熱軋卷板基礎(chǔ)知識介紹（六）

　　市場供求關(guān)系決定價格趨勢

　　供求關(guān)系是決定長期價格趨勢的最主要因素。2008年以前，國內(nèi)熱軋卷板需求旺盛，同時熱軋卷板對生產(chǎn)工藝的要求較高，在當(dāng)時只有少數(shù)大型鋼廠有能力進行生產(chǎn)，生產(chǎn)線數(shù)量也較少，市場供應(yīng)能力十分有限，因此熱軋卷板市場價格普遍高于螺紋鋼、線材等建筑鋼材價格。

　　隨著國內(nèi)熱軋卷板產(chǎn)量的快速增長，供需矛盾緩解，市場價格與其他品種的價差逐漸縮小。尤其是2008年金融危機后，我國大規(guī)模的投資拉動了螺紋鋼、線材需求的增長，螺紋鋼均價開始高于熱軋卷板均價。

　　2012年后，螺紋鋼產(chǎn)能日趨過剩，螺紋鋼價格與熱軋卷板價格開始逐漸接近，2013年熱軋卷板的全年均價再次高于螺紋鋼均價。

　　上下游成本決定價格上下限

　　供求關(guān)系決定價格趨勢，成本決定價格上下限。下游行業(yè)的成本決定了鋼材價格的上限，當(dāng)下游行業(yè)成本已經(jīng)不能承受鋼材價格的上漲而出現(xiàn)虧損的時候，市場價格往往由上漲轉(zhuǎn)為下跌；鋼鐵行業(yè)平均生產(chǎn)成本決定了鋼材價格的下限，當(dāng)鋼廠普遍出現(xiàn)虧損的時候，鋼材價格繼續(xù)下跌的空間就已經(jīng)不大了。

　　資金供應(yīng)影響鋼材價格水平

　　當(dāng)市場資金相對充足的時候，往往對應(yīng)高價格，而當(dāng)資金比較緊張的時候，往往對應(yīng)低價格。以2011―2012年為例，由于銀行對“兩高一資”行業(yè)的貸款趨于謹慎，鋼鐵行業(yè)資金普遍緊張，成為鋼材價格低位運行的影響因素之一。

　　鋼廠價格政策調(diào)整引導(dǎo)市場

　　熱軋卷板銷售半徑相對比較大，且產(chǎn)品集中度高于建筑鋼材，市場各方除關(guān)心當(dāng)?shù)刂鲗?dǎo)鋼廠的價格政策外，還會關(guān)注大型鋼廠出廠價格的調(diào)整政策。例如，沙鋼、日鋼銷售區(qū)域主要在華東地區(qū)，是區(qū)域內(nèi)主導(dǎo)鋼廠，但當(dāng)?shù)劁撡Q(mào)商同樣會關(guān)心寶鋼、鞍鋼、武鋼、河北鋼鐵(000709,股吧)的出廠價格調(diào)整政策，尤其是寶鋼的價格政策調(diào)整，對其他鋼廠及市場的引導(dǎo)作用十分明顯。

　　市場預(yù)期助推價格漲跌

　　市場預(yù)期的變化通過改變供求關(guān)系及市場資金規(guī)模，助推價格漲跌。如果市場對未來價格走勢預(yù)期上漲，貿(mào)易商和下游企業(yè)往往會比較積極地訂貨和增加庫存，刺激市場價格的進一步上漲。反之亦然。

　　期貨市場與現(xiàn)貨市場相互制約

　　自螺紋鋼和線材期貨上市后，我國鋼鐵產(chǎn)品的金融屬性初步顯現(xiàn)。期貨市場與現(xiàn)貨市場的聯(lián)系日趨緊密，價格相互影響。換言之，現(xiàn)貨市場反映當(dāng)前市場形勢的變化，期貨市場反映未來的預(yù)期，并與現(xiàn)貨市場相互制約。期貨價格也成了鋼廠定價的一個重要考量因素。從螺紋鋼期貨與現(xiàn)貨市場價格走勢看，期貨價格與現(xiàn)貨價格有著較強的相關(guān)性。