油脂油料：連盤豆一高位震蕩，小幅收陽。從技術面來看，自觸及4766高點后一直維持在4730點一線盤整，下方短期均線橫向排列，短期內仍以震蕩走勢為主。從基本面來看，東北臨儲大豆將繼續(xù)支撐盤面價格，國家取消臨儲農民可能受種植效益的影響更多的轉向其他作物的種植，特別是在黑龍江地區(qū)由于玉米種子早熟品種逐漸向北部農場推廣，大豆種植面積有可能進一步減少，產量預期的減少將給豆一帶來更多利好，后期需要關注臨儲政策取消后的農民種植意愿以及國家直補政策的補貼方式。

 

連盤豆粕尾盤空頭加倉拉低價格。目前豆粕價格高位運行一方面受到假期油廠開工率低影響，另一方面，近期國內查到進口大豆中含有轉基因MIR162玉米使得大豆通關放緩，抬升豆粕價格。但是隨著節(jié)后油廠陸續(xù)開機，油廠報價已經開始松動，豆粕價格有下行趨勢，而下游飼料企業(yè)仍未有大量補庫的意向，遠期油廠豆粕報價均為較低水平，市場對于遠期看空氣氛仍然強烈，豆粕可能有走弱趨勢。鄭菜粕多頭平倉離場拉低價格。從基本面來看南美大豆的豐產對于整個油料市場是長期的利空因素，同時菜粕價格處于高位使得替代豆粕的價值逐漸降低，豆粕現(xiàn)貨價格出現(xiàn)松動勢必會影響菜粕價格走弱，但春節(jié)過后水產養(yǎng)殖市場啟動，菜粕需求將逐漸進入高峰期，且近幾年禽類及豬類疫病的不斷發(fā)生使人們逐漸增加對水產品的消費將長期拉動菜粕價格，且國內近期連續(xù)出現(xiàn)低溫降雨天氣也對油菜正常生長造成影響，可能形成凍害。進入二月后期，菜粕有高位走弱趨勢，后期需要關注市場需求的變化以及低溫雨雪天氣帶來的影響。

 

連盤棕櫚繼續(xù)小幅上揚。從國內棕櫚基本面來看，雖然春節(jié)期間進口量有所下滑，但國內主要港口棕櫚油庫存總量已經突破120萬噸，總量庫存依舊形成利空因素。而國內棕櫚仍處于消費淡季，基本面仍為相對利空階段，大幅上行存在較大壓力。鄭菜油震蕩收陽。從基本面來看國內菜油仍有大量臨儲庫存，且受菜油保質期限制需要及時進行拋售，市場供大于求局面難以改變，基本面仍以偏空為主。連盤豆油窄幅震蕩。目前豆油基本面并無根本性好轉，仍為供應寬松局面，階段性走強趨勢難以長期維系，后期需繼續(xù)關注美豆出口、南美大豆出口裝運及馬棕櫚出口情況。

 

小麥：鄭麥今日成交較為平淡，整體收跌。北方冬小麥將陸續(xù)返青，需水量會逐步增加。而近日北方冬麥區(qū)又將出現(xiàn)大范圍降雪會使得土壤水分得到進一步補充，有利于小麥生長。節(jié)后市場購銷仍處緩慢恢復階段，主產區(qū)小麥掛牌收購價相對穩(wěn)定。3月份后，各級儲備小麥將要開始輪換出庫，后期市場供應將加大，小麥價格恐將承壓。

稻谷：鄭秈稻市場繼續(xù)回吐前期漲幅，而鄭粳稻市場成交繼續(xù)低迷。鄭秈稻主力5月合約開盤下挫后反彈，午后振蕩小幅收跌。目前中晚秈稻收儲已經結束，收購量遠超前兩年水平，農民手中余糧減少造成局部地區(qū)價格上漲。但廉價的進口大米對于我國中低端秈米沖擊力度不減。雖然東北粳稻的外運補貼利好市場，但總體粳稻仍處于供大于求局面，且節(jié)后購銷不旺將抑制粳稻行情。上周國家發(fā)改委公告2014年稻谷最低收購價政策，其中，2014年生產的早秈稻（三等，下同）、中晚秈稻和粳稻最低收購價格分別比2013年分別提高60元、60元和100元/噸，符合市場預期。今年政策將繼續(xù)支撐整體稻谷市場價格。

 

雞蛋：連盤雞蛋繼續(xù)上周強勢，整體上揚。主力5合約隔空高開，多空爭奪激烈，整日圍繞3834元/500千克振蕩，尾盤收出十字星。短期均線上穿20日均線，短期恐震蕩偏強走勢。元宵節(jié)過后，學校、工廠復課復工，現(xiàn)貨價將得到群體性消費支撐，企穩(wěn)小幅反彈，但反彈力度有限。總體上，節(jié)日旺季消費已結束，需求轉淡，雞蛋價格下行動力較強。禽流感疫情仍為市場關注焦點。若春季疫情持續(xù)，加之消費的淡季的到來，雞蛋價格仍有進一步下跌空間且持續(xù)時間恐延長。禽流感負面影響及蛋價的下滑，導致蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)養(yǎng)殖利潤不佳。養(yǎng)殖戶補欄積極性不高，蛋雞存欄量的減少，共同增加了雞蛋供應的壓力，對于多頭合約--JD1409來說，支撐明顯。若之后禽流感疫情消退，供應減少，需求因素將帶動蛋價出現(xiàn)上漲，而期價或將提前反應，之后的反轉行情也將值得期待。

 

白糖：鄭糖今日延續(xù)上周后期跌勢繼續(xù)下跌，跌幅擴大至1.29%，跌于短期平均線下。國內現(xiàn)貨市場節(jié)后表現(xiàn)清淡，價格漲跌不一，現(xiàn)貨貿易商以觀望態(tài)度或銷售節(jié)前庫存為主。綜合來看，供應和庫存壓力將繼續(xù)壓制糖價。但當前糖價處于成本線以下運行，行業(yè)處于虧損狀態(tài)中，我國食糖將繼續(xù)執(zhí)行收儲政策，下年度食糖庫存即將下降預期亦給白糖價格帶來一定支撐。預計短期內糖價偏空為主，但多空因素并存下，趨勢性下跌行情難以出現(xiàn)。

棉花：鄭棉05合約繼續(xù)在20000元/噸附近震蕩，今日微跌，收于20005元/噸。多空拉鋸明顯，資金繼續(xù)增持1501合約。隨著生產逐漸恢復，下游企業(yè)開始補庫，但以拍儲為主，少量購買一些高等級棉花亦是隨買隨用，市場整體氛圍平淡。05合約繼續(xù)受到倉單量少的支撐，但價格步入2萬元大關后壓力顯現(xiàn)。遠月合約則受制于供應寬松大背景及取消收儲的影響，偏空思路對待。

 

（期市有風險，入市請謹慎）