[轉] 股指趨勢依舊看空：美爾雅期貨1月6日早報

2014-01-06 07:59 來源： 美爾雅期貨 瀏覽：217 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

宏觀盤點

央行多次公開市場操作后，資金面緊張的局面近期已有所緩解，此前連續(xù)調(diào)整的期指市場借機展開小幅反彈。盡管短期有轉暖跡象，但多數(shù)業(yè)內(nèi)人士對期指本輪反彈高度并不看好。截至昨日收盤，期指主力IF1401合約收報2319點，較前日結算價上漲22點或0.96%；主力合約增倉302手至95373手，成交量小幅下降?，F(xiàn)貨指數(shù)方面，滬深300指數(shù)上漲16.86點至2305.11點，漲幅為0.74，期指較現(xiàn)指升水降至13.89點。中證期貨研究所副總經(jīng)理劉賓表示，周三期指呈現(xiàn)震蕩略偏多的走勢，技術上站上5日均線，反彈存在延續(xù)的可能，但從目前現(xiàn)貨市場的量能看，繼續(xù)維持地量運行，顯示市場謹慎心態(tài)并沒有有效改善。分析其原因，雖然央行釋放流動性后緩和了近期資金面的擔憂，但是即將進入的1月份將迎來暫停1年多后的第一批首次公開發(fā)行（IPO）重啟，因此資本市場資金面憂慮猶存；從期指數(shù)據(jù)看也呈現(xiàn)同樣的謹慎局面，在上周交割減倉后的三天中總持倉變動不大，資金回補并不明顯。劉賓表示，最近三天的溫和回升更多定性為弱勢技術反彈為主，如果沒有更是政策面利多配合，預計反彈高度難樂觀，上方2120~2130點或形成較強阻力。昨日期指主力合約在5日均線上下偏強震蕩，最終收于5日均線之上，而上證指數(shù)收盤價站上了2100點整數(shù)關口，不過市場觀望情緒較為濃重。資金面緩解是市場回暖的主要原因。據(jù)了解，昨日銀行間市場延續(xù)寬松態(tài)勢，年內(nèi)資金大量涌出，跨年資金的供給也顯著增加，各期限加權利率明顯下降，全天成交量增加10%左右。具體來看，需求主要集中于14天以內(nèi)各品種，隨著供給增加，其加權利率均大幅下降，尤其以7天品種最為明顯，下降近87基點，成交量也大幅放大。同日上海銀行同業(yè)拆借利率（Shibor）市場隔夜拆借利率下降9.5基點至4.05%，1周利率下降58.1基點至5.616%。"周三Shibor短期利率繼續(xù)下滑，表明資金面緊張狀況有所改善，預計市場資金成本高企問題將隨著年底財政存款大量投放而有所緩解，從而有利于期指的止跌反彈，同時在經(jīng)濟數(shù)據(jù)真空期期指走勢受經(jīng)濟基本面的影響可以忽略不計，因此短線投資者可以考慮短多操作。不過由于新股發(fā)行即將開閘以及12月官方采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）數(shù)據(jù)也將在下周公布，市場不確定性因素較多的情況下，任何操作都需要極其謹慎。"上海中期分析師陶勤英稱。從期指日內(nèi)持倉變化來看，多空雙方的意見分歧較大，雙方均沒有表現(xiàn)出掌控盤面的氣勢，但也都沒有退出戰(zhàn)局的跡象。期指收盤總持倉連續(xù)兩日幾乎維持不動也驗證了目前市場情緒的糾結程度。陶勤英認為，股指雖然從技術上看已有見底跡象，然而資金緊張局面以及即將開閘的新股發(fā)行打壓了市場的做多積極性，導致當前投資者偏向于觀望，期指走勢也相應表現(xiàn)得較為糾結，可以適當日內(nèi)短多操作。中金所盤后持倉報告顯示，昨日期指前20名多頭期貨公司席位增持多單412手至78444手，前20名空頭席位減持空單45手至94393手。

操作建議

周五股指期貨四個合約震蕩下行。主力合約1401下跌1.37%，報收2302.4點，收陰線。近幾天的平臺整理已經(jīng)被空頭的強勢所突破，破位下行的意圖明顯。若跌破前期低點，可大膽追空。盡管期指多方前期表現(xiàn)出較強抵抗意愿，但依然未能扭轉市場的下行格局，盤中期指多次出現(xiàn)增倉下行局面，空方優(yōu)勢顯著。如果期價再向下回撤，則需關注關鍵2300的支撐作用，可關注盤中短空機會，入市主要參考期價并重點結合持倉進行判斷，無明顯增、減倉，觀望為宜。預計后市期指將繼續(xù)偏弱調(diào)整。股指總持倉依然高企，但從主力席位的表現(xiàn)來看，多方由前期的頑強抵抗逐漸轉向觀望，使得空方優(yōu)勢更加明顯，短期來看回調(diào)行情難以出現(xiàn)逆轉。進入1月份以后，在存準補繳、財政存款回籠以及節(jié)日提現(xiàn)因素下，資金面仍有壓力，市場將一直受到資金緊張情緒影響。我們認為，短期內(nèi)期指將維持偏弱振蕩格局，下方2280附近支撐較強。建議前期空頭適時止盈，日內(nèi)以區(qū)間振蕩思路對待。

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