曹乘瑜

　　昨日，期貨資管網(wǎng)發(fā)布《2013年期貨資管年度報(bào)告》。數(shù)據(jù)顯示，截至2013年12月31日，第一批18家獲期貨資管牌照的期貨公司所發(fā)行期貨資管產(chǎn)品規(guī)模約18.8億元。分析人士認(rèn)為，未來(lái)隨著“一對(duì)多”業(yè)務(wù)的開(kāi)放，期貨公司的資管規(guī)模將以幾何級(jí)增長(zhǎng)。

　　規(guī)模達(dá)18.8億元

　　自從2012年9月《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》實(shí)施以來(lái)，期貨公司開(kāi)始試點(diǎn)期貨資管業(yè)務(wù)。期貨資管網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)其摸底調(diào)查，第一批18家獲得牌照的期貨公司所發(fā)行的期貨資管產(chǎn)品規(guī)模約為18.8億元。其中，永安期貨以5億元排名第一，其次是國(guó)投中谷期貨和中糧期貨(,)，規(guī)模均為2億元，此外，浙商期貨、廣發(fā)期貨、銀河期貨和中國(guó)國(guó)際期貨(,)均達(dá)到1億元。

　　由于政策尚僅允許期貨公司開(kāi)展一對(duì)一的業(yè)務(wù)，目前每個(gè)期貨資管賬戶的規(guī)模都比較小。從期貨資管網(wǎng)調(diào)查的情況看，一個(gè)期貨資管賬戶的規(guī)模一般在200萬(wàn)-500萬(wàn)元之間。

　　正因?yàn)槿绱?，許多期貨公司借道基金專戶發(fā)行一對(duì)多產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，永安期貨、中信期貨的基金專戶規(guī)模已達(dá)到15億元，海通期貨、申銀萬(wàn)國(guó)期貨、南華期貨的基金專戶規(guī)模達(dá)到了10億元。

　　2013年12月，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)向部分獲得期貨資管牌照的期貨公司下發(fā)了《期貨公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》的征求意見(jiàn)稿，其中就包括擴(kuò)大期貨資管業(yè)務(wù)范圍，擬放開(kāi)“一對(duì)多”業(yè)務(wù)。期貨資管網(wǎng)主編彭曉武表示，從過(guò)去一年監(jiān)管部門(mén)的政策導(dǎo)向和期貨公司的試點(diǎn)效果來(lái)看，實(shí)際運(yùn)行情況值得肯定，政策方向堅(jiān)定而明朗，是朝著開(kāi)放、靈活、多元的方向在發(fā)展。如果政策明確放開(kāi)，期貨公司的資管規(guī)模一定會(huì)呈幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng)。

　　大部分收益為正

　　數(shù)據(jù)顯示，從摸底情況看，期貨公司的資管產(chǎn)品大多為正收益，2013年沒(méi)有出現(xiàn)一款因超止損線而清盤(pán)的產(chǎn)品。全年收益最高的期貨公司資管產(chǎn)品“松柏一號(hào)”的收益率達(dá)36%。永安期貨發(fā)行的期貨資管產(chǎn)品規(guī)模超過(guò)2億元，最高收益也超過(guò)30%。不過(guò)，相比于一批化的期貨??，后者業(yè)績(jī)更耀眼。此前曾過(guò)去年期貨冠軍為劉增鋮管理的鋮功程序化，收益率為627.38%；排名第二的是百仕旺孟慶華管理的黑天鵝二號(hào)，收益率為381%。

　　彭曉武認(rèn)為，不管是期貨公司資管業(yè)務(wù)，還是期貨私募，都有利于改變目前國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)“散戶為主”的投資結(jié)構(gòu)。數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)投資者90%都是10萬(wàn)元左右的散戶，他們貢獻(xiàn)了市場(chǎng)70%左右的手續(xù)費(fèi)，缺乏機(jī)構(gòu)投資者和產(chǎn)業(yè)客戶。

　　“期貨市場(chǎng)理應(yīng)是產(chǎn)業(yè)客戶的"保險(xiǎn)市場(chǎng)"，但是從開(kāi)戶數(shù)看，很多產(chǎn)業(yè)客戶尚不愿意買(mǎi)這個(gè)"保險(xiǎn)"，原因之一是他們?nèi)狈I(yè)的服務(wù)團(tuán)隊(duì)?！迸頃晕湔f(shuō)，“這也是實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型面臨的問(wèn)題。期貨資管的開(kāi)放，將促使一批優(yōu)秀的期貨資管團(tuán)隊(duì)勝出，從而為他們提供服務(wù)。”