[轉(zhuǎn)] 興發(fā)集團(tuán)業(yè)績預(yù)降 機(jī)構(gòu)卻連喊增持

2013-06-06 13:06 來源： 中國經(jīng)濟(jì)時報(bào) 瀏覽：420 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

興發(fā)集團(tuán)在6月4日發(fā)布公告稱，經(jīng)公司財(cái)務(wù)部門初步測算，預(yù)計(jì)公司2013年半年度歸屬于母公司所有者的凈利潤與上年同期相比下降30%至50%，業(yè)績大幅低于市場預(yù)期，但是多家機(jī)構(gòu)卻連連發(fā)布研報(bào)看好公司投資收益，給予增持評級。

業(yè)績頻傳預(yù)減

興發(fā)集團(tuán)在2013年中期業(yè)績預(yù)告中稱，受國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢以及磷化工市場持續(xù)低迷等因素影響，自今年二季度以來，磷礦石市場發(fā)生較大變化，磷礦石價格同比下降20%以上，而開采成本卻持續(xù)上升，同時，政府對磷礦石資源稅的改革增加了公司的稅負(fù)壓力，導(dǎo)致公司磷礦石營業(yè)利潤大幅度下降。

受到磷礦石市場影響，磷肥市場行情持續(xù)低迷，興發(fā)集團(tuán)的全資子公司宜都興發(fā)化工有限公司投產(chǎn)的磷銨項(xiàng)目出現(xiàn)虧損。

對于業(yè)績大幅預(yù)降，興發(fā)集團(tuán)還解釋稱受今年干旱等天氣因素影響，公司自發(fā)電量同比下降30%左右，用電成本大幅上升，導(dǎo)致生產(chǎn)成本增加。

查閱興發(fā)集團(tuán)的報(bào)告不難發(fā)現(xiàn)，興發(fā)集團(tuán)其實(shí)早就對公司中期業(yè)績下滑進(jìn)行了預(yù)告。

今年一季度，興發(fā)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)的凈利潤為7267．1萬元，雖然同比增長了10．78%，但是增幅遠(yuǎn)低于往年公司30%左右的利潤增長率。

在一季報(bào)中，興發(fā)集團(tuán)預(yù)測稱，公司年初至下一報(bào)告期期末的累計(jì)凈利潤可能為虧損或者與上年同期相比發(fā)生大幅度變動。

興發(fā)集團(tuán)董秘程亞利在5月15日投資者接待日上表示，受國內(nèi)外嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢等因素影響，化工市場行情不太好，給公司生產(chǎn)經(jīng)營帶來了一定壓力，受湖北磷礦石資源稅改革的影響，公司2013年利潤預(yù)計(jì)將減少3000萬元左右。

“年初開始的資源稅改革給興發(fā)集團(tuán)帶來的壓力明顯?！敝行抛C券分析師稱，一季度公司的營業(yè)稅金及附加費(fèi)用達(dá)2207．4萬元，同比增長了40．33%。

股價連續(xù)殺跌

受到磷化工行業(yè)市場整體低迷以及公司業(yè)績預(yù)降等多方因素影響，進(jìn)入今年二季度后，興發(fā)集團(tuán)的股價一路下滑，從3月27日每股20．40元的年內(nèi)高位，一直跌到6月5日的每股14．30元，跌幅高達(dá)29．9%。

6月4日，興發(fā)集團(tuán)的中期業(yè)績預(yù)告公布后，受公司上半年業(yè)績預(yù)降超三成的利空影響，興發(fā)集團(tuán)股價開盤不久就封死在跌停板，跌幅9．98%，股價下跌1．66元。6月5日，興發(fā)集團(tuán)股價再次走跌，截至當(dāng)日收盤，股價下跌0．48元，跌幅為3．20%。

多家機(jī)構(gòu)仍然看好

雖然磷化工行業(yè)市場低迷以及興發(fā)集團(tuán)頻發(fā)業(yè)績下滑預(yù)告，但是令投資者不解的是，多家機(jī)構(gòu)依然看好興發(fā)集團(tuán)的投資收益。

興發(fā)集團(tuán)在4月26日公布今年一季度的公司業(yè)績公告后，先后有海通證券、長江證券、東方證券、興業(yè)證券、中銀國際等五家機(jī)構(gòu)發(fā)布了對興發(fā)集團(tuán)的研究報(bào)告。

除了6月5日中銀國際研究員倪曉曼發(fā)布研報(bào)，給予公司“謹(jǐn)慎買入”評級外，其他4家機(jī)構(gòu)對公司的評級均為“推薦買入”或“增持”評級。

海通證券研究員鄧勇分析稱，興發(fā)集團(tuán)未來的主要看點(diǎn)為公司草甘膦業(yè)務(wù)盈利的提升、宜都興發(fā)60萬噸磷肥項(xiàng)目建成投產(chǎn)、近期有望取得瓦屋四礦段采礦權(quán)和集團(tuán)旗下新磷礦的開采。為此，給予公司維持“買入”投資評級，目標(biāo)股價為22．60元。

長江證券研究員張翔也看好公司礦石產(chǎn)量的提升及公司宜都興發(fā)60萬噸磷肥項(xiàng)目，并稱磷肥出口關(guān)稅的改革一定程度上有利于磷肥出口。

“公司期間費(fèi)用過高，磷礦石價格預(yù)期在2013年難以繼續(xù)走高，下半年磷肥和磷礦石行情很難大幅好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)公司2013年凈利在2億元左右，同比約下滑33%。”中銀國際研究員倪曉曼則給予興發(fā)集團(tuán)“謹(jǐn)慎買入”評級。

興發(fā)集團(tuán)的中期業(yè)績預(yù)告顯然超出了多家機(jī)構(gòu)的預(yù)期，被多家機(jī)構(gòu)看好的宜都興發(fā)60萬噸磷肥項(xiàng)目出現(xiàn)虧損，公司面臨磷化工行業(yè)市場環(huán)境難以改善，甚至預(yù)期這將影響到公司今年全年的業(yè)績。

市場分析人士指出，從目前的化工行業(yè)面臨的市場環(huán)境來看，整個行業(yè)依然處于淡季，短期內(nèi)難以改變低迷的行情。這或?qū)⒔o興發(fā)集團(tuán)下一季度的經(jīng)營業(yè)績蒙上陰影。

評分: