[轉(zhuǎn)] 新三板顯魅力 湘財(cái)證券申報(bào)掛牌

2014-01-07 10:01 來源： 證券時(shí)報(bào)網(wǎng) 瀏覽：387 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

湘財(cái)證券將登陸新三板？上周末微博上的一張照片引起業(yè)界關(guān)注，照片上清晰顯示，湘財(cái)證券正申報(bào)掛牌新三板，主辦券商為西南證券。湘財(cái)證券工作人員向證實(shí)了此事，但不愿透露更多細(xì)節(jié)。

券商銀行搶灘掛牌

“肯定是融資方面的考慮?！鄙虾Ｒ患胰虒I(yè)人士如此評論湘財(cái)證券此番舉動(dòng)，加杠桿是券商業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢，有途徑加杠桿的券商，今后的發(fā)展會更快一步。

“此前，非上市券商除了股東方追加投資之外，融資渠道并不通暢，而創(chuàng)新業(yè)務(wù)對資本金要求越來越高?！鄙钲谝患掖笮腿萄芯繂T說，而此前非上市券商無法通過股權(quán)及公司債融資，短融是主要途徑。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，券商短融券于2012年中重啟，當(dāng)年共發(fā)行15筆，募集資金共計(jì)531億元；2013年券商發(fā)行短期融資券131只，融資規(guī)模高達(dá)2906億元?！叭潭唐谌谫Y券規(guī)模有控制，期限有制約，用途方面也有約束，對資本金補(bǔ)充有限。”上述研究員稱，此外，券商發(fā)行次級債雖然可以按比例計(jì)入資本金，但是融資成本較高。

而新三板擴(kuò)容以及融資功能的完善正在吸引不同類型金融機(jī)構(gòu)掛牌，據(jù)了解，除券商外，瓊中黎族苗族自治縣農(nóng)村信用合作聯(lián)社股份有限公司也正申報(bào)登陸新三板，其主辦券商為金元證券。而之前山東金融辦人士也透露，正在協(xié)同股轉(zhuǎn)公司推動(dòng)區(qū)域內(nèi)小貸公司掛牌。

新三板融資功能提升

“新三板市盈率不算低，監(jiān)管要求又不高，也能滿足中小券商的融資要求。”南方一家券商場外市場部總經(jīng)理說，未來可能有更多券商登陸新三板。

新三板的融資功能此前曾飽受爭議，定向增發(fā)、中小企業(yè)私募債以及銀行授信是三種主要融資途徑，融資量一直比較小。在前述券商場外市場部老總看來，新三板市場融資功能現(xiàn)已得到監(jiān)管層重視，未來融資功能將更多樣化，包括股權(quán)質(zhì)押貸款、資產(chǎn)證券化等都可能推出。

面對政策導(dǎo)向的變化，一些私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)已經(jīng)嗅探到了新三板的可能機(jī)會。近期，新三板掛牌企業(yè)現(xiàn)代農(nóng)裝發(fā)布公告，將以8.1元/股非公開定向增發(fā)4000萬股，融資金額3.24億元，而據(jù)統(tǒng)計(jì)，新股發(fā)行重啟后獲批文的26家企業(yè)平均融資額也僅3.3億元。

現(xiàn)代農(nóng)裝定向增發(fā)對象除了原股東外，新增的8家股東中有6家是創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，包括現(xiàn)代農(nóng)裝主辦券商申銀萬國證券旗下另類投資子公司申銀萬國創(chuàng)新證券投資有限公司。

西部證券場外市場部總經(jīng)理程曉明也認(rèn)為，隨著股轉(zhuǎn)系統(tǒng)交易制度的不斷完善，融資功能將得到更好發(fā)揮。據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)總經(jīng)理謝庚曾透露，新三板計(jì)劃于2014年5月上線掛牌股票的協(xié)議轉(zhuǎn)讓平臺，8月份上線做市商轉(zhuǎn)讓平臺。

“不僅是融資功能，新股發(fā)行改革注冊制的逐步推進(jìn)，轉(zhuǎn)板機(jī)制的推出也將順理成章，湘財(cái)證券登陸新三板也是為了更有優(yōu)勢主板上市。”上述券商研究員說。

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