葛佳

　　新年國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)首個(gè)獲批期貨品種聚丙烯合約正式亮相市場(chǎng)。

　　1月15日，證監(jiān)會(huì)同意大連商品交易所交易聚丙烯期貨，大商所1月17日發(fā)布通知，就聚丙烯期貨合約及相關(guān)規(guī)則內(nèi)容公開(kāi)征求市場(chǎng)各方建議意見(jiàn)。意見(jiàn)征求截止日期為1月27日。

　　據(jù)交易所公布的合約內(nèi)容及交易細(xì)則、交割細(xì)則修正案征求意見(jiàn)稿，聚丙烯期貨合約交易單位為5噸/手，最小變動(dòng)價(jià)位是1元/噸，合約漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的4%，最低交易保證金為合約價(jià)值的5%，合約交易月份為1-12月份，最后交易日和交割日分別為合約月份第10個(gè)交易日和最后交易日后第3個(gè)交易日，交割方式為實(shí)物交割，交易代碼為PP。

　　聚丙烯期貨合約交易指令每次最大下單數(shù)量為1000手，交割單位為5噸/手。

　　聚丙烯（PP）是一種半結(jié)晶的熱塑性塑料。目前國(guó)內(nèi)PP消費(fèi)以窄帶類(lèi)為主，主要用于工農(nóng)業(yè)品的編織袋包裝。

　　據(jù)悉，本次征求意見(jiàn)稿公布的聚丙烯期貨基準(zhǔn)交割品即為窄帶類(lèi)PP，本色顆粒，無(wú)雜質(zhì)。交割指標(biāo)包括：顆粒外觀（包括黑粒、色粒、大粒和小粒三項(xiàng)細(xì)化表征指標(biāo)）、熔體質(zhì)量流動(dòng)速率（MFR）、等規(guī)指數(shù)、灰分（質(zhì)量分?jǐn)?shù)）和拉伸性能（包括拉伸屈服應(yīng)力、拉伸斷裂應(yīng)力、拉伸斷裂標(biāo)稱(chēng)應(yīng)變?nèi)?xiàng)細(xì)化指標(biāo)）等5項(xiàng)技術(shù)要求。聚丙烯期貨不設(shè)置替代交割品，不設(shè)置等級(jí)升貼水。

　　2012年，國(guó)內(nèi)窄帶類(lèi)PP的消費(fèi)量約為594.4萬(wàn)噸，按照月均價(jià)11200元/噸計(jì)算，市場(chǎng)規(guī)模約為665億元，市場(chǎng)規(guī)模適中，比較適合開(kāi)展期貨交易。按照窄帶類(lèi)PP的市場(chǎng)零售月均價(jià)11200元/噸、交易單位5噸/手、最低交易保證金5%及期貨公司浮動(dòng)加收的3%保證金比例計(jì)算，交易一手聚丙烯期貨的保證金金額約在4480元。

　　大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，中國(guó)是世界最大的聚丙烯生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，上市聚丙烯期貨，有利于健全合成樹(shù)脂品種系列，形成產(chǎn)品聚集效應(yīng)，有助于與已上市的LLDPE（簡(jiǎn)介線型低密度聚乙烯）和PVC（聚氯乙烯）形成完整、閉合的合成樹(shù)脂避險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，消除行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)隱患，促進(jìn)行業(yè)整體穩(wěn)定發(fā)展。

　　據(jù)了解,聚丙烯價(jià)格與原油、丙烯等能源市場(chǎng)走勢(shì)密切相關(guān)，由于其最大的消費(fèi)集中在塑編行業(yè)，受工業(yè)經(jīng)濟(jì)周期和天氣、自然災(zāi)害等因素影響，年內(nèi)價(jià)格波動(dòng)也較為劇烈，波動(dòng)頻度要遠(yuǎn)高于其他樹(shù)脂品種。

　　從長(zhǎng)期來(lái)看，2001年12月PP價(jià)格曾一度跌至5000元/噸以下，2008年6月最高漲至16800元/噸左右，價(jià)格翻了3倍還多，漲幅超過(guò)240%。即使在普通的年份，價(jià)格波幅也大多超過(guò)了20%，2010及2011年的波幅分別為33%、29%左右，產(chǎn)業(yè)客戶(hù)面臨極大的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),要求上市PP期貨的呼聲也越來(lái)越高。