[轉(zhuǎn)] 深市新股續(xù)演瘋狂 狹窄五瞬間機(jī)構(gòu)出貨無(wú)門(mén)

2014-01-22 14:01 來(lái)源： 21世紀(jì)網(wǎng) 瀏覽：403 評(píng)論：(0) 作者：開(kāi)拓者金融網(wǎng)

“明天還不知道會(huì)怎么樣，好不容易中了點(diǎn)新股，今天賺了點(diǎn)錢(qián)，但漲停板上居然沒(méi)賣(mài)出去。”1月21日下午，上海一位打中了新股的投資者告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)。其實(shí)，不僅是上述個(gè)人投資者，一眾專(zhuān)事打新的機(jī)構(gòu)投資者也同樣遭遇了“出貨無(wú)門(mén)”的尷尬。

當(dāng)天，位于深圳市深南東路的深圳證券交易所人聲鼎沸，重現(xiàn)久違的熱鬧，其二樓的金牛雕塑，又頻頻被大批來(lái)客撫摸與合影。上一次出現(xiàn)類(lèi)似光景，還是在14個(gè)月前。

當(dāng)天上午，本輪新股發(fā)行體制改革完成后的深市首批新股(3家中小板公司與5家創(chuàng)業(yè)板公司)宣告上市。上午9點(diǎn)初，深交所二樓的大屏幕上，黑底紅字寫(xiě)著上述8家擬掛牌公司的簡(jiǎn)稱(chēng)。臨近9點(diǎn)半，8家上市公司的董事長(zhǎng)舉起銅錘，鉚足了勁連連敲響開(kāi)市交易的銅鐘。

“憋了一年多，終于上市了！”在敲鐘儀式過(guò)后，一位在現(xiàn)場(chǎng)的公司人士不禁感慨。

渴望已久的市場(chǎng)也積極回應(yīng)。在集合競(jìng)價(jià)階段，8只新股全部達(dá)到交易所規(guī)定的20%的上漲上限。截至收盤(pán)，除炬華科技外，其余7只新股均達(dá)到首日漲幅44%限制，以停牌價(jià)收盤(pán)。

“隔了這么久，第一天上市市場(chǎng)的熱捧是早能預(yù)料到的。現(xiàn)在關(guān)鍵看新股批量上市對(duì)資金的分流效果，以及后面幾天的表現(xiàn)?！币晃唤咏O(jiān)管層的人士這樣對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)表示。

高價(jià)炬華落單

開(kāi)市交易的鐘聲響起后，前述8家上市公司董事長(zhǎng)身后的二樓大屏幕上顯示出8只新股開(kāi)盤(pán)價(jià)較發(fā)行價(jià)的漲幅——均達(dá)到近20%。

但開(kāi)盤(pán)后，炬華科技就掉隊(duì)了。發(fā)行價(jià)55.11元的炬華科技以66.13元開(kāi)盤(pán)，此后股價(jià)逶迤前行，截至收盤(pán)，報(bào)收于65.4元。

另外的7個(gè)“小伙伴”則盡顯牛氣。光洋股份、良信電器、新寶股份、全通教育、天保重裝、楚天科技、我武生物都是頂格上漲，并遭遇兩次臨時(shí)停牌。

“監(jiān)管層原先預(yù)料的市場(chǎng)反應(yīng)也是這么火爆，畢竟等了太久。當(dāng)時(shí)甚至擔(dān)心開(kāi)盤(pán)沒(méi)有賣(mài)單?！鼻笆鼋咏O(jiān)管層的人士稱(chēng)。

對(duì)于炬華科技的落單，一位關(guān)注新股的私募人士給出的解釋是，發(fā)行的絕對(duì)價(jià)格過(guò)高，且成長(zhǎng)性沒(méi)有想象力。

在8只新股中，炬華科技發(fā)行價(jià)高達(dá)55.11元，顯著高于第二高價(jià)楚天科技(40元)和第三高價(jià)全通教育(30.31元)，其余5只新股發(fā)行價(jià)則都在30元以下。

1月20日晚間，炬華科技在其發(fā)布的“上市首日風(fēng)險(xiǎn)提示公告”中亦坦承，公司首要風(fēng)險(xiǎn)在于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)速度降低乃至業(yè)績(jī)下滑的風(fēng)險(xiǎn)，且凈利潤(rùn)增長(zhǎng)已有所放緩，其最近三年歸屬母公司的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別為128.19%，76.50%和28.80%(2013年數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)).

