近日，大商所發(fā)出通知，對(duì)玉米交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行修改。實(shí)際上，這只是2013年大商所系列老品種維護(hù)工作的成果之一，在玉米品種交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整之前，2012年來大商所通過調(diào)整期貨合約和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、完善相關(guān)制度、降低交易交割成本，不斷提升市場服務(wù)能力，使已上市品種維護(hù)工作步入佳境。

　　順應(yīng)市場變化和需要

　　修改合約和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)

　　根據(jù)現(xiàn)貨市場格局和市場需求變化，對(duì)合約和交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行修改完善是大商所老品種維護(hù)工作中的一大亮點(diǎn)。2012年以來，大商所已相繼對(duì)棕櫚油、黃大豆1號(hào)、玉米及LLDPE四個(gè)合約進(jìn)行了修改完善。

　　據(jù)大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，在棕櫚油品種上，2009年10月棕櫚油國標(biāo)實(shí)施后，近年棕櫚油酸值等指標(biāo)在現(xiàn)貨貿(mào)易要求中逐漸出現(xiàn)新的變化，期貨市場酸值等指標(biāo)要求過嚴(yán)、與現(xiàn)貨市場實(shí)際需求開始出現(xiàn)差異。為進(jìn)一步貼近現(xiàn)貨貿(mào)易，在充分調(diào)研的基礎(chǔ)上，2012年2月交易所對(duì)棕櫚油酸值指標(biāo)進(jìn)行了完善，適度放寬酸值指標(biāo)。

　　在黃大豆1號(hào)合約上，鑒于原交割替代品交割標(biāo)準(zhǔn)較低、部分黃大豆1號(hào)交割品偏離現(xiàn)貨主流貿(mào)易品質(zhì)和原升貼水標(biāo)準(zhǔn)與現(xiàn)貨市場有所脫節(jié)，2012年12月交易所對(duì)黃大豆1號(hào)合約的交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了調(diào)整，取消五等大豆參與交割、為四等大豆設(shè)置貼水、合并一等大豆和二等大豆的升水規(guī)定；放寬替代品損傷粒率的允許范圍，并增設(shè)相應(yīng)的升貼水。

　　在玉米品種上，根據(jù)現(xiàn)貨容重水平顯著提高、現(xiàn)行玉米合約交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)滯后現(xiàn)貨市場的情況，近期將玉米交割標(biāo)準(zhǔn)品的容重由650g/L調(diào)整為675g/L，替代品容重由620g/L調(diào)整為650g/L，貼水由20元/噸調(diào)整為40元/噸；生霉粒的替代品由不低于4%調(diào)整為不低于3%，貼水由25元/噸調(diào)整為50元/噸，使玉米期貨更加貼近現(xiàn)貨市場，更好地發(fā)揮其服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的水平。

　　在LLDPE品種上，2010年新國標(biāo)啟用后，大商所就其適用情況進(jìn)行了持續(xù)跟蹤分析，去年又多次就LLDPE期貨合約交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整的必要性和可行性進(jìn)行了論證。目前根據(jù)現(xiàn)貨市場變化已完成對(duì)顆粒外觀和拉伸性能指標(biāo)調(diào)整方案的論證，交易所將適時(shí)推動(dòng)這一品種質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的完善。

　　完善老品種交割制度規(guī)則

　　提升期貨市場服務(wù)水平

　　交割是聯(lián)結(jié)期現(xiàn)貨的重要環(huán)節(jié)，也是促進(jìn)市場功能發(fā)揮和風(fēng)險(xiǎn)防控的重要環(huán)節(jié)。近年特別是2013年以來，大商所在完善老品種合約質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的同時(shí)，圍繞進(jìn)一步便利企業(yè)交割、降低交割成本、提升市場效率、提升交割業(yè)務(wù)服務(wù)水平，推動(dòng)了一系列老品種交割制度的調(diào)整與完善。

