在市場(chǎng)勢(shì)頭保持良好的同時(shí)，世界各大交易所也在有條不紊地執(zhí)行自身的發(fā)展計(jì)劃，爭(zhēng)取在全球衍生品市場(chǎng)鞏固自身的地位，獲得長(zhǎng)足的發(fā)展。

　　交易量新年開(kāi)門(mén)紅

　　2014年，期貨及期權(quán)市場(chǎng)波動(dòng)率加大，美國(guó)不同資產(chǎn)類(lèi)別的產(chǎn)品交易量激增，1月份，股票及利率衍生品交易量創(chuàng)下紀(jì)錄。美聯(lián)儲(chǔ)削減購(gòu)債計(jì)劃以及疲軟的中國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)打擊了中國(guó)等新興市場(chǎng)的交易情況，但是美國(guó)的交易情況出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，投資者紛紛通過(guò)利率期貨來(lái)對(duì)沖日益上升的利率風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)通過(guò)股票期貨及期權(quán)等衍生工具來(lái)對(duì)沖股本風(fēng)險(xiǎn)。目前的市場(chǎng)波動(dòng)率相對(duì)2011年低谷時(shí)已經(jīng)出現(xiàn)很大的改善，甚至有市場(chǎng)分析師認(rèn)為世界經(jīng)濟(jì)的每一個(gè)方面都有值得交易之處。

　　美聯(lián)儲(chǔ)削減購(gòu)債計(jì)劃給依賴(lài)于短期外國(guó)投資的新興經(jīng)濟(jì)體帶來(lái)了沉重的打擊。此舉還引發(fā)了貨幣、利率以及各類(lèi)指數(shù)的強(qiáng)烈波動(dòng)――標(biāo)普指數(shù)、富時(shí)指數(shù)以及日經(jīng)225指數(shù)悉數(shù)下跌，此外，MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)錄得1988年以來(lái)最大跌幅。泰國(guó)及土耳其的政治危機(jī)以及蘋(píng)果公司和通用電氣公司令人失望的盈利報(bào)告也進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的波動(dòng)率。從各類(lèi)產(chǎn)品的交易量來(lái)看，1月份，美國(guó)地區(qū)期權(quán)成交量創(chuàng)下歷史之最，其中股票期權(quán)交易量上漲7.4%達(dá)3.51億手，指數(shù)期權(quán)也錄得13%上漲。以期權(quán)合約著稱(chēng)的芝加哥期權(quán)交易所（CBOE）1月份波動(dòng)率指數(shù)期貨及期權(quán)合約交易量上漲65%，這直接促使該交易所的整體交易量在該月同比錄得36%的漲幅。

　　投資者還通過(guò)購(gòu)買(mǎi)股票期貨來(lái)對(duì)沖股票期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)，受此影響，One Chicago的交易量在1月份上漲了14%。市場(chǎng)波動(dòng)率加大也對(duì)能源和金屬的交易量產(chǎn)生了影響，美國(guó)寒冷的天氣導(dǎo)致了天然氣價(jià)格出現(xiàn)26%的上漲，進(jìn)一步加劇了能源產(chǎn)品的波動(dòng)性。CME天然氣期貨及期權(quán)合約的交易量也創(chuàng)下紀(jì)錄。此外，由于一些貨幣暴跌，使得保值避風(fēng)港――黃金合約的交易量也出現(xiàn)上漲。

　　1月份，CME整體交易量上漲13%，其中漲幅最大的是股票指數(shù)衍生品。此外，CME的歐元期貨合約日均達(dá)260萬(wàn)手，相對(duì)去年同期上漲34%；歐元期權(quán)合約日均達(dá)83萬(wàn)手，同比上漲92%。

　　美聯(lián)儲(chǔ)的消減購(gòu)債計(jì)劃對(duì)新興市場(chǎng)的影響非常巨大，而因?yàn)檫@個(gè)原因，市場(chǎng)普遍認(rèn)為2014年波動(dòng)率會(huì)繼續(xù)保持。當(dāng)然，在市場(chǎng)勢(shì)頭保持良好的同時(shí)，世界各大交易所也在有條不紊地執(zhí)行自身的發(fā)展計(jì)劃，爭(zhēng)取在全球衍生品市場(chǎng)鞏固自身的地位，獲得長(zhǎng)足的發(fā)展。

