投資者教育專欄

　　開欄的話

　　保護(hù)投資者合法權(quán)益，一直以來都是我國證券期貨監(jiān)管工作的重中之重。相對(duì)于國外成熟市場而言，我國證券期貨市場只能說仍處于成長的初期，因此，投資者保護(hù)問題在我國也就具有更強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。同時(shí)，建立和完善適合中國資本市場發(fā)展的投資者保護(hù)制度是一項(xiàng)系統(tǒng)性工程，具有長期性和艱巨性，是市場各類主體的共同責(zé)任，需要大家的共同參與和共同努力。

　　2013年12月27日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工作的意見》(以下簡稱《意見》)。2014年1月6日中國證監(jiān)會(huì)主席肖鋼發(fā)表了題為《把維護(hù)中小投資者合法權(quán)益貫穿監(jiān)管工作始終》的講話。這為期貨公司的投資者保護(hù)工作指明了方向。通過學(xué)習(xí)《意見》及肖主席的講話，我們認(rèn)為期貨公司開展投資者權(quán)益保護(hù)工作應(yīng)從以下幾方面著手。

　　落實(shí)投資者適當(dāng)性管理

　　當(dāng)前，期貨行業(yè)針對(duì)傳統(tǒng)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的投資者適當(dāng)性管理要求較為明確和成熟，但是針對(duì)新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品的投資者適當(dāng)性管理工作，期貨公司應(yīng)積極配合監(jiān)管層及行業(yè)自律機(jī)構(gòu)探索并建言獻(xiàn)策，先行一步的公司應(yīng)主動(dòng)制訂適當(dāng)性管理辦法，并依據(jù)業(yè)務(wù)開展實(shí)際情況動(dòng)態(tài)調(diào)整評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，確保將適合的產(chǎn)品和服務(wù)提供給適當(dāng)?shù)耐顿Y者。

　　不管是開展傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，還是開發(fā)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，期貨公司都應(yīng)該充分合理地披露相關(guān)信息，并依據(jù)監(jiān)管要求制定完善的投資者適當(dāng)性制度，進(jìn)行嚴(yán)格篩選，確保開發(fā)的客戶均為合格投資者。期貨公司在落實(shí)投資者適當(dāng)性制度時(shí)，應(yīng)避免從免責(zé)角度出發(fā)，使工作流于形式，不能為了提高適配性而引導(dǎo)客戶得出與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估結(jié)果。期貨公司要清醒地意識(shí)到，在客戶資源競爭異常激烈的情況下，個(gè)別工作人員會(huì)迫于業(yè)績考核壓力而罔顧投資者適當(dāng)性制度，誘導(dǎo)或誤導(dǎo)投資者在不了解投資產(chǎn)品、不清楚投資風(fēng)險(xiǎn)的情況下進(jìn)行投資，從而加劇投資風(fēng)險(xiǎn)。因此，期貨公司應(yīng)在加強(qiáng)工作人員合規(guī)執(zhí)業(yè)教育的同時(shí)加大稽核力度，嚴(yán)厲查處違規(guī)執(zhí)業(yè)行為。

　　完善投資者投訴糾紛處理機(jī)制

　　按照日益完善的監(jiān)管要求，各期貨公司及營業(yè)部基本已制定客戶投訴處理流程規(guī)章制度并公示投訴渠道，但存在個(gè)別期貨公司因不重視投資者投訴糾紛處理工作，導(dǎo)致小矛盾演變?yōu)榇笫录默F(xiàn)象。期貨公司應(yīng)該本著及時(shí)化解矛盾的原則，加強(qiáng)公司客戶服務(wù)部門及營業(yè)場所現(xiàn)場的投訴糾紛處理能力方面的建設(shè)，盡量與客戶就地協(xié)商解決爭議，及時(shí)妥善解決投訴事項(xiàng)。

　　對(duì)于部分公司與客戶因無法達(dá)成一致意見，導(dǎo)致客戶進(jìn)一步向監(jiān)管部門投訴，甚至引發(fā)仲裁或訴訟，期貨公司應(yīng)積極配合相關(guān)部門調(diào)查取證。鑒于目前國內(nèi)熟悉期貨業(yè)務(wù)的司法人員相對(duì)較少，許多期貨仲裁、訴訟案件，司法機(jī)關(guān)需要得到行業(yè)監(jiān)管或自律機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)支持，因此，期貨公司在強(qiáng)化自身合規(guī)經(jīng)營水平、妥善處理投資者投訴糾紛的同時(shí)，還需要配合并推動(dòng)行業(yè)培養(yǎng)出大量具備專業(yè)法律法規(guī)知識(shí)和熟悉了解期貨行業(yè)規(guī)章、規(guī)則的專業(yè)人才，為行業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展提供支持。

　　加強(qiáng)投資者教育

　　在實(shí)際工作中，期貨公司的投資者教育工作一般側(cè)重于創(chuàng)新業(yè)務(wù)宣傳，而開戶過程中的風(fēng)險(xiǎn)揭示則經(jīng)常流于形式，這導(dǎo)致了大量中小投資者對(duì)于期貨市場違法違規(guī)行為、期貨交易風(fēng)險(xiǎn)、期貨委托理財(cái)或代客理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)等不甚了解。

　　我們認(rèn)為，期貨公司的投資者教育工作應(yīng)重點(diǎn)圍繞期貨知識(shí)普及和風(fēng)險(xiǎn)揭示、投資者適當(dāng)性制度建設(shè)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)宣傳等工作展開，滲透到開戶、交易、營銷及客戶服務(wù)等各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，通過多種渠道和多種活動(dòng)，推動(dòng)投資者尤其是中小投資者了解期貨市場法規(guī)規(guī)則，樹立起維護(hù)自身合法權(quán)益、誠信參與投資交易的理念，幫助投資者充分了解入市要求和潛在風(fēng)險(xiǎn)，提高投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和自我保護(hù)能力，降低投資者不切實(shí)際的市場預(yù)期，讓投資者不斷走向成熟。

　　（作者單位：中國國際期貨(,)）