國(guó)泰君安期貨研究所：期指節(jié)后接連四日上行后遇挫。從點(diǎn)位來(lái)看，滬深300指數(shù)在2013年11月13日的運(yùn)行位置附近遇挫，2013年11月13日期間最低價(jià)格2288點(diǎn)。如期指繼續(xù)上行，預(yù)期期指將在2300附近的爭(zhēng)奪將較激烈。

　　持倉(cāng)結(jié)構(gòu)信息顯示參與者加碼套保頭寸的行動(dòng)較為密集，前5名會(huì)員、前20名會(huì)員、空頭持倉(cāng)規(guī)模較大會(huì)員的凈空持倉(cāng)上行，日內(nèi)總持倉(cāng)量幾無(wú)變動(dòng)。美國(guó)債務(wù)上限問(wèn)題或再度浮現(xiàn)，激發(fā)套保加倉(cāng)意愿。

　　受提前布局紅利事件因素影響，價(jià)差下行，3月與6月價(jià)差由正轉(zhuǎn)負(fù)。布局紅利事件的套利資金從2月、3月合約移向6月合約難度較大，料2月、3月合約與6月合約的價(jià)差有進(jìn)一步下降可能。執(zhí)行情況來(lái)看，價(jià)差策略仍以熊市套利策略占優(yōu)，價(jià)差運(yùn)行至前期低位后亦可擇機(jī)切換為牛市策略。整體來(lái)看，紅利事件正在發(fā)酵，提前將頭寸布局到6月合約或提前展期至6月合約的套利頭寸，收益機(jī)會(huì)預(yù)期較佳。從價(jià)差運(yùn)行上判斷，6月與3月、6月與2月的價(jià)差或有進(jìn)一步下滑可能。（李輝 整理）