“炬華科技發(fā)行定價(jià)偏高且絕對(duì)股價(jià)較高、發(fā)行市值相對(duì)較大。”華泰證券在新股申購(gòu)策略報(bào)告中則如此評(píng)價(jià)。當(dāng)日，炬華科技換手率高達(dá)84.37%，全天成交金額達(dá)11.3億元。

“在交易所的新股首日上市新規(guī)下，首日交易情況沒(méi)法完整代表市場(chǎng)取向，還得看接下來(lái)兩三天的市場(chǎng)表現(xiàn)。尤其是周三，大致能決定8個(gè)股的上下趨勢(shì)?！北本┮晃凰侥蓟鸾?jīng)理認(rèn)為。

機(jī)構(gòu)埋怨交易時(shí)間短

7只新股價(jià)格大漲的同時(shí)，留給機(jī)構(gòu)出貨的時(shí)間極短。

在交易所新股上市首日新規(guī)的限制下，7只新股真正交易的時(shí)間僅有5個(gè)時(shí)點(diǎn)——9點(diǎn)25分、9點(diǎn)30分、10點(diǎn)30分、14點(diǎn)57分、15點(diǎn)，均是在價(jià)格轉(zhuǎn)換的縫隙。若加以統(tǒng)計(jì)，全天交易時(shí)間應(yīng)不超過(guò)1分鐘。

“第一次碰到這樣的事，新股上市首日賣(mài)不出去?！币患冶本┤痰淖C券投資部副總告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)，他們打新所得的籌碼當(dāng)天本來(lái)想賣(mài)掉，開(kāi)盤(pán)后猶豫了下，后來(lái)竟然就賣(mài)不出去了。

在上述5個(gè)狹窄的瞬間，機(jī)構(gòu)只能在好價(jià)位上擁?yè)尦鲐洝?jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)日龍虎榜上，7只新股買(mǎi)入前五的機(jī)構(gòu)席位總共僅有5個(gè)，但賣(mài)出前五的機(jī)構(gòu)席位則有22個(gè)。其中，楚天科技機(jī)構(gòu)出逃最為明顯，其龍虎榜前五位均為機(jī)構(gòu)席位；全通教育、新寶股份的龍虎榜前四位、前三位亦均是機(jī)構(gòu)席位。

而從成交額的角度看，前述22個(gè)席位總計(jì)賣(mài)出金額為1億元，而7只新股當(dāng)天的成交金額總計(jì)為5.1億元。

交易時(shí)間過(guò)短的結(jié)果是，買(mǎi)賣(mài)雙方博弈不充分。作為新股，光洋股份、良信電器、新寶股份、全通教育、天保重裝、楚天科技、我武生物的換手率均頗低。當(dāng)天，除了天保重裝換手率達(dá)21.72%，其余6只新股的換手率均約10%，新寶股份甚至低至6.88%。

前述副總表示，本輪新股大都偏貴，除了極少數(shù)新股，基本都沒(méi)有長(zhǎng)期投資價(jià)值，據(jù)他所知，絕大多數(shù)的詢(xún)價(jià)機(jī)構(gòu)都會(huì)選擇在首日賣(mài)出?！爸苋覀?cè)诩细?jìng)價(jià)階段會(huì)嘗試掛點(diǎn)單子，但不會(huì)掛多，希望開(kāi)盤(pán)后有較好的出貨機(jī)會(huì)?！?/p>

另一位券商自營(yíng)負(fù)責(zé)人則透露，本輪打新開(kāi)始就定下策略，新股上市當(dāng)天只要有30%的漲幅就立即賣(mài)掉，免得夜長(zhǎng)夢(mèng)多。

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