[轉(zhuǎn)] 20140218工業(yè)品部日評(1圖)
今日要聞
宏觀經(jīng)濟
中國央行將通過14天正回購工具回收480億元流動性，這是8個月來央行首次用正回購工具從貨幣市場回收流動性。
中國商務(wù)部周二公布數(shù)據(jù)顯示，中國1月實際外商直接投資107.63億美元，同比增長16.11%，遠遠超過了預(yù)期的2.5%。
經(jīng)濟學(xué)人智庫下調(diào)中國經(jīng)濟增長預(yù)期，2014年中國的實際GDP將會有7.2%的增長，較之前7.3%的增長預(yù)期下調(diào)了一個百分點。
有色金屬
美鋁公司周二宣布，其和澳大利亞Alumina公司的合資企業(yè)、位于維多利亞州吉朗(Geelong )市的Point Henry煉鋁廠將在8月份關(guān)閉。
澳大利亞礦產(chǎn)巨頭必和必拓公司在今日公布的財務(wù)報告中稱，2013/14財年上半年（2013年下半年）凈利潤同比增長82.9%至81.1億美元，高于分析師先前預(yù)期。
一大型生產(chǎn)商表示，第二季度日本鋁錠升水可能大幅跳升至每噸近400美元。亞洲市場需要支付更高升水來與別的地區(qū)爭奪鋁錠，日本主要港口升水達到每噸370-400美元的水平是有可能的。
俄鋁周二表示，預(yù)計2014年全球原鋁消耗量將較去年增長6%，與去年的增長率相若，預(yù)計今年全球鋁市將出現(xiàn)100萬噸的供給赤字，鋁價將有良好支持。
國際鉛鋅研究小組（ILZSG）周一公布的數(shù)據(jù)顯示，2013年全球精煉鋅供應(yīng)短缺6萬噸。 2013年全球精煉鋅總產(chǎn)量為1313.8萬噸，消費量為1319.8萬噸。
國際鉛鋅研究小組（ILZSG）周一公布的數(shù)據(jù)顯示，2013年全球精煉鉛供應(yīng)短缺2.2萬噸。 2013年全球精煉鉛總產(chǎn)量為1059.3萬噸，消費量為1061.5萬噸。
煤焦鋼礦
中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示：2014年2月上旬，預(yù)估全國粗鋼日產(chǎn)量206.61萬噸，旬環(huán)比增長5.2%或10.21萬噸；2月上旬末重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)庫存量為1632.84萬噸，較上一旬末增長20.02%或272.3萬噸。
僅兩省GDP目標調(diào)高，2014年粗鋼消費預(yù)計7.44億噸：各地政府工作報告顯示，31個省區(qū)市中近半數(shù)省份GDP目標增速在10%以下，其中僅僅海南、黑龍江兩地GDP增速較2013年上調(diào)。據(jù)此測算，預(yù)計2014年GDP增速為7.6%，粗鋼表觀消費量或達7.44億噸。
淡水河谷(Vale)策略主管Martins稱，鐵礦石價格不可能跌至每噸110美元下方；今年中國鋼鐵需求將增長3-6%；必和必拓預(yù)計，近期中國鋼鐵產(chǎn)出增速將降至遠低于GDP增速的水平。
能源化工
據(jù)隆眾公布，2月18日華南地區(qū)部分石化PE庫存較上周2月11日庫存總數(shù)增加6759噸左右，增加幅度約為21%左右，其中低壓增加3421噸左右，高壓增加1951噸左右，線性增加1386噸左右。華東地區(qū)部分石化庫存量小幅增加。低壓線性庫存量都有不同程度下降。高壓庫存量增加1283.075噸，漲幅在17.14%。另外，線性庫存量減少較多，庫存量減少527.7噸左右，降幅在5.4%。低壓次之，庫存量減少455.025噸左右，降幅在3.28%。華北地區(qū)部分石化PE庫存較2月11日庫存總量減少710多噸，降幅在4.4%，當前庫存依舊高于2013年平均水平，其中線性庫存壓力較大，特別是齊魯石化線性，現(xiàn)已近萬噸的庫存。本周華北地區(qū)石化裝置負荷在78.5%。
觀點策略
有色金屬
