[轉(zhuǎn)] 10億資金出逃貴金屬期貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)戰(zhàn)股指

2013-06-03 09:05 來(lái)源： 信息日?qǐng)?bào) 瀏覽：581 評(píng)論：(0) 作者：開(kāi)拓者金融網(wǎng)

本周，一向受市場(chǎng)青睞的黃金白銀期貨突然變成了“燙手山芋”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，近兩天貴金屬期貨市場(chǎng)上有超過(guò)10億資金出逃，轉(zhuǎn)戰(zhàn)于股指期貨和PTA。

周五，期指主力合約IF1306下跌28.0點(diǎn)，跌幅1.07%，全天共成交694425手，較前一日略微放量。主力合約本周上漲0.42%，連漲五周，5月份累計(jì)上漲了6.79%。近月合約IF1307，周五增倉(cāng)2088手?！捌谥溉諆?nèi)總持倉(cāng)創(chuàng)歷史新高，峰值達(dá)到15.2萬(wàn)手，顯示出多空雙方間的博弈進(jìn)入了白熱化狀態(tài)。”成都倍特期貨南昌營(yíng)業(yè)部研發(fā)咨詢(xún)部經(jīng)理徐思廣告訴，10億資金出逃貴金屬期貨市場(chǎng)的消息無(wú)論是否確切，股指期貨的交易量確實(shí)在大增，怎么說(shuō)也是個(gè)天量。

10億資金出逃貴金屬期貨市場(chǎng)

本周，一則引爆于期貨市場(chǎng)：一向受市場(chǎng)青睞的黃金白銀，最近兩天好像突然變成了“燙手山芋”。在經(jīng)歷周一和周二兩個(gè)交易日的先暴跌再暴漲的極端行情之后，一些投資者開(kāi)始選擇遠(yuǎn)離金銀期貨，最有說(shuō)服力的便是收盤(pán)后的持倉(cāng)量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。根據(jù)上海期貨交易所收盤(pán)后的數(shù)據(jù)，黃金持倉(cāng)量從周一的133164手，連續(xù)兩天下降到了118262手，持倉(cāng)量驟降14902手，降幅高達(dá)11%。而根據(jù)大約13%的保證金比例來(lái)估算的話，這部分持倉(cāng)所對(duì)應(yīng)的保證金高達(dá)5.8億元。白銀期貨相比黃金有過(guò)之無(wú)不及。白銀期貨周一持倉(cāng)357836手，連續(xù)兩天大幅減少了65942手，驟降了18%。而其對(duì)應(yīng)的保證金則逼近了6億元。這意味著僅兩天時(shí)間，就有高達(dá)11.8億元的資金從貴金屬期貨上撤離。

與此同時(shí)，該還指出，10億資金出逃貴金屬期貨市場(chǎng)的同時(shí)，有超五成資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)股指期貨。股指期貨自5月16日以來(lái)持續(xù)增倉(cāng)，持倉(cāng)量從11.38萬(wàn)手增加到了12.67萬(wàn)手，該持倉(cāng)量創(chuàng)下歷史新高。而從最近三天的持倉(cāng)量來(lái)看的話，股指期貨全部合約的總持倉(cāng)量大約增加了5200手，所對(duì)應(yīng)的保證金大約6億元左右。此外，在商品期貨中，銅、螺紋鋼、焦炭、玻璃等熱門(mén)品種的持倉(cāng)量都未發(fā)生大的變化，只有PTA持倉(cāng)量發(fā)生巨變。本周前三個(gè)交易日，PTA所有合約持倉(cāng)量從652374手驟增到763690手，對(duì)應(yīng)保證金大約5.7億元。

求證于成都倍特期貨南昌營(yíng)業(yè)部，該部研發(fā)咨詢(xún)部經(jīng)理徐思廣告訴，10億資金出逃貴金屬期貨市場(chǎng)的消息無(wú)論是否確切，股指期貨的交易量確實(shí)在大增，怎么說(shuō)也是個(gè)天量。他還說(shuō)，本周以來(lái)，期指總持倉(cāng)水平居高不下，多空主力資金以持倉(cāng)觀望為主，雙方對(duì)峙力度依然不減。周二多頭展開(kāi)攻勢(shì)，股指呈現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升的強(qiáng)勢(shì)局面，總持倉(cāng)突破13萬(wàn)手，盡管隨后市場(chǎng)回歸平靜，交易量連續(xù)兩天下滑，但多空資金投資熱情不減，總持倉(cāng)周四再次攀升至13萬(wàn)手之上。

期指多空進(jìn)場(chǎng)博弈傾向明顯

中金所公布的最新數(shù)據(jù)顯示，周四多空主力資金紛紛增倉(cāng)，前20名席位在IF1306合約、IF1307合約和IF1309合約上共增加多單3102手，增加空單3250手。主力1306合約多頭前20名持倉(cāng)總量65138手，增加1823手，空頭前20名持倉(cāng)總量77197手，增加1424手。三份合約加總后的凈空持倉(cāng)小幅減少406手至21149手，前20凈增倉(cāng)由前一交易日的1257手減少至113手，期指資金情緒呈現(xiàn)中性。

