[轉(zhuǎn)] 白酒百元股神話破滅 片仔癀或成第一高價(jià)股
去年以來(lái)，受“塑化劑風(fēng)波”、“三公消費(fèi)”限制以及軍隊(duì)“禁酒令”等因素影響，高端白酒銷售受阻，相關(guān)個(gè)股隨之下跌，洋河股份這只昔日的百元股更是出現(xiàn)暴跌，從200多元一路狂跌至60元以下，市值縮水超千億元。而貴州茅臺(tái)的處境也極為不妙，如今，百元股僅剩下片仔癀的前景值得期待。
一家投資機(jī)構(gòu)最近表示，云南白藥超越百元已經(jīng)不在話下，片仔癀的價(jià)格將有望超越貴州茅臺(tái)，這意味著片仔癀有可能成為滬深股市第一高價(jià)股。
上述機(jī)構(gòu)稱，消費(fèi)股百元陣營(yíng)的逐步擴(kuò)大是一種趨勢(shì)，反映的正是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中消費(fèi)力量的崛起，而其中醫(yī)藥類的百元股，一旦越過(guò)一百元關(guān)口，也許將在較長(zhǎng)時(shí)間維持在這一高度，比之白酒，醫(yī)藥的基本面更為堅(jiān)挺。
近年來(lái)雖然兩市出現(xiàn)過(guò)一些百元股，最多達(dá)36只，不過(guò)這些個(gè)股幾乎都是曇花一現(xiàn)，以至于近來(lái)兩市僅剩下兩三只百元股，包括最近受到機(jī)構(gòu)一路追捧的泰格醫(yī)藥和朗瑪信息，除權(quán)除息后，都難以避免股價(jià)重回100元下方，真正在百元股位置上待的時(shí)間較長(zhǎng)的兩只百元股就是貴州茅臺(tái)和片仔癀。
白酒企業(yè)受經(jīng)濟(jì)周期的影響比較小，屬于旱澇保收，投資者一致認(rèn)為白酒屬于消費(fèi)品與防御性板塊。事實(shí)上，從去年11月白酒行業(yè)被曝出塑化劑超標(biāo)以來(lái)，貴州茅臺(tái)股價(jià)一度跌超20%，市值蒸發(fā)數(shù)百億元，而同期的滬指漲幅逾15%。
白酒神話的破滅，或許為片仔癀超越茅臺(tái)成為第一高價(jià)股埋下了伏筆。素有“藥中茅臺(tái)”之稱的片仔癀，與貴州茅臺(tái)一道成為A股僅存的兩只百元股，基金重倉(cāng)持有，股價(jià)高企自有它的市場(chǎng)邏輯。
毋庸置疑，目前片仔癀是一只估值偏高的股票，且面臨銷售乏力，原料供應(yīng)緊缺、年產(chǎn)量有限等瓶頸。不過(guò)，這只個(gè)股仍具有無(wú)盡的想象空間。多家機(jī)構(gòu)均給予其“增持”或“買入”評(píng)級(jí)。
有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，目前醫(yī)藥行業(yè)短期估值不低，不過(guò)隨著政策利空逐步散去藥品招標(biāo)模式基本確立并進(jìn)入招標(biāo)大年由人口老齡化、基藥擴(kuò)容、大病醫(yī)保保障穩(wěn)步提高帶來(lái)的行業(yè)確定性增長(zhǎng)之下有望出現(xiàn)一批高成長(zhǎng)性的個(gè)股長(zhǎng)期值得看好。
對(duì)于片仔癀銷售乏力，難以突飛猛進(jìn)的原因，公司董秘兼副總經(jīng)理林紹碧給出了解釋，主要是因?yàn)樵瞎?yīng)緊缺，年產(chǎn)量有限。
有著500年歷史的民族瑰寶片仔癀，以清熱解毒、涼血化瘀、消腫止痛之功效享譽(yù)世界，其制作技藝被列入第三批國(guó)家級(jí)非物質(zhì)文化遺產(chǎn)名錄，配方與制作工藝受到國(guó)家絕密保護(hù)。由于原料天然麝香原料奇缺，導(dǎo)致了片仔癀供不應(yīng)求。也正是因此，廠家近年不得不提價(jià)不斷。
公開(kāi)資料顯示，片仔癀從2005年到2010年出廠價(jià)提價(jià)6次，2011年至今提價(jià)3次，從不到150元/粒提至320元/粒。即便如此，片仔癀在市場(chǎng)上仍是稀缺品，一粒難求。
值得一提的是，在解決上述瓶頸問(wèn)題上片仔癀采取了大力增加人工養(yǎng)麝的力度。公司2012年先后對(duì)四川和陜西兩個(gè)基地進(jìn)行增資擴(kuò)大種群飼養(yǎng)、加大麝香基地研發(fā)投入及基地硬件基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)從而提高養(yǎng)麝水平及麝香產(chǎn)量。同時(shí)公司加大了科研和新產(chǎn)品方面的投入，在自主品種二次開(kāi)發(fā)方面開(kāi)展的片仔癀抑癌作用的分子機(jī)制及作用靶點(diǎn)研究、心舒寶片治療心血管病機(jī)理及作用靶點(diǎn)研究等均獲得了重大突破，新產(chǎn)品研發(fā)涉及保健食品、中藥新藥、祛黃化妝品等多個(gè)研究領(lǐng)域，部分新產(chǎn)品將陸續(xù)上市。此外，片仔癀還抓住與華潤(rùn)醫(yī)藥合資創(chuàng)立新公司的機(jī)遇引入華潤(rùn)醫(yī)藥的營(yíng)銷管理平臺(tái)和渠道增強(qiáng)營(yíng)銷能力。
云南白藥和片仔癀均是具有較大持續(xù)增長(zhǎng)潛力的兩只股票，相對(duì)而言，片仔癀原料的名貴程度、制作工藝的高水準(zhǔn)、針對(duì)新適應(yīng)癥開(kāi)發(fā)潛力都遠(yuǎn)高于云南白藥，前者更具“錢景”。在上述背景下，片仔癀超越貴州茅臺(tái)成為第一高價(jià)股，不是沒(méi)有可能。
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