比收益、比便利、比安全

　　貨幣基金能夠持續(xù)發(fā)熱，要歸功于資金面的持續(xù)緊張，這同時也讓互聯(lián)網(wǎng)金融這一平民化理財方式迅速崛起。為了吸收和留住資金，銀行推出的理財產(chǎn)品收益率居高不下，而一種廣為業(yè)內(nèi)人士熟知的短期理財模式――國債逆回購，正在吸引越來越多的投資者參與其中。

　　那么，傳統(tǒng)貨幣基金、互聯(lián)網(wǎng)金融、銀行理財、國債逆回購這四類頗受歡迎的短期理財工具在風(fēng)險、收益和安全性三個方面究竟如何？

　　相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2013年年底，貨幣市場基金資產(chǎn)凈值已達7475.92億元，較2012年年底的5722.40億元大幅增長30.64%，并創(chuàng)下歷史新高。上周成立兩只新的貨幣型基金廣發(fā)天天利、工銀瑞信薪金寶募集規(guī)模高達109.25億元，超過當(dāng)周其他11只新基金募集總額。

　　在市場人士看來，貨幣基金能夠持續(xù)發(fā)熱，要歸功于資金面的持續(xù)緊張，這同時也讓互聯(lián)網(wǎng)金融這一平民化理財方式迅速崛起。為了吸收和留住資金，銀行推出的理財產(chǎn)品收益率居高不下，而一種廣為業(yè)內(nèi)人士熟知的短期理財模式――國債逆回購，正在吸引越來越多的投資者參與其中。

　　那么，傳統(tǒng)貨幣基金、互聯(lián)網(wǎng)金融、銀行理財、國債逆回購這四類頗受歡迎的短期理財工具在風(fēng)險、收益和安全性三個方面究竟如何？期貨日報對此進行了摸底調(diào)查。

　　比收益：互聯(lián)網(wǎng)金融、國債逆回購各有千秋

　　根據(jù)目前市面上的狀況分析，一項理財產(chǎn)品，能最快募集到資金無疑是靠高收益的吸引。去年，天弘基金憑借2500億元的總資產(chǎn)成為基金行業(yè)老大，便是得益于余額寶的成功。而自成立之初，余額寶便以接近7%的收益率，超越了其他貨幣基金和銀行理財產(chǎn)品。

　　不過臨近年關(guān)，余額寶統(tǒng)領(lǐng)江湖的地位受到了理財通的威脅。期貨日報了解到，理財通憑借7.9%的收益率，吸引了諸多投資者，其中還有不少投資者選擇贖回已投放到余額寶上的資金，轉(zhuǎn)而投向理財通。

　　自去年下半年以來，伴隨著資金利率的不斷飆升，國債逆回購也跟著火了一把。據(jù)中債登統(tǒng)計，目前交易所國債逆回購的資金量正在節(jié)節(jié)攀升。“當(dāng)資金出現(xiàn)緊張的時候，部分國債逆回購品種隔夜、7天期資金利率達到10%以上的狀況也并不罕見。而銀行理財期限相對較長，且在收益方面并沒有優(yōu)勢?！眹┚沧C券固定收益部研究主管周文淵對期貨日報表示，由于資金面的情況受到政策影響比較大，波動比較快，國債逆回購在長期收益率的穩(wěn)定性上不如其他理財工具。

　　春節(jié)過后，一些投資者看到，互聯(lián)網(wǎng)金融的預(yù)期收益率有所下降。不過，在光大期貨研究員季成翔看來，這是投資者的一種誤讀，“一般投資者習(xí)慣看預(yù)期收益率，實際上應(yīng)該看萬份收益，目前它還是處于上升狀態(tài)，互聯(lián)網(wǎng)金融在這方面優(yōu)勢依然存在”。

　　比便利：互聯(lián)網(wǎng)金融居首 傳統(tǒng)貨幣基金更適合證券賬戶

　　理財真正為普通大眾所接受，無疑得益于互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起。的一位朋友貝貝非常熱衷于余額寶，她向展示了其整套開戶流程，來證明相對于其他短期理財工具，余額寶在使用方面極為便捷。

　　中國工商銀行(601398,股吧)相關(guān)工作人員王晉告訴期貨日報，事實上，銀行理財產(chǎn)品或者傳統(tǒng)貨幣基金，也很早就可以在網(wǎng)上購買。

　　相對來說，國債逆回購的開戶流程讓普通投資者感到有些麻煩。“這是一種需要投資者參與交易的理財模式，首先需要開通證券賬戶，其次需要時間，因為行情是實時變化的，有時間盯住行情，才有可能選擇最佳點位進入，獲得較高收益?！辈俦P手楊海韜介紹說。

　　“雖然都屬于短期理財工具，但是銀行理財產(chǎn)品相對期限較長，最少也得兩三個月，這期間都是封閉的。從這一點來看，互聯(lián)網(wǎng)金融和國債逆回購兩者可以隨時贖回，較具優(yōu)勢。”寶城期貨研究員程小勇提到，雖然國債逆回購和貨幣基金同樣屬于場內(nèi)理財產(chǎn)品，但貨幣基金的流動性不好，只要在封閉期限內(nèi)，資金就不能從賬戶取出來，所以貨幣基金更適合經(jīng)常把資金留在證券賬戶的股民。

　　而據(jù)了解，目前在上證所上市的國債逆回購的準(zhǔn)入門檻為10萬元，而深交所有企業(yè)債、利率債等可供交易，準(zhǔn)入門檻趨向平民化，只需要1000元。

　　比安全：國債逆回購具有先天性絕對優(yōu)勢

　　去年以來，國務(wù)院、央行、銀監(jiān)會紛紛發(fā)文整頓理財市場，金融機構(gòu)的一些理財亂象也相繼被媒體曝出，一些金融機構(gòu)常常利用“預(yù)期收益率”來迷惑投資者。去年，銀行理財、基金屢屢發(fā)生巨額虧損，這讓許多投資者深切體會到了理財?shù)娘L(fēng)險性。

　　“相對來說，國債逆回購是最不被大眾熟悉的理財模式，但其卻可以實現(xiàn)理論上的無風(fēng)險收益?！敝芪臏Y進一步解釋說， 它是由投資者自身來交易的，清算機構(gòu)是交易所，如果正回購方出現(xiàn)違約，交易所會對這一方進行懲罰，并且促使交易按規(guī)則成交?！翱梢哉f，國債逆回購沒有信用風(fēng)險，在安全性方面具有先天性絕對優(yōu)勢。”

　　程小勇還補充說，其他三種理財模式都是投資者將資金委托于理財機構(gòu)，理財機構(gòu)募集到資金以后，可能會投資到貨幣市場、債券市場甚至證券、期貨市場等，而這些方向本身就存在很大風(fēng)險，預(yù)期收益率自然也未必能得到保證。