分析人士認為上行動力正在減弱

　　盡管最近歐美經(jīng)濟數(shù)據(jù)利多，但經(jīng)濟向好的持續(xù)性仍有待觀察。亞洲地區(qū)，特別是中國的原油消費仍有不確定性。在不考慮突發(fā)因素的情況下，預(yù)計今年國際油價整體將保持區(qū)間振蕩態(tài)勢。

　　經(jīng)過年初的快速探底之后，美國WTI原油期貨價格呈現(xiàn)“V”形反轉(zhuǎn)，近期已到達近四個月高點附近，并來回測試100美元/桶關(guān)口。

　　12日，WTI原油期貨主力合約價格報收于100.37美元/桶，相較于1月初的階段低點91.48美元/桶，一個月時間內(nèi)上漲了近10%。年內(nèi)原油價格是否會上演“王者歸來”的好戲？

　　“WTI油價近期走強的直接原因是通往墨西哥灣的輸油管線近期投產(chǎn)?！睆V發(fā)期貨分析師張卉瑤對期貨日報表示，1月末，長期備受關(guān)注的Keystone XL輸油管道南段正式投入運營，這條通往墨西哥灣沿岸煉廠的管線大大緩解了庫欣地區(qū)的原油庫存壓力，由此帶動油價快速上行。同時，近期美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)，也在強化市場對該國原油需求增長的預(yù)期。

　　伴隨著歐美主要經(jīng)濟體的復(fù)蘇，一些國際機構(gòu)也開始上調(diào)今年全球原油需求預(yù)期。歐佩克12日發(fā)布的報告認為，今年全球原油市場需求增長量將達109萬桶/天。而美國能源署（EIA）近期也在報告中上調(diào)了2014年石油需求增長預(yù)估，調(diào)升幅度與歐佩克相近。

　　但值得注意的是，在美國WTI油價近期漲勢凌厲的同時，英國布倫特原油期價走勢卻不急不躁。近一個月來，布倫特原油期價漲幅只有不到4%，其與WTI原油的價差正在逐步收窄。

　　“布倫特油價走勢相對較弱的主要原因在于利比亞等地區(qū)原油出口的回升。”上海中期期貨分析師李宙雷告訴，受前期政治局勢不穩(wěn)、港口罷工的影響，利比亞原油出口不暢。隨著近期這些問題的緩解，利比亞原油出口出現(xiàn)回升，對布倫特油價形成一定壓力。

　　對于國際油價后市是否會保持強勢，李宙雷認為，去年年末以來美國多地極寒天氣對WTI油價的利好刺激正在逐漸消退，目前WTI油價接近EIA預(yù)估的區(qū)間上沿，價格上行動力正在減弱。盡管最近歐美經(jīng)濟數(shù)據(jù)利多，但經(jīng)濟向好的持續(xù)性仍有待觀察。歐佩克和EIA等機構(gòu)近期調(diào)升全球石油需求數(shù)據(jù)，也多是反映短期利好因素。在不考慮突發(fā)因素的情況下，預(yù)計今年國際油價整體將保持區(qū)間振蕩態(tài)勢，不太可能出現(xiàn)明顯的趨勢性行情。

　　張卉瑤也表示，從原油的全球需求結(jié)構(gòu)來看，美國市場的原油需求數(shù)據(jù)出現(xiàn)了近幾年來難得的增長態(tài)勢，但歐洲作為另一個主要消費地，由于其各國經(jīng)濟狀況好壞不一，整體需求不會有太大起色，甚至有可能繼續(xù)萎縮。另外，亞洲地區(qū)，特別是中國的原油消費仍有不確定性?？傮w來看，需求端推動力的下滑會對國際油價形成壓制。

　　作為下游重要的基礎(chǔ)原料，近期WTI油價的上漲會對國內(nèi)石化品種價格產(chǎn)生怎樣的影響？張卉瑤認為，這樣的影響并不直接，目前國內(nèi)塑料、PTA等石化類產(chǎn)品價格的主要影響因素是國內(nèi)固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)數(shù)據(jù)、信貸規(guī)模等宏觀經(jīng)濟指標。

　　李宙雷認為，國內(nèi)塑料、PTA等品種價格運行主要根據(jù)其自身的供需狀況，與原油價格波動沒有直接對應(yīng)關(guān)系。具體來看，PTA價格短期內(nèi)很難有大的改觀；塑料受制于庫存壓力，現(xiàn)貨價格短期內(nèi)還會下調(diào)，期貨價格所受的壓力還會持續(xù)。不過隨著2月中下旬下游企業(yè)的開工，消費需求將會改善，塑料出現(xiàn)止跌企穩(wěn)的可能性將會增加。