最近公布的社會融資規(guī)模遠超預(yù)期，達到2.58萬億元，同比增加339億，其中人民幣貸款增加1.32萬億元，同比多增加2469億元。該數(shù)據(jù)表明目前國內(nèi)市場流動性較為寬裕，上海隔夜Shibor今日降至2.68%，一周拆放利率降至3.7430%，降幅均較為顯著。在此基礎(chǔ)上央行重啟正回購工具，控制市場流動性，受國內(nèi)央行正回購影響，國內(nèi)金融市場波動加劇，股票市場以及期指收陰，由此也引發(fā)工業(yè)品期貨價格整體下行。有色金屬板塊難以獨善其身，滬銅主力過渡至1405合約，下午盤面該合約空頭伺機入場，使得價格進一步走低，最低下探至50570元/噸。LME銅昨日的跳空上揚如曇花一現(xiàn)，今日盤中同樣收陰，持倉量小幅回升至26.1萬手。滬倫銅市交投仍顯清淡，市場觀望情緒猶存。
上海現(xiàn)貨銅均價今報50810元/噸，較前一日下挫165元/噸，升貼水大幅回落至-110元/噸。其他有色現(xiàn)貨升貼水也都處在低位，貼水較大。兩市銅庫存走勢分化，SHFE庫存升至18萬噸，而LME庫存跌至30萬噸之下。有消息稱國內(nèi)保稅區(qū)庫存已經(jīng)抬升至60-65萬噸，LME亞洲庫存持續(xù)流入中國，馬拉西亞柔佛庫存已經(jīng)減少至51075噸。國內(nèi)進口銅需求較為強勁。
宏觀政策性收緊所導(dǎo)致的期價走低不具備可持續(xù)性，目前銅市產(chǎn)銷兩旺以及低庫存的格局并未松動，節(jié)后下游消費回暖力度較差，現(xiàn)貨相對期貨有所走弱，使得基本面較2013年末反彈時偏空，但銅價沖破震蕩箱體束縛的驅(qū)動力仍顯不足。技術(shù)上看滬銅1405合約上有中長期均線壓制，下有50000點整數(shù)關(guān)口支撐，盤面總持倉興趣回落至50萬手以下，仍處在上下兩難的境地之中。
煤焦鋼礦
從持倉來看，螺紋鋼、焦煤今日大幅減倉，多頭離場打壓價格，焦炭增倉下行，空頭氛圍較濃，動力煤持倉變化不大，鐵礦石小幅減倉。對比主力合約持倉前20名，螺紋多空均大幅減持，銀河減持空單6073手，海通減持多單2307手；焦炭多空均有增持，寶城增空較多；焦煤多空資金均有撤離，永安空頭大幅減持；動力煤、鐵礦石持倉變化不大?？傮w來看，螺紋、焦煤今日大幅減倉，短期波動性或減弱，焦炭多空增持，日內(nèi)雙方博弈或較劇烈
現(xiàn)貨來看，今日建材漲跌互現(xiàn)，平均價格維穩(wěn)，上海市場局部鋼材上揚，但當前庫存仍較大，據(jù)商家反映，后續(xù)到滬資源仍將增加，整體供需矛盾仍存在；熱軋震蕩上行，上海地區(qū)今日繼續(xù)微漲，但業(yè)內(nèi)人士心態(tài)仍顯悲觀，北京市場上漲主要受到坯料等原材料價格上漲的帶動，但實際需求并未好轉(zhuǎn)，多數(shù)商家認為漲幅較為有限，樂從市場今日詢盤電話不少，低價資源成交尚可，高位略顯乏力，市場心態(tài)偏謹慎；國產(chǎn)礦維穩(wěn)，唐山地區(qū)個別小漲，礦山供貨稍有滯緩，中小礦山陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，鋼廠詢盤增加，采購較年前積極，礦山低價惜售，整體成交一般；進口礦平穩(wěn)運行，成交清淡；海運市場進一步上漲，澳洲鐵礦石出貨情況繼續(xù)走高支撐運費上行；鋼坯市場盤賬上揚，部分地區(qū)漲幅較大，唐山鋼坯價格平穩(wěn)，Q235普方坯昌黎含稅出廠價2920元/噸，興隆、國義含稅出廠價2920元/噸，成交一般；動力煤市場繼續(xù)弱勢運行，煤礦方面，隨著鐵路運費的上調(diào)，煤企的運輸成本加大，競爭壓力逐漸增加；港口方面，庫存依舊高位運行，報價混亂；煉焦煤持穩(wěn)運行，成交一般；焦炭市場整體以穩(wěn)為主，六盤水地區(qū)價格下調(diào)，市場成交尚可。
綜合分析，大庫存與弱需求是當前利空主因，春季需求仍是本階段的關(guān)注焦點，若需求不及預(yù)期黑色將面臨繼續(xù)走弱的局面，螺紋現(xiàn)貨市場今日有所好轉(zhuǎn)，但市場心態(tài)偏謹慎，螺紋主力今日合約大幅回調(diào)未突破前期高點，減倉下行，近期或會構(gòu)筑3400-3460區(qū)間的震蕩平臺；焦炭主力合約今日增倉下行，空頭力量再次增強，偏空對待，關(guān)注前低1326一線支撐；焦煤減倉下行，基本面仍顯弱勢，關(guān)注920一線支撐；動力煤港口庫存有所下降，耗煤量也有所修復(fù)，港口錨地船舶數(shù)有所回升，但電廠煤炭庫存可用天數(shù)仍維持高位，基本面仍偏弱，偏空對待，逢高沽空宜，關(guān)注前低521.4；鋼坯今日企穩(wěn)，鐵礦石領(lǐng)跌黑色，關(guān)注856一線支撐。
