狼來了。

　　幾乎沒有人會想到，剛剛在證券業(yè)燃起的零傭金戰(zhàn)火，這么快便延燒至期貨業(yè)。而率先將期貨業(yè)白刃戰(zhàn)升級到頂點的，竟然是偏安一隅的東航期貨。

　　2月18日晨，東航期貨宣布將對新客戶收取零傭金，老客戶從本月28日收盤后統(tǒng)一調(diào)整為零傭金。

　　近10年來愈演愈烈的傭金戰(zhàn)，終于到了了結(jié)的時刻。

　　100億“紅包”

　　2月17日，東航期貨微博微信雙雙發(fā)出預告，“明日將有重磅消息”。

　　2月18日晨，東航期貨宣布零傭金政策，在政策說明中特意提及“2013年全國期貨公司手續(xù)費收入為135億”，而東航零傭金政策則是倒逼行業(yè)“為期貨投資者送去價值100多億的巨額紅包”。

　　東航期貨總經(jīng)理毛海東18日就此事表示，關(guān)于此次決定，有幾點考慮：

　　首先期貨市場需要一場革命。經(jīng)紀業(yè)務為主的局面遲早得改變。提升服務水平和服務質(zhì)量是大趨勢，與其等別人來革我們的命，不如自己來場革命；其次降低市場交易成本，減少市場傭金消耗，更好發(fā)揮市場定價功能；最后也是順應互聯(lián)網(wǎng)金融潮流，簡化開戶流程，為投資者提供便捷通道，為期貨公司降低運營成本。

　　這無異于將行業(yè)由來已久的手續(xù)費大戰(zhàn)推至頂點。

　　據(jù)悉，2013年我國期貨公司“增量不增收”態(tài)勢明顯，在超40%的交易規(guī)模增速下，全國期貨公司凈利潤總額不增反降，較上年微降0.62%，僅為35.55億元。

　　根據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會（下稱中期協(xié)）內(nèi)部資料，2013年上半年，全國期貨公司手續(xù)費收入合計57.23億元，同比下降8.01%；凈利潤合計12.49億元，同比下降達39.10%。

　　而在期貨公司全行業(yè)收入中，經(jīng)紀業(yè)務收入仍高達70%，零傭金的虹吸效應令同行震顫。

　　當日，萬達期貨某中層向表示，“東航期貨這么做，涉嫌違反《反不正當競爭法》，監(jiān)管層應當查處?！?/p>

　　而對于許多期貨投資者來講，這個大禮包著實厚重，開始盤算起轉(zhuǎn)會的大有人在。接下來的問題便是：東航期貨接下來靠什么賺錢？

　　對此，東航期貨管理層并沒有明確回答。有業(yè)內(nèi)人士分析，假如東航期貨憑借零手續(xù)費虹吸大量競爭對手的客戶權(quán)益，相應的保證金利息收入會相當可觀，量做大之后，交易所返還也是一筆不小的收入。

　　東航期貨人士亦表示，未來業(yè)務人員的業(yè)績考核將以權(quán)益規(guī)模作為標準。

　　國金期貨副總裁江明德(,)認為，通道收費為主的業(yè)務模式已難以為繼，因為收費必須和提供的服務劃等號，無服務無費用。東航的攪局使市場收費最后的底線被突破，同時也不要寄希望于所謂的利息和交易所返還，這個早晚也會歸零。

　　而在未來，市場投顧，特別是好的投顧將成為搶手貨，擁有穩(wěn)定的投顧團隊將成為期貨公司最核心的競爭力。所有期貨從業(yè)人員可能要有一個發(fā)展規(guī)劃的重新定位，即便還是做經(jīng)紀業(yè)務，但在做法上可能要有創(chuàng)新。

　　輕裝突襲

　　東航期貨為何敢于刺刀見紅？

　　事實上，東航期貨的經(jīng)營特質(zhì)決定了此次閃電突襲的成功實施。

　　21世紀經(jīng)濟查閱中期協(xié)公布的期貨公司經(jīng)營信息，東航期貨除總部上海外，只有在大連有一處營業(yè)部。

　　根據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會公布的經(jīng)營數(shù)據(jù)，東航期貨注冊資本一億元，在年內(nèi)存續(xù)的160家期貨公司中排名113位；客戶權(quán)益為5.3億元，排名84位。其2012年手續(xù)費收入為8033.58萬元，行業(yè)排名48位。

　　考慮到手續(xù)費收入對營業(yè)部和人員成本的覆蓋，假如其他積極布點的大型期貨公司與東航期貨一樣進行零傭金轉(zhuǎn)型，實施代價無疑將太過高昂。東航期貨利用比較優(yōu)勢，在這次互聯(lián)網(wǎng)思維的突襲中可謂輕裝上陣。

　　行業(yè)野蠻生長時期的劣勢，在互聯(lián)網(wǎng)時代成為靈活取勝的優(yōu)勢。

　　“東航期貨在東航金融的布局中，本身就不是以鋪點上規(guī)模取勝，而是注重于為客戶提供優(yōu)質(zhì)的增值服務。這次行動，看上去十分突然，實際上決策早在幾個月前就已經(jīng)做出?！睎|航期貨董事涂殷康坦言，“作為控股股東，東航金融會支持東航期貨的行動，加速期貨行業(yè)的變革?！?/p>

　　“未來的業(yè)務形態(tài)，與互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品類似。滿足普通的需求，收費應當?shù)土踔撩赓M，而對于客戶的特殊需求，則采取差異化的服務和收費。”涂殷康表示。

　　其實早在此次突襲之前，期貨經(jīng)紀行業(yè)的陳舊商業(yè)模式就已搖搖欲墜，只待致命一擊。

　　據(jù)中期協(xié)數(shù)據(jù)，2012年160家期貨公司中有31家處于虧損狀態(tài)，單家期貨公司平均盈利僅約2000萬元，很多期貨營業(yè)部入不敷出，難以承擔較高的運營費用。

　　去年10月底，行業(yè)龍頭中國國際期貨(,)公司發(fā)布公告，宣布停止運營安陽營業(yè)部和上海浦東松林路營業(yè)部。萬達期貨亦透露其考慮市場形勢，不得不在去年終止在全國新設數(shù)十個營業(yè)部的計劃。

　　可以預見的是，東航期貨的鯰魚效應將在接下來的幾個月里持續(xù)發(fā)酵。天弘基金在幾個月之內(nèi)擊敗華夏成為行業(yè)第一的神話，也許將在東航期貨重演。一場行業(yè)大洗牌即將到來。

　　而對于2月18日下午傳出的零傭金政策被監(jiān)管層叫停一事，截至發(fā)稿，上海證監(jiān)局尚未發(fā)布相關(guān)公告。

　　東航期貨董事涂殷康向21世紀經(jīng)濟表示，開戶工作沒有受到影響，當日開戶工作仍在緊張正常進行之中。對于活動當日的具體開戶數(shù)字，東航期貨總經(jīng)理毛海東向表示：“今天開戶工作十分忙碌，具體數(shù)字我們還沒有掌握?！保ň庉?巫燕玲）