開拓者量化網(wǎng) 資訊頻道 國債期貨 最新動態(tài) 貨幣政策延續(xù)性強(qiáng),對沖做空國債期貨合適

[轉(zhuǎn)] 貨幣政策延續(xù)性強(qiáng),對沖做空國債期貨合適

2014-02-11 08:32 來源: 和訊網(wǎng) 瀏覽:851 評論:(0) 作者:開拓者金融網(wǎng)

  國債期貨上個交易日沖高回落,特別是尾盤出現(xiàn)較大幅度的下滑情況,應(yīng)該說國債期貨上沖前期的高點(diǎn)92.8元無力,成交量也不是非常明顯。

  從資金方面來看,雖然春節(jié)后資金需求整體降低,加上可能出現(xiàn)的雙順差的外匯資金流入,使得流動性方面不會存在較大的問題,但央行作為資金蓄水池的調(diào)節(jié)者將會起到一定的作用,預(yù)期資金面不會出現(xiàn)較長時間的大幅寬松的情況,這一點(diǎn)在銀行間隔夜和7天回購利率近幾個交易持續(xù)走高也能夠得到一些反應(yīng)。

  從現(xiàn)券交易來看,上個交易日成交的可交割券種較多,但成交量并沒有明顯放大,可交割券種的成交收益率收盤位于4.14%-4.59%之間,成交收益率有漲有跌,整體市場趨勢性并不是非常明顯。

  從期限利差結(jié)構(gòu)來看,上個交易日中債估值收益率5-7-10年期處于4.21-4.41-4.48的情況,5-7年期的利差處于歷史均值水平,而7-10年則明顯偏平坦,也就是說這樣的收益率結(jié)構(gòu)凸性較強(qiáng),這可能會對7年期券有一定的支持作用。

  交易策略上,上個交易日的沖高回落似乎驗證了前期高點(diǎn)阻力的有效性,仍然堅持做空的觀點(diǎn),在合適盈虧比的情況下,上方92.8的前期高點(diǎn)止損。

  

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