能源化工
LLDPE：1405全日增倉下行，午前和收盤前均有下探，全日收跌1.50%。受期貨大幅跳水影響，期貨貼水程度大幅擴大。受現(xiàn)貨價走低影響，產(chǎn)業(yè)鏈整體生產(chǎn)利潤回落，一體化裝置生產(chǎn)利潤回落，現(xiàn)貨估值從高位逐漸修復(fù)。塑料現(xiàn)貨進口大幅虧損程度減緩至-314.44元/噸?，F(xiàn)貨方面，出廠價維持穩(wěn)定。各地市場價繼續(xù)大幅跳水，吉林石化和大慶石化DFDA-7042余姚塑料城下跌300元/噸。基本面維持偏弱。技術(shù)上，價格連續(xù)破位，MACD綠柱拉長，難改偏空氛圍，關(guān)注下方支撐10460。
PTA：今日TA1405開盤震蕩走低，午后加速下跌，收于6740點（-76），跌幅1.12%，盤中創(chuàng)新低6736點。開工率方面，江浙織機回升至48%，聚酯工廠維持65%左右的水平，PTA工廠調(diào)低6個百分點至77%；下游江浙織機復(fù)工對價格的拉動作用沒有顯現(xiàn)，因PTA和聚酯工廠的庫存并未處于低位，尤其是PTA工廠的庫存處于10天左右的水平，因此目前主要以消耗庫存為主。隨著一季度約600萬噸新產(chǎn)能的投放，預(yù)計PTA裝置負荷率提高的可能性不大，但這并不影響社會庫存的累積，總體來講產(chǎn)能擴張導(dǎo)致的供給壓力不僅長期壓制期現(xiàn)貨價格，短期內(nèi)通過庫存也影響價格走勢。
瀝青：1406早盤高開低走，午后下探未成被拉回，全日收漲0.27%，在能化品普遍下跌的氛圍中表現(xiàn)得較為堅挺。期貨深度貼水程度略微減緩?，F(xiàn)貨市場，現(xiàn)貨價維穩(wěn)，華義工貿(mào)10#出廠價下調(diào)100元/噸。冬季寒冷天氣抑制瀝青需求，產(chǎn)銷清淡，生廠商庫存累計，現(xiàn)貨銷售有壓力。技術(shù)上，4382處有強力支撐，背靠低吸為主，今日進場多單可繼續(xù)持有。
甲醇：1405早盤維穩(wěn)，午前至收盤前連續(xù)跳水，全日收跌2.14%。期貨價格下行，期貨深度貼水程度轉(zhuǎn)為擴大?，F(xiàn)貨價出廠價漲跌不一。2月13日庫存數(shù)據(jù)顯示華東華南總共繼續(xù)小幅增加庫存0.2萬噸。春節(jié)過后甲醇下游復(fù)工情況差于預(yù)期，驅(qū)動向下。技術(shù)上，多頭減倉下行，擊穿60日均線，2月10日漲停逐漸被消化，明日或繼續(xù)尋底2983，有回歸前期2865~2983震蕩區(qū)間動能。
天膠：昨日大跌并未延續(xù)，今日滬膠1405高開走低，尾盤在MA20的帶動下，小幅上揚，收于16140點（-25），跌幅0.15%。持倉方面，在1405合約上，多空前20名主力均以減倉為主，其中多頭減倉4084手至45453手，空頭減倉465手至57533手；1409合約多空主力以增倉為主，空頭增倉較多，目前市場節(jié)奏以移倉換月為主。近日現(xiàn)貨價格持穩(wěn)走高，華東地區(qū)國產(chǎn)全乳膠與主力合約的價差縮至140點，膠價繼續(xù)下跌的空間有限，市場期待備貨行情的啟動，在此之前維持震蕩偏強的走勢。
玻璃：今日中國玻璃綜合指數(shù)為1016.49（+0.32），市場信心指數(shù)為1038.99（+0.78）。今日玻璃1405小幅低開低走，最新價為1298點（-16），跌幅1.22%，成交量為500656手，持倉量288596手（+22900）。持倉方面，多空前20名主力均以增倉為主，空頭增倉8000手至91051手，多頭減倉10457手至76698手?，F(xiàn)貨市場，廠家整體漲價心態(tài)一直，但各地出貨情況不盡相同，下游開工率仍處于比較低的水平，短期內(nèi)無法形成有效需求，對漲價是否接受還有待觀察，貿(mào)易商多以囤貨為主。期價短期內(nèi)或維持平臺震蕩格局。
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