多頭席位持倉(cāng)方面，前20席位以集中增持為主，加總?cè)莺霞s來(lái)看，13家會(huì)員席位累計(jì)凈回補(bǔ)多單4896手，另外7家會(huì)員席位累計(jì)減持多單1571手，個(gè)別會(huì)員增減倉(cāng)幅度均不大。另外，國(guó)泰君安期貨席位倉(cāng)位變化比較明顯，同時(shí)增持多單和空單各約650手，資金入場(chǎng)意愿明顯。

空頭席位持倉(cāng)方面，加總?cè)莺霞s后的持倉(cāng)前20會(huì)員中6家減倉(cāng)會(huì)員累計(jì)減持，減持量1146手，13家會(huì)員席位共計(jì)增持4358手，空單凈增持量與多單不相上下。以中證期貨、海通期貨席位為代表的套保席位入場(chǎng)，分別增持空單881手和682手。

“好像有點(diǎn)巧合，如果從黃金白銀期貨上撤離的資金有11.8億元，而股指期貨和PTA上的增量保證金也基本上是這個(gè)數(shù)字。”徐思廣說(shuō)，近期大量新資金加入多頭隊(duì)伍，股指期貨反彈態(tài)勢(shì)明顯，從總持倉(cāng)看，期指總持倉(cāng)一天就大增4131手，多空進(jìn)場(chǎng)博弈傾向明顯。

資料也顯示，滬深300股指期貨剛剛度過(guò)其三周歲的生日。據(jù)統(tǒng)計(jì)，滬深300股指期貨上市三年以來(lái)累計(jì)成交量\(單邊\)2.53億手，單邊成交金額高達(dá)201.23萬(wàn)億元，持倉(cāng)量由上市初期的不足1萬(wàn)手升至目前的10.69萬(wàn)手。

做股票已不用看期指眼色

股指期貨在推出初期出現(xiàn)了波動(dòng)性較大，而流動(dòng)性較差的特點(diǎn)。但三年來(lái)，隨著參與股指期貨的機(jī)構(gòu)不斷增加，股指期貨逐漸回歸理性區(qū)間。

股指期權(quán)作為金融衍生工具，不僅可以豐富投資者的交易策略，也會(huì)伴隨著投資者操作策略的轉(zhuǎn)變潛在影響市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)規(guī)模等，對(duì)股指期貨市場(chǎng)、股票市場(chǎng)產(chǎn)生作用。

以前有句話，叫做“看股指期貨的走勢(shì)炒作股票”。徐思廣認(rèn)為，期指目前跟滬深300貼水很低，說(shuō)明市場(chǎng)現(xiàn)在有轉(zhuǎn)正向市場(chǎng)的可能，即貼水轉(zhuǎn)升水，那么大盤(pán)還存在半年報(bào)預(yù)期的影響下，大盤(pán)不會(huì)走壞。再?gòu)拇蟊P(pán)的周K線和月K線上看，本周和本月的反彈遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有結(jié)束，下月有可能稍稍回踩后繼續(xù)拉高的可能。本月各板塊都在上漲，其中信息服務(wù)，電子，信息設(shè)備三個(gè)板塊漲幅最高。從板塊市贏綠來(lái)看，本月漲幅前三的也位于前三位，尤其是信息服務(wù)，雖然本業(yè)漲幅比較多，但市盈率并不是最高，反而低于電子和信息設(shè)備。

上海益盟全國(guó)十大精英講師、江西操盤(pán)手軟件首席講師余彬認(rèn)為，期指對(duì)股指的影響不大。首先期指的參照物是300指數(shù)，也就是300指數(shù)才是決定期指走勢(shì)的關(guān)鍵所在，300指數(shù)暴漲，期指就暴漲，如果要說(shuō)期指反過(guò)來(lái)助推300指數(shù)的話有這種可能，但現(xiàn)實(shí)意義不大。因?yàn)樽龉善币埠?，做期指也好，都是為了賺錢(qián)，股票相對(duì)穩(wěn)健，期指更為刺激。從模式上來(lái)說(shuō)，看300指數(shù)指導(dǎo)做多做空才是核心。其次，股指期貨的門(mén)檻相對(duì)較高，但基金這些大機(jī)構(gòu)參與的監(jiān)管還是比較嚴(yán)格的，所以利用資金優(yōu)勢(shì)進(jìn)行操縱的可能性不大。最后，股指期貨的目的是為了套期保值、控制風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)才是他的本身的性質(zhì)。股指期貨早期可能會(huì)有一些提前變化但現(xiàn)在基本上已經(jīng)定性了，它的定位就是一個(gè)金融衍生品而已。所以做股票看期指的走勢(shì)，可以說(shuō)是多此一舉。

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