和46.64%。前11月中金所累計成交量和成交額同比分別增長97.15%和98.29%。

　　期貨市場成交規(guī)模大幅增加，手續(xù)費卻“不升反降”。一方面，近年來各交易所不斷下調(diào)交易手續(xù)費，手續(xù)費惡性競爭日趨激烈，盈利空間急劇縮小。股指期貨交易額已超半成，相對較低的手續(xù)費率也進一步拉低了整體情況。數(shù)據(jù)顯示，2013 年上半年，整體手續(xù)費率為萬分之0.223（均按雙邊），達到了歷史的最低費率。

　　“期貨公司手續(xù)費收入主要賺的是投機客戶的錢，過去沒有金融品種，產(chǎn)業(yè)客戶以套保為主，客戶權(quán)益大，帶來保證金規(guī)模增加，但交易量不頻繁，不能帶來很多實際收入”，一家期貨公司負責人稱，交易量活躍的品種返傭比例也相對較高。

　　創(chuàng)新業(yè)務(wù)難創(chuàng)收

　　另一方面，培育創(chuàng)新業(yè)務(wù)需要大量的投入，依靠不斷萎縮的經(jīng)紀業(yè)務(wù)來支撐創(chuàng)新業(yè)務(wù)已難以為繼。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和投資咨詢業(yè)務(wù)兩項創(chuàng)新業(yè)務(wù)總收入為2380.32萬元，其中投資咨詢收入總計為2050.86萬元，資產(chǎn)管理收入總計為329.45萬元，創(chuàng)新業(yè)務(wù)尚不能帶來盈利增長點。

　　“通道業(yè)務(wù)服務(wù)缺乏含金量，競爭力越來越低”，海通期貨總經(jīng)理徐凌表示，這也是期貨行業(yè)憧憬資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的原因之一。未來行業(yè)的分化也將日趨明顯，期貨公司要提高服務(wù)客戶的能力，加強資產(chǎn)管理、投資咨詢、風險管理三個牌照聯(lián)動，發(fā)揮各自的優(yōu)勢特色。

　　事實上，隨著期權(quán)等衍生品的籌備、創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開發(fā)以及投資者本身需求的不斷上升，期貨公司在系統(tǒng)、人才上需要大量的資金投入，僅靠手續(xù)費一項收入難有后續(xù)資金，“尤其在IT系統(tǒng)投入上，期貨公司的費用成本逐年大幅增加”，上述負責人稱，期貨公司未來還有很長的路要走，只有重視資管等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展，在提升服務(wù)的同時鞏固和保有現(xiàn)有經(jīng)紀業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，在發(fā)展中解決這些問題。