　　LME努力解決倉(cāng)儲(chǔ)難題

　　由于倉(cāng)庫(kù)提貨時(shí)間周期過(guò)長(zhǎng)，LME的倉(cāng)儲(chǔ)網(wǎng)絡(luò)面臨著來(lái)自投資者的越來(lái)越大的壓力。這直接導(dǎo)致金屬總成本的增加，而鋁品種最為嚴(yán)重?！癓ME對(duì)于目前鋁品種高溢價(jià)情況引發(fā)的市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)非常清楚，金屬的高溢價(jià)與目前倉(cāng)庫(kù)排長(zhǎng)隊(duì)有關(guān)，而這個(gè)問(wèn)題在LME倉(cāng)儲(chǔ)新規(guī)推出之后將得到緩解。此外，我們繼續(xù)致力于研究和引入優(yōu)質(zhì)的避險(xiǎn)工具幫助投資者避險(xiǎn)?！盠ME業(yè)務(wù)發(fā)展部負(fù)責(zé)人馬特稱(chēng)。LME在去年開(kāi)始對(duì)倉(cāng)儲(chǔ)問(wèn)題展開(kāi)行動(dòng)，LME母公司港交所行政總裁李小加稱(chēng)將用“新的眼光”對(duì)待這個(gè)問(wèn)題。

　　而在新年伊始，離LME新規(guī)推出的時(shí)間也越來(lái)越近，LME做了不少努力，首先為保證LME倉(cāng)儲(chǔ)系統(tǒng)入貨、出貨等運(yùn)營(yíng)符合相關(guān)規(guī)定，咨詢(xún)公司Oliver Wyman已經(jīng)被選定要為L(zhǎng)ME的倉(cāng)儲(chǔ)網(wǎng)絡(luò)做全面的后勤檢查。而另外一家咨詢(xún)公司Addleshaw Goddardwhich則負(fù)責(zé)對(duì)LME的倉(cāng)儲(chǔ)協(xié)議進(jìn)行全面的法律審查。LME正在努力降低倉(cāng)庫(kù)排隊(duì)的現(xiàn)象。此外，除了聘任外部咨詢(xún)顧問(wèn)之外，LME還成立了一個(gè)現(xiàn)貨市場(chǎng)委員會(huì)，致力于處理LME現(xiàn)貨倉(cāng)儲(chǔ)方面的事宜，該委員會(huì)將在2014年3月份舉行第一次會(huì)議。

　　從LME以上舉動(dòng)可以看出，這個(gè)全球聞名的金屬交易所正在努力迎合市場(chǎng)的需求，解決客戶(hù)的問(wèn)題。不過(guò)，在這個(gè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的時(shí)代，只有不斷調(diào)整、不斷總結(jié)和不斷修正才能獲得長(zhǎng)足的進(jìn)步和成功。CME即將推出的鋁合約對(duì)LME來(lái)說(shuō)也是一個(gè)強(qiáng)大的威脅，LME不可大意。

　　CME集團(tuán)計(jì)劃拓展亞洲會(huì)員數(shù)量

　　CME集團(tuán)今年將目光放到了亞洲地區(qū)，其首席執(zhí)行官Phupinder Gill稱(chēng)集團(tuán)今年將重點(diǎn)提高在亞洲的清算會(huì)員數(shù)量，推動(dòng)海外業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。

　　“我們希望通過(guò)增加重點(diǎn)地區(qū)清算會(huì)員數(shù)量的方式來(lái)拓展我們的全球業(yè)務(wù)。”Gill強(qiáng)調(diào)了在中國(guó)擴(kuò)大清算會(huì)員數(shù)量的重要性和緊迫性，他認(rèn)為通過(guò)這種方式可以建立良好的客戶(hù)基礎(chǔ)。他還稱(chēng)“我們將繼續(xù)加強(qiáng)和擴(kuò)大亞洲清算會(huì)員的數(shù)量，這樣有利于把我們的產(chǎn)品推廣到亞洲的客戶(hù)群?！?/p>

　　目前CME集團(tuán)共有72家清算會(huì)員。“我們?cè)趤喼迶U(kuò)展會(huì)員數(shù)量的舉動(dòng)意味著我們的全球業(yè)務(wù)又向前邁進(jìn)了一步。”CME集團(tuán)亞太地區(qū)總經(jīng)理朱利安如是說(shuō)。CME集團(tuán)持有大馬交易所以及巴西和墨西哥等交易所的股份，擴(kuò)展亞洲結(jié)算會(huì)員數(shù)量有利于CME集團(tuán)通過(guò)建立合作伙伴關(guān)系開(kāi)發(fā)24小時(shí)流動(dòng)性。

　　（本文編譯自www.fointelligence.com）