近年來，隨著金融衍生品和各項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的推出，中國(guó)期貨市場(chǎng)進(jìn)入新的發(fā)展階段，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能進(jìn)一步提升。然而不容忽視的事實(shí)是，目前國(guó)內(nèi)交易所標(biāo)準(zhǔn)化的合約，已不能滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展帶來的全方位風(fēng)險(xiǎn)管理需求，市場(chǎng)參與者不能使用標(biāo)準(zhǔn)化合約對(duì)沖各個(gè)層面的風(fēng)險(xiǎn)。

　　例如，生產(chǎn)的產(chǎn)品與標(biāo)準(zhǔn)合約品種不一致的制造業(yè)企業(yè)，參與國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)存在諸多困難，現(xiàn)在鋼鐵期貨合約品種有螺紋鋼、線材，但是很多鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)的是板材、管材，需要通過計(jì)算生產(chǎn)的產(chǎn)品與現(xiàn)有合約品種之間的相關(guān)性才能設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理方案。有時(shí)由于某些原因?qū)е孪嚓P(guān)性無法清晰計(jì)算，造成企業(yè)無法通過國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)方面，一些比較小的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)主體由于資金量小、產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度低，也難以直接參與場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)交易，價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)不能通過市場(chǎng)有效管理。

　　此外，隨著利率匯率市場(chǎng)化和人民幣國(guó)際化的進(jìn)程，目前的場(chǎng)內(nèi)期貨合約已經(jīng)不能滿足風(fēng)險(xiǎn)管理的需求，金融衍生品和場(chǎng)外衍生品即將迎來巨大的發(fā)展空間。

　　應(yīng)看到，衍生品市場(chǎng)是金融市場(chǎng)的重要組成部分，與金融領(lǐng)域的資本、貨幣、外匯、黃金以及商品領(lǐng)域的農(nóng)產(chǎn)品、能源、化工品等基礎(chǔ)產(chǎn)品市場(chǎng)相輔相成，可通過優(yōu)化資源配置、有效發(fā)現(xiàn)價(jià)格、滿足投資需求、管理實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與健康發(fā)展保駕護(hù)航。

　　由于衍生品市場(chǎng)的低成本、高杠桿、多品種、流動(dòng)性強(qiáng)等特性，實(shí)體企業(yè)更多選用衍生品作為風(fēng)險(xiǎn)管理工具。參與者的需求正是期貨市場(chǎng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的機(jī)會(huì)所在，多層次衍生品市場(chǎng)的發(fā)展空間非常廣闊。

　　因此，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)逐步轉(zhuǎn)型升級(jí)為“場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外、國(guó)內(nèi)國(guó)外、期貨現(xiàn)貨、商品金融”交互融合的衍生品市場(chǎng)。未來國(guó)內(nèi)場(chǎng)內(nèi)交易所市場(chǎng)主要有交易期貨、期權(quán)等標(biāo)準(zhǔn)化合約，場(chǎng)外衍生品則通過產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)和產(chǎn)品定制等方式，引入包括大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、信用違約互換、擔(dān)保債務(wù)憑證等新產(chǎn)品，滿足企業(yè)更加多樣化的風(fēng)險(xiǎn)管理需求。