規(guī)模18.8億元。這是截至2013年底，期貨資管賬戶的規(guī)模。

　　2012年9月，期貨資管開始試點，2013年正式設立期貨資管賬戶。據(jù)期貨資管網(wǎng)發(fā)布的《2013年期貨資管年度報告》顯示，在運行一年多的時間里，期貨資管產(chǎn)品賬戶280戶，管理資產(chǎn)規(guī)模18.8億元。

　　然而，與銀行、基金、券商等“資管老大哥”相比，期貨資管仍需要諸多方面的努力，才能在“五大資管”爭霸的情況下，開拓“六方割據(jù)”的資管業(yè)務新時代。

　　“與基金等其他從事資管的機構相比，期貨資管在發(fā)展上依然面對諸多障礙，比如政策上的局限性以及期貨公司自身的局限性等。”一位期貨業(yè)內人士對《中國經(jīng)營報(,)》表示。

　　“戴著鐐銬”跳舞

　　2013年，期貨資管業(yè)務正式運行。

　　據(jù)中國期貨保證金監(jiān)控中心發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截止到2013年12月31日，國內期貨公司資管業(yè)務賬戶共計280戶。而從期貨資管網(wǎng)獲得的數(shù)據(jù)顯示，第一批18家獲期貨資管牌照的期貨公司發(fā)行期貨資管產(chǎn)品規(guī)模約18.8億元。按期貨市場保證金2200億元的總量計，期貨資管的規(guī)模占市場0.85%。

　　其中，中國國際期貨(,)發(fā)行的期貨資管產(chǎn)品規(guī)模超過1個億，15個產(chǎn)品賬戶，都是正收益，全年最高的一款產(chǎn)品“松柏一號”收益率達36%。永安期貨發(fā)行的期貨資管產(chǎn)品， 規(guī)模超過2個億，最高收益也超過30%。

　　“20多年來，中國期貨公司長期以來只能做一個事就是通道業(yè)務，同質化經(jīng)營非常嚴重?！北本┕ど檀髮W證券期貨研究所所長胡俞越在第11屆財經(jīng)風云榜期貨分論壇上對表示。胡俞越表示，未來非常看好期貨公司的兩類創(chuàng)新業(yè)務，一類是風險管理業(yè)務，另一類就是資管業(yè)務。

　　“目前，期貨公司是"帶著鐐銬跳舞"，未來"一對多"的資管業(yè)務開展以后，期貨公司有了用武之地，可以把自己的專業(yè)特色定為投資者提供多樣化的理財產(chǎn)品?！焙嵩秸f。

　　而期貨資管網(wǎng)的報告顯示，目前一個期貨資管賬戶的規(guī)模一般在200萬到500萬元之間，多數(shù)期貨公司將期貨資管賬戶的門檻設在300萬元以上，并要收取1%左右的管理費和20%的盈利提成。也有期貨公司為了鼓勵客戶接受期貨資管的模式，將管理費降低到0.5%左右，甚至免管理費（通過一定形式返還）。

　　上述業(yè)內人士介紹，“目前規(guī)模小，但是占用的人力卻并不少，因此對于期貨公司的利潤提升幫助并不大?！?/p>

　　“從運行一年多情況看來，各家公司各種策略的期貨資管產(chǎn)品，未出現(xiàn)一宗投訴，未出現(xiàn)一宗糾紛，未出現(xiàn)一款因超止損線而清盤的產(chǎn)品?！逼谪涃Y管網(wǎng)在報告中如是描述期貨資管賬戶設立一年多來的運行情況。

　　而據(jù)了解，在此情況下，期貨資管的“一對多”業(yè)務在2014年也極有可能開閘。據(jù)了解，2013年12月，中國期貨業(yè)協(xié)會已經(jīng)向部分獲得期貨資管牌照的期貨公司下發(fā)了《期貨公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務管理辦法》的征求意見稿，其中內容就包括擴大期貨資管業(yè)務范圍，擬放開“一對多”業(yè)務。

　　“雖然監(jiān)管層在政策上放開了口子，但是期貨資管業(yè)務的未來還要受諸多因素的影響?！鄙鲜鰳I(yè)內人士表示，“比如期貨公司自身的人才儲備情況、技術情況以及研發(fā)儲備情況等?！?/p>

　　“一對多”的尷尬

　　事實上，期貨公司的資管業(yè)務不僅僅面對著政策和公司自身的局限性，同時也面臨著和銀行、基金、券商、保險（放心保）等爭奪市場的情況。

　　目前，作為資管業(yè)務中的“銀行系”，其具有客戶資源優(yōu)勢；“基金系”則具有正規(guī)軍品牌與渠道優(yōu)勢，“券商系”則具備二級市場優(yōu)勢與專業(yè)性優(yōu)勢?！靶磐邢怠眲t產(chǎn)品結構和通道業(yè)務優(yōu)勢明顯，“保險系”的業(yè)務拓展方式也具備較明顯優(yōu)勢。

　　在此情況，期貨資管的優(yōu)勢在哪里呢？對此，上述業(yè)內人士表示，期貨資管也有其自身的優(yōu)勢?！捌谪浀难苌费芯颗c組合投資優(yōu)勢，量化與對沖優(yōu)勢，利用好衍生品進行結構化風險管理等優(yōu)勢是上述幾大系的機構資管所沒有的，還有期貨交易的速度優(yōu)勢，別的行業(yè)的資管也不具備?！痹撊耸勘硎尽?/p>

　　但是該人士亦表示，期貨公司做資管劣勢也非常明顯。“拿券商來說，他們的資管業(yè)務早就放開了，而期貨公司長期以來只能做通道業(yè)務，期貨公司一直是作為信息資訊提供方存在的，這約束了期貨公司對于投資方向的研判。未來"一對多"一旦放開，期貨公司在人才、技術、研發(fā)等各方面準備都不足?！边@位業(yè)內人士說。

　　但期貨公司也都有自己的想法。一位“券商系”期貨公司高管向表示，公司已經(jīng)和大股東之間打通了之前的限制，目前共用一個平臺?！按蠊蓶|的研究人員、客戶，以及大股東其他子公司的一些資源，我們期貨公司都可以利用起來。特別是在研究這一塊，我們對于一些行業(yè)研究的不足，就可以利用大股東的成果。”該高管表示。

　　而一家以做商品期貨見長的期貨公司其高管表示，大數(shù)據(jù)互聯(lián)網(wǎng)時代，資管首先要定位公司商業(yè)模式和核心競爭力是什么。該高管表示，作為一家以商品期貨優(yōu)勢見長的公司，未來主要還是考慮怎樣服務好產(chǎn)業(yè)。