提到明星衍生品交易所，人們自然而然會(huì)想到CME、LME、CBOE、ICE這些長(zhǎng)年在國(guó)際衍生品市場(chǎng)占領(lǐng)重要席位的交易所，它們是全球衍生品交易量的主要貢獻(xiàn)者。在全球衍生品市場(chǎng)交易低迷的2012年過(guò)去之后，這些明星交易所在2013年的表現(xiàn)如何呢？

　　美國(guó)明星交易所

　　2013年美國(guó)地區(qū)所有期貨交易所期貨合約的總交易量提高了3倍，期貨總交易量為31億手，創(chuàng)下了期貨交易量的年度歷史紀(jì)錄。2013年美國(guó)地區(qū)期權(quán)交易量漲幅為6%，達(dá)到70.8億手，是歷史上交易量第二好的年頭，其中指數(shù)及股票期權(quán)的交易量從2012年的37900萬(wàn)手漲至44600萬(wàn)手，漲幅達(dá)16.7%。

　　說(shuō)到明星交易所，第一大明星就是CME集團(tuán)了，毫無(wú)疑問(wèn)，2013年它仍然是美國(guó)最大的期貨交易平臺(tái)，全年交易量為12億手，漲幅6.1%。而CME集團(tuán)旗下的CBOT也表現(xiàn)不俗，期貨及期權(quán)總體交易量上漲27.9%，達(dá)到182900萬(wàn)手，其中股票期權(quán)交易量上漲88%，利率產(chǎn)品期權(quán)交易量上漲53%；期貨方面，全年交易量為90190萬(wàn)手，漲幅12.6%，其中利率產(chǎn)品期貨合約的交易量達(dá)到68440手，漲幅20.3%。CME集團(tuán)旗下的Nymex和Comex的交易量也有增長(zhǎng)。

　　相比CME這個(gè)老牌明星，ICE可謂是后起之秀，其美國(guó)交易所在2013年出現(xiàn)歷史上最大的交易量增長(zhǎng)，漲幅達(dá)到158%。ICE在北美期貨市場(chǎng)地位的提升在很大程度上推升了其能源產(chǎn)品的知名度。自2012年9月起，天然氣和電力期貨交易量的上升將該交易所9月份的總體交易量推高到了46580萬(wàn)手，其中37680手的交易量來(lái)自于能源合約。

　　期權(quán)方面的明星當(dāng)數(shù)CBOE。CBOE的交易量連續(xù)四年取得增長(zhǎng)，2013年表現(xiàn)依然不俗，期權(quán)合約總交易量達(dá)到11.4億手，相比2012年上漲3%，日均交易量達(dá)到4712.9萬(wàn)手，漲幅為3%，其中指數(shù)期權(quán)的交易量上漲23%達(dá)到47240萬(wàn)手，但是股票期權(quán)的交易量下降了11%到41980萬(wàn)手。而且，CBOE除了在期權(quán)業(yè)務(wù)方面領(lǐng)先之外，其旗下的期貨交易所也表現(xiàn)不俗，旗下的期貨交易所CFE的波動(dòng)率指數(shù)期貨合約占據(jù)了CFE交易量的大部分，2013年總交易量達(dá)到3990萬(wàn)手，漲幅68%。而CBOE旗下的另外一家交易所One Chicago也在2013年錄得47.9%的交易量漲幅，主要貢獻(xiàn)者是個(gè)股期貨。

　　英國(guó)交易所在亞洲取得不俗表現(xiàn)

　　LME在2013年的交易量創(chuàng)下紀(jì)錄，全年交易量達(dá)到17100萬(wàn)手，相對(duì)2012年漲幅達(dá)7.1%。最賣(mài)座的合約包括?合約及鋁合約等。鎳合約的交易量漲幅達(dá)四分之一，到1400萬(wàn)手。鋅、鈷、鉬的交易量也創(chuàng)下紀(jì)錄。Marex Spectron的銷售分析代表維姬?桑德斯認(rèn)為，2013年強(qiáng)勁的交易量與上半年的市場(chǎng)波動(dòng)性特別是第一季度的波動(dòng)性有關(guān)，“基本金屬的波動(dòng)性非常大，特別是銅，而且有趣的是，在2013年春天，我們的模型顯示，銅的空頭頭寸達(dá)到了近幾年的最高水平。鋁也有和銅類似的趨勢(shì)，5月份空頭的持倉(cāng)量非常高”。

　　2013年LME聘任了之前在NYSE工作的蓋瑞?瓊斯為新的行政總裁，2014年在其領(lǐng)導(dǎo)下LME的發(fā)展又會(huì)如何呢？該交易所在2014年接納了首家中國(guó)圈內(nèi)會(huì)員，這反映了目前的一個(gè)趨勢(shì)：銀行逐步退出大宗商品市場(chǎng)，而專業(yè)的交易公司開(kāi)始取代銀行的位置。此外，總部在香港的金屬公司利記集團(tuán)（Lee Kee Group）及商品交易公司Vitol S.A亦獲LME認(rèn)可成為第五類準(zhǔn)交易會(huì)員。蓋瑞表示LME在亞洲吸納會(huì)員，充分體現(xiàn)了該交易所希望在亞洲擴(kuò)大客戶基礎(chǔ)的愿望。他稱：“我們的會(huì)員成員越來(lái)越多，說(shuō)明了我們?cè)诮饘傩袠I(yè)的信息越來(lái)越大，而我們對(duì)全球金屬行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理也越來(lái)越感興趣。”

　　LME吸收了兩個(gè)總部在中國(guó)的貿(mào)易公司以及全球大宗商品交易公司成為會(huì)員，這個(gè)現(xiàn)象說(shuō)明了目前銀行逐步退出大宗商品領(lǐng)域之后，逐漸由一些亞洲的交易公司以及商品交易公司取代。目前德意志銀行已經(jīng)縮減了其大宗商品業(yè)務(wù)，退出了能源、農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)、基本金屬和干散貨的業(yè)務(wù)。摩根大通也在去年掛牌出售商品業(yè)務(wù)。銀行的大宗商品業(yè)務(wù)利潤(rùn)近幾年來(lái)一直在下降，主要由于監(jiān)管的變化迫使銀行不得不重新評(píng)估戰(zhàn)略計(jì)劃。分析公司Coalition的數(shù)據(jù)顯示，2011年十大投資銀行在大宗商品市場(chǎng)的份額為80億美元，2012年為60億美元，而到2013年則降到了40億美元。期貨專業(yè)人士表示，2014年年初，由于銀行退出大宗商品市場(chǎng)，會(huì)對(duì)商品期貨的成交量產(chǎn)生影響，但是亞洲的交易公司和大宗商品公司會(huì)很快填補(bǔ)這個(gè)空白。目前大宗商品公司對(duì)商品期貨的交易量已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)增長(zhǎng)。

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