時隔8個月，央行首次啟動正回購回籠市場資金。

　　2月18日，交易員向媒體透露，今日央行將在公開市場上展開28天期480億正回購操作。

　　交易員稱，近期銀行間中短期資金利率持續(xù)回落，表明市場流動性較為充裕，在1月信貸數(shù)據(jù)創(chuàng)近4年來新高后，收緊流動性已在預(yù)期之內(nèi)。

　　上周，央行節(jié)前投放的逆回購悉數(shù)到期回籠，但資金利率仍穩(wěn)步回落，銀行體系流動性持續(xù)呈現(xiàn)寬松狀態(tài)。據(jù)中金公司等機構(gòu)分析，節(jié)后現(xiàn)金回流是近期資金面寬松的最主要原因。數(shù)據(jù)顯示，1月流通中現(xiàn)金M0增加近1.8萬億，從以往經(jīng)驗來看，這些春節(jié)前增加的流通中現(xiàn)金在節(jié)后會有較大部分回流到銀行體系。此外，中投證券報告指出，去年12月末財政存款大規(guī)模投放，為年初資金面平穩(wěn)打下重要基礎(chǔ)。年初外匯占款季節(jié)性流入也對資金面起到重要支撐，從上周公布的強勁進出口數(shù)據(jù)來看，外匯占款近期或仍較為可觀。

　　對此，東莞銀行銀行業(yè)分析師陳龍表示，看市場的情況預(yù)計正回購應(yīng)該還會小幅度地持續(xù)，對資金市場的影響來看，短期的影響還不明顯，因為當(dāng)前的資金面有點過于寬松，但正回購表明了央行穩(wěn)健偏緊的意圖，對于市場情緒產(chǎn)生打壓。"此外，熱錢流入也是啟動正回購的一大原因，更大因素還在于SLF試點后商業(yè)銀行資金使用效率的上升，超儲率下降，以及需求端的季節(jié)性下降，所以央行回籠操作相對謹(jǐn)慎，短期限小幅度的正回購。"1月中國進出口數(shù)據(jù)強勁，順差規(guī)模高達318億美元。

　　而在17日，上海銀行間拆放利率顯示，隔夜利率品種已經(jīng)跌破3%至2.951%，7天品種大跌55.7個基點至3.879%，三個月來首次跌破4%，其余中短期品種均有不同程度回落。