[轉(zhuǎn)] 期債后市不容樂觀：東吳期貨1月7日早報(bào)

2014-01-07 09:01 來源： 東吳期貨 瀏覽：440 評(píng)論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

資金面：央行公開市場(chǎng)本周繼續(xù)暫停操作可能性較大，而且本周公開市場(chǎng)也無到期資金，盡管周一時(shí)正常申報(bào)正逆回購需求，短期流動(dòng)性偏松，跨年資金供應(yīng)仍偏緊，致使銀行間資金利率回落走勢(shì)有所分化。上海銀行間貨幣市場(chǎng)利率多數(shù)走低，其中隔夜利率降9個(gè)基點(diǎn)至2.92%，1周品種降8個(gè)基點(diǎn)至4.633%，2周品種降9個(gè)基點(diǎn)至5.433%，1月期利率漲27個(gè)基點(diǎn)至6.475%。

目前來看，市場(chǎng)短期流動(dòng)性延續(xù)較為寬松狀態(tài)，隔夜以及七天等期限品種供給充足；但一個(gè)月期限資金因跨越春節(jié)，價(jià)格居高不下，不少機(jī)構(gòu)缺口仍大。周一新發(fā)的140001國債，招標(biāo)利率4.52%，加權(quán)47，邊際52，好于預(yù)期5個(gè)bp。1月面臨的擾動(dòng)事件將推升資金波動(dòng)情況出現(xiàn)，存款準(zhǔn)備金補(bǔ)繳、財(cái)稅繳款、節(jié)日現(xiàn)金需求、IPO重啟等因素中，新股發(fā)行及影子銀行監(jiān)管力度空前均壓制資金面，流動(dòng)性轉(zhuǎn)變亦將壓制現(xiàn)券走勢(shì)，資金面悲觀預(yù)期也會(huì)拖累期債走勢(shì)。

技術(shù)分析：小陰線承壓于短期均線，短期下破前低可能性逐漸變大，觀望等待時(shí)機(jī)。

建議：投資者觀望。

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