　　在交割制度調(diào)整完善上，對(duì)市場發(fā)展影響最為深遠(yuǎn)的莫過于在大豆主產(chǎn)區(qū)設(shè)庫。為提升期貨市場服務(wù)“三農(nóng)”和大豆產(chǎn)業(yè)的能力，增強(qiáng)黃大豆1號(hào)合約價(jià)格的代表性和影響力，響應(yīng)市場要求，2013年3月大商所在大豆主產(chǎn)地黑龍江設(shè)立兩家非基準(zhǔn)交割倉庫――中央儲(chǔ)備糧哈爾濱直屬庫、益海嘉里（哈爾濱）糧油食品工業(yè)有限公司，同時(shí)將九三集團(tuán)哈爾濱大豆制品有限公司作為備用倉庫。

　　為解決國內(nèi)期貨市場上買方經(jīng)常面臨的交割地點(diǎn)不確定難題，2013年12月，大商所先期在豆粕品種上進(jìn)行了廠庫倉單同一集團(tuán)內(nèi)串換業(yè)務(wù)試點(diǎn)，首批試點(diǎn)集團(tuán)是中國糧油控股有限公司和嘉吉投資（中國）有限公司。根據(jù)倉單串換試點(diǎn)辦法，客戶在最后交割日買入的試點(diǎn)集團(tuán)所屬廠庫豆粕標(biāo)準(zhǔn)倉單，可申請?jiān)谠摷瘓F(tuán)其他廠庫提取現(xiàn)貨或者串換為該集團(tuán)其他廠庫的標(biāo)準(zhǔn)倉單，使飼料企業(yè)等買方客戶交割更為便利、成本明顯降低，助力飼料加工、養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理水平的整體提升，并為其他廠庫交割品種提供了有益的借鑒。

　　保稅交割也是近年來大商所持續(xù)推進(jìn)的一項(xiàng)重點(diǎn)工作。2013年，LLDPE品種的保稅交割業(yè)務(wù)試點(diǎn)推進(jìn)工作取得了突破性進(jìn)展。2013年9月12日海關(guān)總署正式批復(fù)同意大商所在天津東疆保稅港區(qū)開展LLDPE期貨保稅交割業(yè)務(wù)試點(diǎn)，目前相關(guān)業(yè)務(wù)細(xì)則正在研究完善之中。

　　完善市場運(yùn)行機(jī)制

　　提升運(yùn)行效率

　　在對(duì)老品種合約制度進(jìn)行修改完善的同時(shí)，大商所還著眼于市場整體基礎(chǔ)制度的建設(shè)完善，從而全面提升市場運(yùn)行質(zhì)量和服務(wù)能力。繼2012年對(duì)套期保值交易管理辦法修改，對(duì)套保實(shí)行資格認(rèn)定和額度管理制度后，今年大商所在綜合制度建設(shè)方面繼續(xù)加大工作力度，修改了風(fēng)險(xiǎn)管理辦法，制定了套利交易管理辦法，修改期貨公司會(huì)員限倉模式等，以進(jìn)一步降低交易成本、提高市場效率、提高市場運(yùn)行質(zhì)量。

　　目前，大商所在市場基礎(chǔ)制度完善方面的一項(xiàng)重點(diǎn)工作是推動(dòng)實(shí)施“三步交割法”，交易所擬將目前的一次性交割流程調(diào)整為“先交貨、后選貨、再付款”的三步交割，從基礎(chǔ)制度上解決當(dāng)前市場買方交割地點(diǎn)不確定、不利買方交割的問題。

　　市場運(yùn)行也有力回應(yīng)了大商所系列工作成效。2013年前11月，大商所期貨交易量和交易額分別達(dá)到6.46億手、43.80萬億元，比上年同期增長11.59%和46.64%，其中老品種交易量和交易額分別為6.12億手和41.46萬億元，比上年同期增長5.69%和38.79%。市場服務(wù)能力也不斷增強(qiáng)，在2013年4、5月份禽流感暴發(fā)期，國內(nèi)一些飼料加工、養(yǎng)殖企業(yè)積極利用豆粕和玉米期貨轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨損失；下半年，在煤焦需求下降、價(jià)格持續(xù)下跌中，煤焦企業(yè)積極參與煤焦期貨規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，充分彰顯了期貨市場對(duì)產(chǎn)業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)作用。